金融管理教程
基本功能
金融期货交易市场
所谓价格发现，是指在交易所内对多种金融期货商品合约执行交易的结果能够造成该种金融商品的期货价格体系。期货市场发现的金融资产价格具有三个特点：
（l）公正性，受于期货交易是汇聚在交易所执行的，而交易所作为一种有组织、规范化的统一市场，集中了大批的买者和卖者，通过公开、公平、公正的竞争形成价格。它差不多反应了真实的供求关系和改变趋势
（2）预期性，与现货市场对比，期货市场价格对将来市场供求关系变动有预期作用，它可以把国内市场价格与国际市场价格有机地结合在一起。期货市场大大改进了价格信息质量，使远期供求关系得到表明和调整，期货市场信息是企业运营决策和国家宏观调控的重要根据。
经济生活无时无刻不存在风险，而期货市场具有一种风险转移机制，它可以供应套期保值业务，最大限度的降低价格波动导致的风险。套期保值就是买进或出售与现货头寸数量相当、方向相反的期货合约，以期在将来某—时间通过出售或买进期货台约而弥补因现货市场价格变动所导致的单价风险。本世纪七十年代以来，世界经济急剧波动，金融风险骤增，金融机构和公司都谋求金融期货市场规避风险，这正是金融期货市场得以造成发展的内在动因。
金融期货市场之所以具有风险转移的功能，首要是由于期货市场上有大批的投机者参与。他们依据市场供求改变的种种信息，对价格行情做出预期，靠低买高卖赚取利润。正是这些投机者承受了市场风险，制造了市场流动性，使期货市场风险转移的功能得以顺遂达到。
转移风险
金融期货教程
投资人通过买入有关的金融期货合约，在金融期货市场上建立与现货头寸数量相当、方向相反的期货合约，以期在将来某一时间通过出售或买进期货合约来弥补因现货市场价格变动所导致的单价风险。从整个金融期货市场看，其规避风险功能之所以能够达到，首要由于它具有下方特点：
一是金融期货具有把远期交易的未知性转化为目前确定性特点，交易者可以通过买卖期货合约，锁定成本或利润，以降低运营和投资风险。
二是金融商品的期货价格与现货价格一般呈同方向的变动关系。受于金融期货市场存在大批的套利者，假使金融产品的现货价格与期货价格之差，即基差大于套利成本时，套利者就会入场执行套利操作，致使期货价格与现货价格具有统一性和收敛性。投资人在金融期货市场建立了与金融现货市场相反的头寸之后，金融商品的单价发生变动时，则必然在一个市场获利，而在其他市场受损，其盈亏可全部或部分抵消，进而高达规避风险的目的。
三是金融期货市场通过规范化的场内交易，集中了大量的投机者。只有套期保值者的期货市场不太应该高达买卖均衡，受于投机者的存在，承受了市场风险，形成套期保值者的交易对手，才致使使期货市场风险转移的功能得以顺遂达到。投机者通过频繁、大批的买卖致使金融期货市场具有很强的流动性，在金融期货市场上，套期保值者在可接受价位上可及时地达到交易，这也是期货交易相对于远期交易的首要优点。
价格能力
货币
一是金融期货交易的杠杆性、低交易成本特点，使其具有更优良、更行之有效的单价发现机制。杠杆交易使交易者资金占有成本大大减弱，再加之低的交易成本，致使交易者的总交易成本相对现货交易的成本更小，如在美国，金融期货投资的总交易成本只有现货交易成本的1／7左右。依据交易费用原理，交易费用越低，越易于形成均衡价格，所以，在该种低交易成本的环境下，金融期货市场形成的金融合约价格比现货交易价格更靠近于均衡价格。
二是金融期货市场有不错的做空机制。尽管有些现货市场也可以做空，但制约较多、成本较高；而期货市场受于可以在交割前通过对冲交易平仓，所以做空非常方便，且成本很低。做空机制可使投资人把有关信息充分贯彻于期货价格上，而不必受在出售时，手中务必有现货的制衡，这也致使期货合约价格比现货价格更好地反应各种信息。
三是受于金融期货市场具有杠杆交易的好处和低的交易费用环境，吸引着大量的拥有某种信息的信息交易者。他们在交易所该种有组织、集中、规范化的市场上，通过相似于拍卖的方式来确定交易价格，该种情形靠近于完全竞争市场。尽管并没有是每个人的单价预期均为无偏的，但因人数大量，促成的均衡价格即是事实的均衡价格。所以，某一金融期货合约的成交价格，可以综合地反应金融市场各种原因对合约标的商品的影响程度，有公开、透明的特质。
四是具有较强的预期性。期货交易的远期交割性，致使期货价格能够在很大程度上反应出投资人对金融商品价格行情的预期和金融商品的远期供求情况。金融期货价格的该种预期性，较现货市场价格大大改进了价格的信息质量，致使期货市场的参与者依据远期价格，调整自己的经济活动，降低经济波动。