时间有价证券

时间有价证券简述

时间有价证券是将雇员加班、休假时间及其应得劳动报酬等换成将来收入的一种书面契约，它是德国大众公司实施的集劳动报酬、劳动组织、劳动用工以及劳动保险为一体，并参与资本经营的一种全新现代人力资源管理办法。

其基本内容是：职工可以利用时间(加班时间，加班工时积攒、长期工作周年纪念假日等转换成资金的形式)和资金(薪资的一部分及奖金)参与时间有价证券计划，由公司挑选的资本投资公司对时间有价证券基金执行专业性管理，使时间有价证券高达个人积蓄无法得到的升值。职工通过运用升值的“时间有价证券”可以缩短一生的工作时间(资金转换成时间)并得到免除工作的薪资收入，或增长退休后的养老保险待遇。

时间有价证券的运转

1.职工如何参与“时间有价证券”

参与“时间有价证券”职工的规模：所有和大众公司签有无限期合同和短时间合同的职工。无权参与投资的首要是培训学员，在厂工作的大学生、实习生、正在写硕士论文和博士论文的人士。

参与“时间有价证券”的方式：一是工作时间，二是资金。

投入的工作时间：加班时间、加班工时积攒、长期工作周年纪念假日(10年／25年／35年)。工作时间是按小时薪资或加班薪资的不同标准转换成资金后投入“时间有价证券”，但加班务必经历公司审批，并没有能随意加班。

投入的资金：薪资和奖金。职工可以用每月毛薪资的一部分以长期合同的方式或者一次性用个人业绩奖、合理化建议奖等奖金买入“时间有价证券”。最低限额：每月最少投入10马克，一次性投入最少100马克。最高限额：保留月薪资的最低金额为630马克，以保证雇员继续参保和缴纳养老保险费。

不能投入的有：第一，免税收入，比如礼拜一和节假日工作和夜班的补贴费，以及长期工作周年庆祝奖免税的部分；第二，不工作的那一天(原来一周工作五天，当下四天)和休假日；第三，不是从本企业得到的收入。

职工投入“时间有价证券”的薪资、奖金和时间转换的资金暂不缴纳个人所得税和社会保险费，延迟到运用时缴纳。同期职工放弃一部分薪资收入用来投资“时间有价证券”并没有影响公司方面供应的其余福利和增长薪资的计算条件。

2.“时间有价证券”的升值过程

(1)成立“时间有价证券”基金。职工投入的资金由企业投资到专项基金中，经大众公司严格选出的资本投资公司依照合同负责基金的专门业务管理工作。当前大众公司有5个“时间有价证券”基金。

(2)“时间有价证券” 基金的管理方式。大众公司成立了投资委员会，其成员由大众公司财务部、人事部、总企业管理委员会和各个资本投资公司代表构成。它是基金的最高审查机构，对基金执行财务监督，并策划基金的投资策略和方针。基金管理经理在规定的投资规模内执行投资，同期基金所有的金融业务都务必通过大众公司选定的中立信托银行办理。大众公司通过托管银行运用相同的评价标准来确定能否与某个资本投资公司维持长期合作关系。

(3)“时间有价证券”基金的投资策略——混合投资。为了规避风险，“时间有价证券”基金采取混合投资的策略。差不多70%的“时间有价证券”基金投资于具有定期利息的债券，只有一小部分资金(30％)投资股票，进而保证了基金较高和平稳的利率。

3.职工如何运用“时间有价证券”

职工投入的“时间有价证券”应一直保留在“时间有价证券”基金中，当职工要求用时间形式运用时，职工的“时间有价证券”就应以资金的形式转化成时间，标准是兑现时本人的薪资水平，并按此标准发放免于工作时间的报酬。比如，一个月收人为700元的35岁职工，每月投入“时间有价证券”100元，在基金年利率8％，职工收入年上涨率为2％的情形下，积蓄到57岁时，他的“时间有价证券”大概相当于69 200元，按他此时薪资水平计算，则相当于64个月的时间，即他可以提早64个月退休而继续领取薪资。

4．职工运用“时间有价证券”的具体情形

(1)职工调离企业与企业消除劳动关系时，假使与企业的劳动合同没有到期，可以利用积攒的“时间有价证券”提早离开企业；假使合同到期，所积攒的“时间有价证券”则用资金方式全部返还。

(2)工龄中止时，比如，成家后照料家庭哲不工作的时间，工作时间账户不会作废，可以用“时间有价证券”来代替工作时间并领取报酬。

(3)在职工伤残、死亡或者深陷非常严重的窘境时，积蓄的“时间有价证券”和升值的部分可全部返还，进而增长一种风险保险。

(4)55岁后，职工可以用积蓄的时间价值来降低还应当付出的劳动时间，积蓄的时间价值越多，就可越早进入免于工作的阶段(德国法律规定，退休年纪为65岁，工作期限起码要到62岁才可进人灵活安排退休的阶段，但假使提早退休，养老金则按每提早一个月减o．3％，即每年减3．6％计算)。免于工作阶段的职工与企业的劳动关系任然存在．假使雇员积蓄的时间价值不够保持到退休就提早下岗，则可采取两种方式：一是免于工作时间的薪资不按100％发放，二是可提早申请领取打了折扣的养老金．

(5)假使不运用储存的时间价值缩短一生的工作时间，可选择从大众公司退休开始每月得到自己投资的养老金，或者得到一次性的弥补。

(6)“时间有价证券”可以转让给于女、父母或是大众公司的职工。

时间有价证券的特点

(1)人力资源管理办法的综合性。

“时间有价证券”把劳动报酬、劳动组织、劳动用工以及劳动保险等人力资源管理的全新内容集中起来并引入资本市场概念，进而在更广阔的空间执行人力资源的全部管理。

(2)时间的升值性。

比如一个30岁的职工投入l0小时，在基金年利率8％，收入上涨率3％的情形下，在他62岁时，他所投入的l0小时就相当于45小时，得到了升值。

(3)资金的安全性。

第一是“保证还钱”。即便所有的基金平均价值差于职工个人存入的价值，大众公司也予以“退还资金的保证”．使职工投入到“时间有价证券” 的票面价值全会全额偿还。第二是“风险分摊”，混合投资策略使投资风险降到最低。第三是“可以立刻解散基金”，假使某个基金运转不好，大众公司可以立刻消除与资本投资公司的合作关系，寻求新的合作伙伴。第四是“破产保险”，基金参与了破产保险，将基金投资的风险转嫁给了保险公司，进而保证了职工的利益。

时间有价证券作用

(1)职工通过参与“时间有价证券”可以灵活安排一生的工作或者增长退休后的养老保险待遇水平，而且能增长对风险保障，所以有助于调动职工的预案积极性。

企业通过实行“时间有价证券”，对经济结构的改变可以采取预先措施。当经济事态不好，公司需要大批精简人士时，可以通过运用职工积蓄的时间价值，让职工离开就业岗位而不需要支付大笔的遣散金；而当经济事态转好时，又无需支付过多的招工费用，进而执行有效的劳动组织。

(2)对于国家：第一，减轻了国家社保资金开支的负担。“时间有价证券”可以使一部分职工在下岗不工作阶段，不进入失业和提早退休行列的同期又可以继续缴纳养老和失业保险费。这就使国家保险资金在开支不增长的同期保证了资金来源。第二，供应许多的工作岗位，减轻了劳工市场的就业阻力。通过“时间有价证券”基金长期的资本运转，职工可以得到许多的不用工作的时间，如此在他们空出的就业岗位上就可以从新安排其余人工作，所以有助于减弱失业率。第三，促进国民经济的上涨。一面，“时间有价证券”把雇员的部分收入投入到经济循环中去，使收入变成了长期投资；同期“时间有价证券”基金对潜力行业的投资也促进了的经济的成长。预计到2015年，通过“时间有价证券”可以增长相当于GDP25％的股本。

时间有价证券与职工持股计划的比较

德国的“时间有价证券”和起因为美国的“职工持股计划”，均为向职工筹集资金和执行资本运转，进而高达增长职工收益目的的方式。但二者存在下方差异：

(1)中方专家觉得二者的结果不同：“职工持股计划”是把筹集的资金投资于本企业，职工是本企业的股东。“时间有价证券”则是单纯的资本市场运转，职工与本企业的聘用关系并没有更改。

(2)德方专家觉得二者的实行规模和作用均有不同：美国的“职工持股计划”差不多是高级运营者参与，而“时间有价证券”可以全部职工参与。“职工持股计划”是一把遮阳伞，公司运营好时支撑着，职工得到股利；而经济效益不好，阴天下雨时伞就收了，职工没有收益。“时间有价证券”则是在下雨时也能撑开的遮雨伞，这是二者最重要的区别。

时间有价证券实行的现况及发展趋势

大众公司从1997年2月实行“时间有价证券”迄今已有三年，公司98％的职工买入了“时间有价证券”。1999年大众公司职工买入“时间有价证券”2亿马克，占职工总的收入的2％，其中2／3是资金投入，1／3是时间投入。买入较多的是年轻人和50岁左右没有家庭负担的老职工，年轻人买入“时间有价证券”一般占他们收入的3％一5％左右。当前5个“时间有价证券”基金总额为10亿马克，基金运行目标是年利率6．12％，1997年和1998年5个大众“时间有价证券”基金获得的年利率是12．6％和11．8％．

大众公司实行“时间有份证券”以来，引起德国大量公司的关注和德国政府的大力支持，当前大众公司正与政府相关方面执行磋商，探讨在全国规模内实行“时间有价证券”的机会性及有关法律条款调整的困难。