基本概念
英文和拼音
英文:Gann theory
拼音:Jiang En Li Lun
理论解释
江恩理论觉得期货、股票
[1]市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的单价运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预期的。它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，可以用来发现什么时候价格会发生回调和将回调到什么价位。 产生投资损失的三大原因
原因一
1、在有限的资本上过分买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资人没有掌握这些操作技巧以前，过分强调做短线常会致使不小的损失。
原因二
2、投资人没有设立止损点以控制损失。很多投资人遭受重大损失就是由于没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。所以学会设置止损点以控制风险是投资人务必学会的基本功之一。仍有一部分投资人，甚至是一部分市场老手，尽管设了止损点，但在事实操作中并没有坚决实施，结果因一念之差，遭受重大损失。
原因三
3、缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一部分投资人并没有注重学习市场知识，而是想诚然办事或主观觉得市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受重大的损失。仍有一部分投资人仅凭一部分书本上学来的知识来指导实践，不加区别的套用，产生重大损失。江恩强调的是市场的知识，实践的经验。而该种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当时间才会真正有所体会。 江恩线
数学表达
江恩线的数学表达有两个基本要素，这两个基本要素是价格和时间。江恩通过江恩圆形、江恩螺旋正方形、江恩六边形、江恩“轮中轮”等图形将价格与时间完美的融合起来。在江恩的理论中，“七”是一个非常重要的数字，江恩在划分市场周期循环时，江恩经常运用“七”或“七”的倍数，江恩觉得“七”融合了自然、天文与宗教的理念。
理论概念
江恩线是江恩理论与投资方法的重要概念，江恩在X轴上建立时间，在Y轴建立价格，江恩线符号由“TXP”表明。江恩线的基本比率为1：1，即一个单位时间对应一个价格单位，此时的江恩线为45度。通过对市场的分析，江恩还分别以3和8为单位执行划分，如1/3，1/8等，这些江恩线组成了市场回调或上升的支持位和压力位。
通过江恩理论，我们可以比较精准的预期市场价格的行情与波动，形成股市的赢家。 江恩回调法则
回调法则
回调是指价格在主运动趋势中的临时的反转运动。回调理论是江恩价格理论中重要的一部分。依据价格水平线的概念，50%、63%、100%作为回调位置是对价格运动趋势的组成强大的支持或压力。
江恩50%回调法
江恩50%回调法则是基于江恩的50%回调或63%回调概念之上。
江恩觉得：不论价格上升或下滑，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会发生价格的回调，假使在这个价位没有发生回调，那么，在63%的价位上就会显现回调。在江恩价位中，50%、63%、100%最为重要，他们分别与几何角度45度、63度和90度相对应，这些价位一般用来决定建立50%回调带。投资人计算50%回调位的方法是：将最高价和最低价之差除以2，再将所得结果加之最低价或从最高价减去。诚然，价格的行情是很难预期的，我们在预期行情上应当留有余地，事实价格也许好于也许差于50%的预期。 江恩循环周期理论
江恩循环理论
江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的归纳。
江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来执行推述。这些图形包含了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。
江恩觉得较重要的循环周期有：
短时间循环：1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月；
中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；
长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
30年循环周期是江恩分析的重要基础，由于30年共有360个月，这正好是360度圆周循环，按江恩的单价带理论对其执行1/8、2/8、3/8......7/8等，恰好可以得到江恩长期、中期和短时间循环。
10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩觉得，十年周期可以再现市场的循环。比如，一个新的历史低位将显现在一个前期高位的十年之后，反之，一个新的前期高位将显现在一个历史低位之后。同期，江恩表示，任何一个长期的升势或下跌趋势都不或许不做调整的连续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。所以，十年循环的升势过程事实上是前六年中，每三年显现一个顶部，最后四年显现最后的顶部。
上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等表明出来，为正确预期股市行情给予了有力的工具。
周期理论的运用
以周期理论为首要工具的分析者觉得，市场运动的最终线索就在其运行周期上。不可否认，时间周期的研究成果，为我们的测市手段增长了时间维度。作为理论，经历持续丰富和发展之后，变得繁复而深奥是值得理解的；作为手段，其存在和发展必定有其特殊理由，但任何一种技术全将因其本身利弊、得失而无法概全。在这里，笔者力求以简练的语言和朋友们交流其核心内容的应用心得。
一般，周期分析者觉得，波谷比波峰牢靠，所以周期长度的度量均为从波谷到波谷执行的，原因大约是绝大部分周期的变异显现在波峰上，也就是说波峰的形成比较复杂，因此觉得波谷更牢靠些。从事实应用结果来说，在牛市中周期分析远比在熊市中表现优异。原因何在，笔者觉得，这与周期理论研究看好于关注底部相关。同期笔者发现，在牛市中，波谷比波峰形成或驻留的时间相对较短，而波峰因常显现强劲整理的态势，变得复杂起来，所以较难把握。在熊市中则相反，由于市态较弱，市场常以整理形态取代反弹，所以波峰比波谷形成时间要短，易于发现。在运用周期理论测市的时机，牛市中以波谷法度量较为精准，熊市中以波峰法度量胜算更高些。笔者之所以看好于度量构筑时间较短的形态，是由于如此的形态比较容易判别，预期时间目标与事实发生时间的偏差较小，有兴趣的朋友不妨一试。
在决定运用峰测法依旧谷测法度量的时机，除了运用趋势线来过滤之外，仍有一种方法也可以给您很大的帮助，那就是先观察上一层次周期中，波峰是向周期时间中线左移依旧右移，即一个涨跌周期如是40日，波峰是向20日以前移依旧向20日之后移，左移看空，右移看多。看空时用峰测法，看多时用谷测法。波峰左移和右移作为辅助工具之一，适用于任何趋势和长度的周期。周期理论中四个重要的基本原理：再加上原理、谐波原理、同步原理、比例原理，以及两个通则原理：变通原理、基准原理，本文中不再赘述了。
有关时间周期，则不能不提神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、 8、13、21、34、55、89、144……，这组数字之间的关系，有书籍专论，本文不详细述及。受于它是
波浪理论的基础，波浪理论与周期理论也颇有渊源，在运用周期理论测市的时机，不论是从重要的市场顶部导致底部起向将来数算，得出菲波纳契时间目标，这些日子都或许代表着形成市场重要的拐点。在这些时间窗口，如何获得交易信号，仍需辅以其余技术手段以验证。对于神奇数字，笔者从江恩理论及其小说中体会到一种默契，江恩将“7”及其倍数的周期视作重要的拐点。笔者发现，假使这个数字是菲波纳契数×7，那这个数字更神奇。我们如何理解“7”这个数字呢，在江恩眼里，上帝用７天创造了世界，所以“7”是一个完整的数字；在圣经中，人类最大的敌人-死亡的恐俱也是值得克服的，耶稣在死后的第３天站起来，第7日复活，这意昧着７天是一个周期，“3”是菲波纳契数字，就是“4”也相当不平凡。地球自转一周为360度，每４分钟旋转1度，所以，最短的循环可以是4 分钟，地球启转一周需再24小时，也是4的倍数，所以４×７天的周期也是一个很重要的短时间周期。而上述一连串数字组成了价格改变的时间窗，一旦市场进入了时间窗，我们还须依靠其余技术工具做筛选器，如摆动指标KDJ、W%、RSI等，筛选伪杂信息来分析拐点的显现，并得出交易信号。需要特别表示的是，在运用周期理论、波浪理论菲波纳契数列的时机，要注意它们均为以群体心理为基础的，也就是说市场范围越大，参与的人数越多，就越符合上述理论，比如股指远比个股符合上述理论，况且波浪理论本意也是应用于股市平均指数的。此时，我们就会发现，前面述及的神奇数字就越发神奇。
江恩波动法则
江恩波动法则与共振
在首次世界大战中，一队德国士兵迈着整齐的脚步，通过一座桥，结果把桥踩塌。就桥梁的自身负载能力来说，远远大过这队德国士兵的重量，但受于士兵步调整齐、节奏统一，结果大桥在该种齐力的作用下而倒塌，这就是共振的作用。共振经常应用于音响领域上。当短频率与长频率显现倍数的关系时，就会造成共振。
而江恩的思路是：市场的波动率或内在周期性原因，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场助推力量的频率造成倍数关系时，市场便会显现共振关系，令市场造成往上或朝下的重大作用。
回顾历史行情，可以发现：股票行情经常大起大伏，一旦从低点起步，造成上破，股价如脱缰的野马奔腾往上；而一旦从高点造成下破，股价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振作用在股市当中的反应。
共振可以造成势，而该种势一旦造成，往上朝下的威力都极大。它能导致民众的情绪和操作举动，造成一边倒的情形。往上时民众情绪高昂，蜂拥入市；朝下时，人人恐惧，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。
所以一个股票投资人，应对共振现象充分留心。如下情形将或许导致共振现象：
1、当长期投资人、中期投资人、短时间投资人在与一时间点，执行方向相同的购入或出售操作时，将造成往上或朝下的共振；
2、当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同期，将造成往上或朝下共震的时间点；
3、当长期移动平均线、中期移动平均线、短时间移动平均线交汇到同一价位点且方面相同期，将造成往上或朝下共振的价位点；
4、当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出购入或出售信号时，将造成技术面指标的共振点；
5、当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面统一时，将造成政策面的共振点；
6、当基本分析和技术分析方向统一时，将造成极大的共振点；
7、当某一上市公司基本分析情形、运营情形、管理情形、财务情形、周期情形方向统一时，将造成这一上市公司的共振点。
共振并没有是随时都可以发生，而是有条件的，当这些条件满足时，可以造成共振；当条件不满足时，共振就不会发生；当部分条件满足时，也会造成共振，但作用就小；当共振的条件满足得越多时，共振的威力就越大。在很多时候，已经具备了很多条件，但是共振并没有发生，这可以理解为万事俱备、只欠东风。东风不刮，火就烧不起来，而东风是核心条件。假使没相关键条件，共振将无法造成，在这一点上江恩特别强调自然的力量。
我们知道，每到农历8月18号钱塘江会发生大潮，这现象是由于月亮的引力所产生的。而只有当太阳、月亮和地球处在同一直线时，该种大潮才会发生，这也是一种共振。既然太阳、月亮和地球的位置可以引起大潮，那么它们的位置能否也可以影响民众的操作情绪和举动？江恩的回答是肯定的。
总之，共振是使股价造成大幅波动的重要原因，投资人可以从短时间频率、中期频率和长期频率以及其倍数的关系去考虑。江恩还觉得：市场的外来原因是从大自然循环及地球季节改变的时间循环而来。共震是一种合力，是发生在与一时间多种力量向同一面助推的力量。投资人一旦寻到这个点，将可得到重大利润和回避重大风险。 江恩波动法则与江恩分割比率
江恩波动法则包含着非常大量的内容,但在江恩在世时,又没有给出清晰的波动法则定义,这也就产生了以后研究江恩理论的分析家对波动法则的不同理解。有一个音乐家兼炒家彼得曾写过一篇文章,从乐理角度去解释波动法则。彼得觉得,江恩理论与乐理一脉相承,两者均为波动法则的不同理解。音节的基本结构由七个音阶构成，在七个音阶中，发生共震的是C与G及高八度的 C，亦即百分之十及一倍水平。也就是说，音阶是以二分之一，三分之一，四分之一及八分之一的形式造成共震，所以频率的一倍、两倍、四倍、八倍会造成共震。而上述比例及倍数与江恩的波动法则有着紧密联系，也就是江恩的分割比率。
江恩的分割比率是以8为基础的，也就是江恩的分割比率是50%( 二分之一),其次是25%(四分之一)和75%(四分之三)， 再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。 我们在研究深沪股市的行情图时，可以发现大批的事实例证来证明江恩分割比率的有效性。我们看上证指数周线图图例。92年11月20号，股指周线图收盘数为401点。经历13周的上升，涨到93年2月19号，周收盘指数为1499.7点，上升幅度1100点，这一周股指最高位为1558点，随后开始下挫，经历6周的下挫，到93年4月2号，周收盘指数 944点，下挫程度556点，约为上升幅度的二分之一，下挫时间也约为上涨时间的二分之一。通过以上例证，我们可以解析到江恩百分之五十分割率的重要性。
江恩的经验是从美股和期市上归纳出的, 但这一结论同样适合于我国股市。江恩的波动法则和分割比率并没有局限于某一特定区域，它是一种自然法则,而该种自然法则是民众在交易过程中自但是然遵循的一个法则,它是民众固定习性的反应,而该种固定习性是不会轻易被打破的. 假使一对军人的实施任务要从甲地到乙地,因路途很远,中途需要休息, 那么这个休息的地点很或许选在总路程的百分之五十处.又如一个人一天工作八个小时,那么他的工作时间安排常常是上午工作四小时,下午工作四小时. 我们再看上证指数周线图.从94年7月29号到95年2月17号,上证指数在此阶段共运行了28个交易周,从333点到1052点,上涨了7周,随后又经历21周的下挫,跌向 533 点.上涨时间占此段时间的四分之一(25%),下挫时间占此段时间的四分之三( 75%), 而25%和75%均为江恩非常重视的分割比率.
江恩波动法则中非常强调倍数关系和分割比率的分数关系, 而倍数关系和分数关系是值得相互转化的,这就要看我们所取的数值的大小.如一个庄家要把4.00元的, 股票做到8.00元,那么从4元到8元上涨100%为1;而6.00元是上涨的50%;5.00 元为上涨的25%;7.00元为上涨的75%;那么在这些位置是江恩分割比率要重视的位置. 假使我们把4.00元涨到5.00元,升幅1.00元作为升幅的第一阶段为1的话,那么到6.00 元涨2元,到8.00元涨4元,就是第一段升幅1元的倍数关系.这又是江恩波动法则强调的机会造成共震点的倍数关系. 倍数关系可以无限扩大,分数关系可以无限缩减,核心是取什么数值定为1.这就如同月球绕着地球转,地球绕着太阳转,原子里面有原子核, 原子核里又有更小的微粒,无限缩减. 当我们了解到该种倍数关系和分数关系的重要性的时机, 就可以利用它建立起一种市场框架,当时间和价位的单位都运行到该种倍数关系和分数关系时,市场的拐点就或许已到达.在价位方面会显现自然的支撑和压力,在时间方面会显现时间的压力. 在市场的重要低点开始,计算二分之一,四分之一,八分之一的上涨水平,及一倍、两倍、四倍、八倍的位置,将或许形成重要的支撑和压力.在低点区, 行情常承受八分之一的压力,波动小,时间长,在低点区,行情常承受八分之一的压力,波动小,时间长, 行情反复,一旦造成有效击穿,压力降低,行情明快. 在市场的重要高位,计算该位置的二分之一、三分之一、四分之一及八分之一,常为调整的重要支撑. 将股指或股价的重要低位至高位的程度分割为八份, 分割的位置均为重要的支撑和压力. 对于时间循环,可将一个圆形的360度看作市场的时间周期的单位, 并用二分之一,四分之一及八分之一的比率分割,分割为180度,90度,45度,包含月份,星期,日期的周期单位,分割的位置常形成市场周期的重要拐点。 投资大师—江恩简介
威廉·江恩（Willian D.Gann）——二十世纪最著名的投资家之一。
威廉·江恩在股票和期货市场上的骄人成绩迄今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，迄今仍为投资界人员所津津乐道，备加推崇。
江恩于1878年6月6号出生于美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率达到80%~90%，他用小钱赚取了重大的财富，在其五十三年的投资生涯中共从市场上获得过三亿五千万美元的纯利。
1902年，江恩在24岁时，首次入市买卖棉花期货。
1906年，江恩到俄克拉荷马当经纪人，既为自己炒，亦管理客户。
在1908年，江恩30岁时，他移居纽约，成立了自己的经纪业务。同年8月8号，发展了他最重要的市场趋势预期方法，名叫“控制时间原因”。经历多次精准预期后，江恩声名大噪。
最为人注目的是1909年10月美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑Richard .Wyckoff的一次实地访问。在杂志人士的监察下，江恩在十月份的二十五个市场交易中日共执行286次买卖，结果264获利，22次损失，获利率竟达92.3%。
据江恩一名朋友基利的回述：“1909年夏季，江恩预期9月小麦期权将令见1.20美元。可是，到9月30号芝加哥时间十二时，该期权依然在1.08美元之下徘徊，江恩的预期眼看落空。江恩说：‘假使今日收市时不见1.20美元，将表明我整套分析方法都有错误。不管当下是什么价，小麦一定要见1.20美元。’结果，在收市前一小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，该合约不偏不倚，恰好在1.20美元收市。”
江恩的事业高峰期，他共雇佣二十五人，为他制作各种分析图表及执行各种市场行情研究，并成立两间行情研究公司：江恩科学服务公司及江恩研究公司，出版多种投资通讯。在他每年出版的全年行情预期中，他清楚的绘制在什么时间见什么价位的预期行情图，精准性甚高。
江恩相信期货、股票市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的单价运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预期的。江恩的数学方程并没有复杂，实质就是价格运动必然遵守支持线和压力线，也就是——江恩线。 江恩理论的理解与应用
全面地理解江恩理论
一直以来，我都认为江恩理论晦涩难懂、高深莫测。但是，当我近期详细阅读过江恩的《Wall Street四十五年》一书之后，发觉事实并不是这样，需要更新江恩及江恩理论在我们脑海中的旧印象。更全面了解江恩理论，有利于投资人更好地获取投资收益。
时下流行的江恩时间周期理论、江恩角度线、轮中轮等，有很多专家发文介绍，比如何造中先生的《江恩理论与大陆股市》系列文章。但是，其实这些导致江恩理论的一部分——价格分析部分。我个人觉得，江恩理论中更重要的部分，操作策略部分很少被提到。该种情况，致使江恩理论在投资大众心目中的印象是不完整甚至或许是错误的。完整的江恩理论肯定会令投资人更好地把握市场机会。尽管我不敢说自己对江恩理论的了解有多深，但是我期望将自己的感受写成文字，供投资人参考。
江恩全名是William·Delbert·Gann，1878年6月15号生于美国德州小镇Lufkin。少年时代的江恩在火车上卖报纸和送电报，还贩卖明信片、食品、小饰物等。江恩被世人所津津乐道的辉煌事亦是1909年他在25个交易里赚了10倍！这一年再婚的江恩接受当时著名的《股票行情与投资文摘》杂志访问，在杂志编辑的监督下，江恩在25个交易日里执行286次交易，其中264次获利，其余22次亏损，胜算达到92．3%，而资本则升值了10倍，平均交易间隔是20分钟。在Wall Street投机生涯中，江恩大概赚取了5000万美元的利润。在今天，相当于5亿美元以上的数量。尽管和其余的一部分投资大师对比，他的财富数量并没有算什么，但是我觉得最重要的是他靠自己的新发现去赚取他应得的财富。
江恩理论的支持者大多以江恩利用自己独创的理论在286次交易中高达92．3%的胜率为荣，但是，我却觉得这不是江恩成功的原因。江恩曾经出版过一部分股票书籍，但是却没有一本比《Wall Street四十五年》更能真正表露江恩成功的秘密。在这本书，我所目睹最多的字眼并不是什么江恩角度线、什么时间周期或是轮中轮等，而是“止蚀单”三个字。单单在第二章，“止蚀单”便已经显现了8次之多。每一次显现，江恩都表示其重要性。
江恩说，大部分人在股市中输钱首要有三个原因：
①交易过分或买卖过于频繁；
②没有上止蚀单（StoplossOrder）；
③对市场知之甚少。
很显然，要在股市中赢钱应该避免上述三种错误。什么是交易过分？我的理解是，每一次买卖不要总是全仓进出。其实这并没有算特别重要，最重要的是当你在市场中投机并非是投资时，然而度交易在频繁买卖时才显得重要。买卖过于频繁是致使失利的致命伤。你想一想，你在为自己争取盈利的同期，还要养证券公司，负担多重。
不下止蚀单也是投资者常犯的错误或是根本不晓得有这次事。常常听到或目睹投资人诉苦，说自己手中的股票市价已大大差于自己的购入价。假使他是准备长线投资一家公司的股票，他绝对不会由于股价大幅下挫而抱怨。若是投机者，他绝对应当设置一个价位，只要跌穿这个价位，无论如何你都应当第一时间股票抛出。江恩在书中的建议是止蚀单设在购入价之下3~5%。顾虑到中国股市波动程度比较大，投资人可以适放宽止蚀单的规模，比如5~10%。不设止蚀单的后果就是眼睁睁看着股价被拦腰砍断，比如在去年初网络股。聪明人会下止蚀单，设定止蚀位，一旦事态发行扭转，就随时走人。否则，迄今下挫50%的网络股比比皆是，教人如何不伤心。
江恩要求投资人应该学会分析市场的趋势。由于聪明人不会盲目跟风，而是有自己的观点。当综艺股份从20元上涨到60元时你再发表文章去论证它为何值60元而且还要鱼跃龙门高达百元，这证明了什么呢？当下综艺股份股价跌去四成以上，是市场没发现它的价值吗？
在《Wall Street四十五年》一书中，江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《Wall Street股票选择器》和《新股票趋势探测器》中的规则,我认为这完将是明智的。即便读者完全掌握了他分析行情的方法，但是却没有遵守交易规则，同样不或许获得成功。所以，江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。他说，24条常胜法则基于个人的经验。受于版权困难，此处不能详细列出，但是值得简单评述如下：
①永远不要过分交易，每次交易的时间只可以运用少量的资金。此种做法实质是“留得青山在，不怕没柴烧”，其稳健程度，可想而知。当今投资人动不动就大胆杀入，满仓操作，有失稳健。
②止蚀单极其重要，无论是盈是亏。设置止蚀单后不要随便撤销。
③投机之道乃顺势而为，不要逆市操作，假使你无法确定趋势，就不要入市买卖。分红、股价的高底、摊平成本等都不是入市的好理由。
④加码、补仓、斩仓、空翻多或多翻空都务必小心审慎。假使理由不充分，就维持现况。
⑤当你你赚了很多钱之后要及时休息，避免增长交易。
⑥不要因小失大。投资股市假使为3~5%的收益，很容易致使较大的亏损。投资应该把握股市的首要趋势。江恩觉得，跑差价的人赚不足钱。
读者可以看出，江恩在投机市场纵横数十年，其归纳出来的交易规则其实是很简单的，并没有什么深奥的地方。我觉得，这些交易规则才是江恩的成就之道，“江恩理论”导致使其锦上添花。其实，投资（投机）致胜之道，在于稳健。没有一个成功的投资人受于冒从而赢得巨额利润。绝多部分成功的投资都都不去做高难度动作。成功者看重的是高利润而非交易技巧。
江恩在《Wall Street四十五年》一书末段有关将来几年（1950~1953年）的预期显然是错误的，美国经济在1949年深陷窘境，所以江恩看淡1950~1953年的经济表现。但事实是，1950~1953年美国国内生产总值又复苏高速上涨，相反倒是江恩觉得到底的1953年才开始迅速回跌，1954年深陷衰退。尽管这样，并没有影响这本书的阅读价值，由于从该书中，我们可以解析到更全面、更真实的江恩。
了解江恩方格的魔法
江恩理论尽管与波浪理论诞生于同一时代，但远不如后者受欢迎，所以流传面也不广。与波浪理论对比，江恩理论更注重市场运动的时间要素，强调时间周期的重要性，由于该理论觉得时间是大自然的执法者，江恩理论中有很多地方与中国古代经典著作《易经》及中国古代天文历法的某些内容契合，这更为江恩理论增添了一层神秘色彩。
江恩先生并没有把他的预期分析过程写进书中，但江恩周期、江恩几何角度线、江恩圆形图、江恩六角形、江恩方格等理论和方法依旧为我们研判和预期市场给予了极好的工具。当下，我们仅用江恩理论中最简单的江恩方格，对1999年至今大豆和铜市场的一部分反转价位做一个马后炮式的分析。
2450 2440 2430 2420 2410 2400 2390 2380
2180 2170 2160 2150 2140 2130 2120 2370
2190 1980 1970 1960 1950 1940 2110 2360
2200 1990 1860 1850 1840 1930 2100 2350
2210 2000 1870 1820 1830 1920 2090 2340
2220 2010 1880 1890 1900 1910 2080 2330
2230 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2320
2240 2250 2260 2270 2280 2290 2300 2310
（DCE 5月接连图）
上图是以大连商品交易所5月合约接连图在1999年刷新的最低位1820为起点（最低位为1821，取整为1820）构造的江恩方格图（报告来自“世华金融家”，下同）。依据江恩理论，江恩方格起点的垂直水平线和对角线上的报告（即起点的东、南、西、北和东南、东北、西南、西北八个方位）或许是市场的反转价位。当下我们就打开DCE大豆5月合约的周线图，开始按图索骥。
从5月大豆的周K线图上可以看出，1999年至今的最高价是2380，恰好是上图的最右上角，时间是2000年12月18号那一周。1999年到底回升以来的第一轮高位显现在1999年8月9号那一周，最高2202，收盘2120。2120也位于上图的右上角，在2380之下。2202介于2200到2210之间，起点1820的水准线上的最左端就是2210，与2202的最高价很靠近。第二轮上涨的高峰显现在2000年2月14号那一周。从周K线图上可以显著看出2310的压力位，最高价2320和收盘价2301都很靠近2310，而2310恰好位于上图的最右下角。2000年8月末显现了井喷上涨行情，5月合约的最高价是2347，与2340很靠近，而2340名于上图起点1820水平线的最右端。在井喷行情显现的前一周，5月大豆的最低价为2030，收盘在2046，都很靠近2040，而2040正位于上图1820的正以下。
下图是以1999年MCU3场外交易中显现的最低价1360为起点画出的江恩方格图。对比MCU3的周K线图，我们可以看出，MCU3从1360到底以来的最高价2036不胜过2040，而2040名于下图起点1360的水准线最左端。下图最右上角的报告是1920，2000年1月18号这一周的最高价1937和收盘价1914都与之靠近，而且从周K线图上可以看出1920是一个重要压力位。2000年12月4号这一周的最高价1917和收盘价1913都未能立稳1920，MCU3由此一路下挫。与1920同一方向的1660，按江恩理论分析应是重要支撑点，2000年4月10号MCU3跌向低谷，最低价1658，收盘1661，与1660极为靠近，由此MCU3又显现了新一次的上行行情，直到2036到顶。
2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920
2010 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1910
2020 1730 1520 1510 1500 1490 1480 1650 1900
2030 1740 1530 1400 1390 1380 1470 1640 1890
2040 1750 1540 1410 1360 1370 1460 1630 1880
2050 1760 1550 1420 1430 1440 1450 1620 1870
2060 1770 1560 1570 1580 1590 1600 1610 1860
2070 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850
2080 2090 2100 2110 2120 2130 2140 2150 2160
（MCU3 世华LCPT）
下图是以1999年CBOT大豆接连图的最低位402.5美分（取整为402）为起点构造的江恩方格图。最右上角的582与1998年582.5的最高价极为靠近；1999年12月13号这一周的最低价446.2很靠近于下图402以下的446；2000年8月7号这一周的最低价436.7靠近下图402左侧的438；2000年9月4号这一周的最高价515.5靠近下图右上角的514；2000年12月18号这一周的最高价恰好是514。
600 598 596 594 592 590 588 586 584 582
530 528 526 524 522 520 518 516 514 580
532 474 472 470 468 466 464 462 512 578
534 476 434 432 430 428 426 460 510 576
536 478 436 410 408 406 424 458 508 574
538 480 438 412 402 404 422 456 506 572
540 482 440 414 416 418 420 454 504 570
542 484 442 444 446 448 450 452 502 568
544 486 488 490 492 494 496 498 500 566
546 548 550 552 554 556 558 560 562 564
（CBOT 世华SBCC）
受于大豆和铜市场从1999年到底以来，一直处在箱型运动中，所以上面的江恩方格图仍对我们研判市场的重要支撑和阻挡有指导意义。比如，DCE9月大豆的2190和2040应是以后重要的支撑点，MCU3的1660和1580－1600点位也是这样，CBOT的456和442、430等价位同样这样。江恩方格能有效地帮助我们寻到市场内在的一部分核心支撑和阻挡点位，而且有些点位与传统技术面理论中有关支撑和阻挡的论述不尽吻合，如MCU3D的1920点位，居然两次形成阻挡位。此外，潮汐理论觉得，当市场处在横盘市时，价格呈箱型运动，但形态比较复杂，或许是箱子摞箱子也或许是箱子套箱子，而江恩方格则能比较有效地揭示市场的该种状态，为我们分析箱顶和箱底位置供应有益的帮助。
江恩二十一条买卖守则
将你的资本分为十份，每次入市买卖，损失不会胜过资本的十分之一；
设下止损位，降低买出售错时或许产生的损失；
不可过量买卖；
不让所持仓位由盈转亏；
不逆市而为，市场趋势不显著时，宁可在场外观望；
入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。 只在活跃的市场买卖，买卖清淡时不宜操作。
避免限价出入市，要在市场中买卖。
可用止损位保障所得利润。
在市场中连战皆胜后，可将部分利润提出，以备急时之需。
买股票切忌只望收息。
买卖遭损失时，切忌加码，谋求拉低成本，或许积小错而成大错。
不要由于不耐烦而入市，也不要由于不耐烦而清仓。
赔多赚少的买卖不要解决。
入市时设下的止蚀位，不宜胡乱取消。
做多错多，入市要等候机会，不宜炒卖过密。
揸沽自如，不应只做单边。
不要由于价位过低而吸纳，也不要由于价位过高而看跌。
避免在不适当的时机金字塔式加码。
永不对冲。
如无适当理由，避免胡乱更改所持仓位的买卖策略。 作品汇总
公开著作
（1） 股价报告中的真理
（2） Wall Street股票精选方法
（3） 股票趋势测市法
（4） 在Wall Street四十五年来
（5） 美国面对现实-1950年展望
（6） 如何在期货市场中获利
（7） 如何利用认购及认沽期权获利
（8） 空间通道
（9） 神奇的字句
未公开
（10）江恩核心股票教程（黑水译）
（11）江恩核心期货教程（黑水译）
