摩根士丹利国际资本指数

摩根士丹利国际资本指数

摩根士丹利国际资本指数简介

摩根士丹利资本国际指数是指投资银行摩根士丹利所编制的一连串股价指数,涵盖不同的行业、国家以及区域。MSCI指数是在投资界最为普遍运用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。在考虑指数的构成部分时，MSCI将以流通股市值为根据，纳入各行各业中最具有代表性的公司。当前中国共有71家企业形成MSCI中国指数成员。

摩根士丹利资本国际指数是世界投资管理经理作为投资基准最为普遍应用的指数，当前有2000多家国际机构投资人采取MSCI指数作为基准。此外这些指数亦衍生出一般投资人可参与交易的投资工具,如MSCI指数期货以及上市交易基金(ETF)等。

摩根士丹利国际资本(MSCI)指数尽管没有像道琼斯股票价格指数那样得到新闻界的普遍认同，但是它却是国际投资人运用最多的基准指数之一，在世界大概有3万亿美元是以MSCI指数为基准。MSCI指数涵盖23个发达国家市场和27个新兴市场，对不同国家编制了国家指数、价值指数和成长指数、小市值指数和扩展指数，以及中国指数系列。

摩根士丹利国际资本指数系列

MSCI收集每个上市公司的股价、发行量、大股东持有量、自由流通量、每月交易量等报告，并将上市公司按世界行业分类标准(GICS)执行分类，在每一个行业以适当的标准选取60%市值的股票作为成份股，选取标准包含范围(市值)、长期短时间交易量、交叉持股情形和流通股数量。受于MSCI先划分行业，再从行业中选择股票，如此保证了指数组合中各行各业都有相对固定比例的股票，致使指数具有较强的行业代表性。

2、MSCI价值指数和成长指数

MSCI首先用上述方法确定国家指数，然后用市净率将所有国家指数划分为两个指数，市净率较小的那一部分称为价值指数，而市值率较高的那一部分称为成长指数。

2005年9月，MSCI公布了最新的世界价值和上涨指数系列的编制方法，MSCI在作分类时采取了8个基本的财务指标，其中分析股票的价值型特质用了3个指标，它们是：净资产帐面价值/市场价格（BV/P）、12个月的收益价格比（E fwd/P）、股利收益率（D/P）；此外有5个财务指标是用来分析股票成长型特质的，它们是：长期每股收益上涨率（LT fwd EPS G）、短时间每股收益上涨率（ST fwd EPS G）、当下的内部上涨率（g）、长期历史每股收益上涨趋势（LT his EPS G）、长期历史市销率上涨趋势（LT his SPS G）。

3、MSCI小市值和扩展指数

小市值指数包含那些市值介于2-8亿美元之间的股票，它用于反应发达市场中小市值股票的状况。而扩展指数则是将市值的复盖率从标准的60%扩展到70%，在扩展指数中包含了一部分市值范围较小的股票。

4、MSCI中国指数

MSCI中国指数系列首要是用来反应中国内地、香港以及台湾股票市场的股票价格变动。当前MSCI公布的中国系列指数首要包含MSCI中华指数和MSCI金龙指数。

MSCI中华指数包含MSCI香港指数和MSCI中国外资自由投资指数，而MSCI金龙指数包含MSCI香港指数、MSCI中国外资自由投资指数以及MSCI台湾指数。其中，MSCI中国外资自由投资指数用来反应可供外国投资人投资的中国股票的状况。该指数成份股的选择规模包含红筹股、H股、沪深B股以及纽约上市的N股，成份股数目为30只，当前MSCI中国外资自由投资指数成份股中包含14 只红筹股、14只H股、2只B股。

2005年5月，MSCI宣称推出MSCI中国A股指数，该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数。该指数旨在为目前投资A股市场的广大投资人供应一个股票表现之基准。MSCI中国A股指数设计顾虑到了A股市场与众不同的特点，力图反应国内A 股投资人的投资过程和限制因素。

即使MSCI中国A股指数首要是为国内投资人编制的，但它可形成国际投资人了解和参与中国A股市场的一个工具。