重庆百货

概况

重庆百货正式名称为“重庆百货大楼股份有限公司”，简称“重百”。始建于1950年，是“中国十大百货商店贸易联合会”成员企业，重庆市唯一的商业上市公司。1993年股份改制，现由重庆商社集团控股。涉及百货、超市、电器三种商业形态。

总部地址：重庆市渝中区民权路2号

沙坪坝广场有店历史沿革

1950年5月1号，宝元通百货公司基础上成立“西南区百货公司门市

部”。

1955年，西南区百货公司接收“中国百货公司”民权路52号门市（现重百大楼位置），修建新楼，并将民族路和邹容路的门市搬迁至此，形成统一运营体。

1958年“重庆三八百货商店”成立，职工全为女性。

1960年，中国国务院财经委员会将商店列为联系点之一。

1974年，商店作为西部地区唯一的大型百货商店参与了“全国十大百货商店松散联合体”。

1975年，更名叫“重庆百货商店”，形成一家新型综合性大型零售商场。

1984年，更名叫“重庆百货大楼”；

1992年，大楼改制为股份制，成立“重庆百货大楼股份有限公司”。

1994年，重百开始对外扩张，在北碚开办第一家连锁商场。

1996年，“重庆百货” 在上海证券交易所上市，形成重庆市唯一的商业上市公司。

2000年，大楼改扩建，形成解放碑CBD最重要的商业网点之一

西南地区最大的零售商股票概况

公司全称：重庆百货大楼股份有限公司

股票代码：600729

英文名称：CHONGQINGDEPARTMENTSTORECO.LTD

注册地址：重庆市渝中区民权路2号

公司简称：重庆百货

法人代表：肖诗新

公司董秘：胡庆华注册资本(万元)：20,400.0000

行业种类：零售业

邮政编码：400010

上市时间：1996-07-02

招股时间：1992-06-25

发行数量（万股）：7,800

发行价格（元）：1.5

发行市盈率（倍）：

发行方式：定向发行

主承销商：重庆有价证券公司

上市推荐人：重庆有价证券公司，南方证券有限公司，华夏证券股份有限公司下属企业

重百商场

重百超市

重百电器公司简介

重百始建于1950年，是重庆市最早的国有商业企业，当前重庆市唯一的商业上市公司。经历58年的付出奋斗，公司现已发展形成以百货、超市、电器三大业态为主业，涉足酒店、食品、电子器材等运营领域的大型商业零售连锁企业，曾跻身“全国零售100强”、“中国连锁30强”前列，并先后荣获“全国五一劳动奖状”、“全国用户满意服务”、“全国百城万店无假货”先进单位等殊荣。从1993年股份制改制以来，重百坚持“壮大主业、推动两翼、多种模式、连锁发展”的成长战略和“改革与管理同步，发展与效益并重”的成长原则，一面抓连锁体制模式的建立完善，实行了百货、超市、电器三业态资源的调整整合，调整理顺了公司组织架构，增强总部建设，初步形成了分业态的标准化、规范化、集约化、连锁化的连锁运营体制模式；另一面抓市场扩张网络建设，坚持以重庆主城为核心，以长江和高速公路为主轴，向重庆各区市县及周边省区延伸和辐射，通过多途径、多业态加密渗透重庆第一、二商圈，迅速拓展重庆第三商圈。依照公司“十一五”规划提出的“根植重庆、延伸西部、多种模式、连锁发展”的成长思路，公司2006年初迈出重庆，在贵州省遵义市成功开办重百遵义商场，2007年又陆续在四川省广安市、武胜县开办综合商场，标志着重百正加速向西部市场连锁扩张的脚步。2001—2007年，公司销售额从30亿元增到69亿元，利润额胜过1亿元，资产范围高达21.5亿元。截止2007年，公司已在重庆24个区县和贵州遵义、四川广安、武胜开办各种商场、门店101个，运营面积59多万平方米。

迎着新的成长机遇，重百正着力加速“内涵强壮、外延扩张”的质量效益型连锁发展，积极扩大市场范围，持续加强竞争实力，付出把“重百”塑产生为重庆领先、西部一流的商业连锁企业。创业历史

重庆百货大楼股份有限公司是1950年5月1号在宝元通百货公司旧址基础上成立的重庆市第一家国营百货商店——西南区百货公司门市部，也是历经60载岁月洗礼的一家蓬勃发展的百货零售企业，现已形成中国西部最大的商业零售企业，被誉为“西部第一店”。1955年，西南区百货公司接收中国百货公司民权路52号门市（现重百大楼位置），修建新楼，并将民族路和邹容路的门市搬迁至此，形成统一运营体。1958年全国大办工业，全店“女子化”，“重庆三八百货商店”成立，形成了大商店雏形。1960年，国务院财经委员会将商店列为联系点之一。1974年，商店作为西部地区唯一的大型百货商店参与了全国十大百货商店松散联合体。1975年商店新建，更名叫“重庆百货商店”，商店形成一家新型综合性大型零售商场。1978年经重庆市委准许商店升格为县级单位。1984年更名叫“重庆百货大楼”，1985年大楼改扩建，形成重庆市最大的集运营和服务于一体的多功能综合性零售兼批发的大型商贸企业。1992年大楼执行股份制改造，成立“重庆百货大楼股份有限公司”。1994年重百开始对外扩张，在北碚开办第一家连锁商场。1996年“重庆百货”在上海上市，形成重庆市唯一的商业上市公司。2000年重百大楼又改扩建，一座通透感强、充满现代气息的大型商场与解放碑有机融为一体。重百已进入“中国连锁企业三十强”和“中国零售百强企业”，也是重庆首批30家优势扩张型企业之一，得到过全国五一劳动奖状、全国用户满意企业、中国商业名牌企业等上百项全国、省、市殊荣，涌现出全国劳动模范、全国五一劳动奖章得到者等数十位国家级、省市级先进人物。重百建店以来特别是改革放开以来，业绩持续上涨，效益持续升高，范围持续壮大，物质文明和精神文明双丰收，达到了三十多年连续迅速健康发展。

一、计划经济的磨砺（1950～1978）：艰苦创业，信誉飘香

建国初期，经济萧条，百废待兴，商店克服种种问题，始终坚持“勤俭办店、艰苦创业、文明经商、优质服务”，以货真价实、童叟无欺、公平买卖盛誉西南，充分发挥了重庆市第一家国营商业企业在政治、经济和信誉上的优质，形成重庆市国营商业试点和示范企业，为广大市民所注目。尤其是从1958年起，商店开始开展优质服务活动，开始了商店最宝贵的“资产”即信誉的积攒。当年，商业部于2月5号向全国商业系统发出了向北京天桥商场学习的倡议，商店在重庆市率先响应，策划了“十好”服务公约，掀起了“学天桥、赶天桥”的优质服务竞赛高潮。售货员们提出了“员工爱机器，农民爱庄稼，售货员爱顾客”和“迎送不离口，接待如亲人，人人带笑容，个个都热情”等口号，职工们爱店如家，主动迎送顾客，处处方便民众，肩挑背扛，加班加点，不计得失，深受顾客赞誉，全年收到顾客表扬信76751件，达到“全店满堂红”，商店当年被评为省、市红旗单位，1958年到1960年，年年出席全国群英会，1959年被评为全国百面红旗之一。正如职工们自豪地说“我们商店是靠服务立场起家的”。经历广大职工二十年的付出和积攒，商店的服务已深入人心，商店的信誉也香飘千里。阶段销售收入从758万元上涨到3431万元、年上涨5.56%，利润总额从71.6万元上涨到195万元、年上涨3.64%。1978年，中华大地擂响了改革放开的春雷，商店也迎来了迅猛发展的春天。

二、商品经济的锤炼（1979～1992）：改革放开，喜迎春天

党的十一届三中全会以来，在改革放开方针指示下，伴随国家经济体制改革特别是城市经济体制改革的展开，大楼快速解放思想，更深一步肩负起了省、市和行业改革试点示范的重任，环绕“调整运营结构、加强企业动力”的中心环节，执行了运营管理制度、人事用工分配制度等一连串的改革，转变了企业的运营机制，调动了职工的积极性、主动性和创造性，使企业的社会效益和经济效益显著提升。早在1978年的夏天，大楼在四川省、重庆市和相关部门的热情关怀和帮助下，抓住机遇，锐意进取，在全国商业系统首先执行了扩大企业自主权和利润留存的试点改革，拉开了大楼改革的序幕。1979年大楼作为四川省十七家改革试点企业，更深一步扩大企业自主权，清晰大楼在运营、财务和人事方面的自主权；1980年重庆市准许大楼为“以税代利、自负盈亏”的试点单位，使企业形成了内有活力和外有阻力的双重趋动机制；1983年被重庆市列为首批实施经理负责制的企业，助推企业迅速发展，1984年大楼销售额击穿亿元大关。1987年大楼实施了“全额利润承包、超目标分成”的运营责任制和重庆市最早的运营管理干部聘任制，大楼开始走上了自主运营和自负盈亏的道路，并开始了打破“铁饭碗”的试图。1988年大楼被重庆市列为“利税分流、税后承包”和“四放开”试点企业，当年大楼利润额击穿1000万元，1991年又被四川省、重庆市列为按三资企业改革试点单位。经历十余年的改革，大楼获得了长足发展，1992年达到销售和利润比1979年分别上涨6倍和4倍，尤其是思想的解放，观念的转变，改革的深化，运营机制的转换，为大楼顺遂进入市场和达到更深一步发展奠定了坚实的基础。这阶段，销售收入从4603万元上涨到3.3亿元、年上涨16.37%，利润总额从362万元上涨到1729万元、年上涨12.78%；得到了全国五一劳动奖状、全国用户满意单位、中国质量万里行先进单位等荣誉。1992年，小平同志南巡发言掀起了神州大地上又一次改革放开的热潮，年末经重庆市经济体制改委员会准许，以重庆百货大楼独家发起向社会募集资金设立重庆百货大楼股份有限公司，重百搭上了新一次发展的迅速列车。

三、市场经济的洗礼（1993～）：连锁发展，做强做大

1993年3月18号，重庆百货大楼股份有限公司正式挂牌，标志着重百开始了全新的征程。公司策划了“改革与管理同步、发展与效益并重”的成长原则，积极深化内部改革，加强竞争能力，陆续开展了以“垂直领导、层层负责”和调整整合为核心的管理制度改革，以全员合同制为核心的用工制度改革，以职工职位技能薪资制和运营管理者年薪制为核心的分配制度改革，以品牌运营、连锁运营、专业运营为核心的运营机制改革，以顾客为中心增强质量工作，持续加强公司综合实力；同期，从1994年开始实行“壮大主业、推动两翼、多种模式、连锁发展”的成长战略，积极拓展市场，形成了重庆市主城区为第一商圈、中心城市为第二商圈、其余城镇为第三商圈的逐级发展思路，并于2004年策划了按百货、超市、电器三业态分业态发展的思路，当年完成了三业态的剥离与整合，开始了多元连锁发展，积极、稳健拓展市场，现已在渝中、江北、沙坪坝、南岸、九龙坡、大渡口、渝北、北碚、涪陵、万州、长寿、永川、合川、江津、璧山、铜梁、垫江、黔江、云阳、荣昌、涪陵、忠县、丰都等区、县商业中心区开办综合百货商场20多家，并于2005年在迈出重庆在遵义开办了第一个市外商场。

近年来，面对新的事态，为了应对国际国内的市场竞争，重百公司策划了“十一五”战略发展规划，提出了坚持走“内涵强壮、外延扩张”的质量效益型连锁发展道路，依照“根植重庆、延伸西部、加深主业、多种模式、连锁发展”的成长思路和“短时间创重庆第一，中长期创西部一流的商业连锁企业”的战略目标，一面抓连锁体制模式的建立完善，实行百货、超市、电器三业态资源的调整整合，初步达到分业态的专业化、标准化和连锁化运营管理；调整健全公司组织架构，加深总部建设；通过实行ISO9001：2000质量管理认证，开展企业文化建设，提升制度管理水平；另一面抓网络建设市场扩张，坚持以重庆为核心，以长江和高速公路为主轴，向重庆市“一圈两翼”地区延伸和辐射，通过多途径、多业态加密渗透重庆第一、二商圈，迅速拓展重庆第三商圈，并在重庆市外布局上获得巨大击穿进度，当前已分别在贵州遵义市、四川省泸州市、广安市、乐山市成功开办综合商场，加速了向西部市场连锁扩张的脚步。公司曾跻身“全国零售100强”、“中国连锁30强”前列，并先后荣获“全国五一劳动奖状”、“2005年度全国用户满意服务”、“全国百城万店无假货示范店”先进单位、重庆市文明单位、2008年“国企贡献奖”等殊荣。运营规模

零售工艺美术品（含金银饰品）、连锁销售、烟、粮油制品、副食品、其它食品（以上规模仅限具有运营许可资格的分支机构运营）、日用百货、五金、交电、日用杂品（不含烟花爆竹）、家具、计量衡具、劳动保护用品、油漆、普通机械、化工产品及原料（不含化学危险品）、建筑材料、侨汇商品、酒，服装加工，货物运输代理（不含水路货物运输代理），日用化学品的配送服务，普通货运、停车服务和场地租赁。服务允诺

绿叶不忘根的情，重百坚持“为您服务、让您放心、使您满意”的服务宗旨，“诚实经商、依法运营、真诚服务、质量负责”的商业信誉，继续实行百万元“维护消费者权益基金”工程。为此，重百郑重向顾客做出如下服务允诺：

（一）质量保证，售假赔偿。凡在重百各商场购有假冒伪劣商品或举报卖出有假冒伪劣商品，经查验真实的，除对买入者予以加倍赔偿外，重百将予以买入者或举报者50-500元奖励。

（二）方便顾客，送货服务。对市区及近郊购有大件、笨重、贵重等商品及集团买入、老弱病残顾客实施免费送货到家；在所属商场购货可选择就近商场送货。

（三）商品退换，为您解忧。顾客凡在重百任一商场买入的商品，只要符合退换条件，持有效凭证，可在重百所属任一商场退换，并按买价退货。如有质量困难，由顾客自行运送来退换的大件商品，商场予以运费等弥补。

1、凡在重百各商场买入的家用电器试用期30日。试用期内显现质量困难，可退换货（退换商品的包装、附件应齐备）。

2、重百卖出的其它一般商品（不含食品，烟酒，药品，化妆品，金银珠宝饰品，感光材料，贴身衣物，电脑、数码相机等高科技产品），如顾客不满意，只要维持商品原样，在30日内可持有效购物凭证执行退换货。做到一次性处理。

3、国家有规定的特殊商品，其退换货按国家相关规定实施。

4、顾客退换的商品，应是退还商场运营有的商品。

（四）售后维修，服务到家。凡由重百承修的大件商品，经联系，48小时内上门维修。对确无法上门维修，需顾客自行送修或取走的，商场予以运费等弥补；凡由重百承修或接修的商品，保证按时交付。顾客在预约时期内未获得商品，且又未得到事先情形表明的，予以一次性20-50元弥补。

（五）优质服务，促优找差。重百坚持主动、热情、耐心、周到的服务，文明、礼貌、求实的运营作风。凡对重百各商场接待服务投诉真实，提出建议被接纳的顾客，予以纪念品或20-100元奖励。

（六）及时认真，处理投诉。顾客各种投诉，做到一般困难当日处理，巨大困难三日间处理，特殊困难一周内处理，投诉处理率100%。

（七）其余便民服务项目

重百为您推出多项服务，即：对未“三包”或“三包” 期已过的商品实施合理收费修理；分体式空调、家庭影院、洗衣机、电脑等，实施免费上门安装调试；黄金珠宝商品免费清洗抛光；免费挑边熨烫、皮带打孔，化妆品试用，缺货登记，并供应物品暂存服务等等。企业荣誉

1958年四川省、重庆市红旗单位 1959年全国百面红旗单位

1978年全国财贸双学先进单位 1980年重庆市1979年度先进集体

1983年重庆市1982年度先进集体 1983年四川省商业系统先进企业

1984年重庆市1983年度先进集体 1984年四川省先进单位

1986年四川省1985年度思想政治工作优秀企业 1986年重庆市思想政治工作先进企业

1987年四川省文明单位 1988年重庆市消费者信得过商业企业

1988年重庆市质量管理先进集体 1989年重庆市特级信用企业

1990年全国百货纺织运营管理先进企业 1991年全国五一劳动奖状

1991年全国用户满意单位 1991年全国为用户服务集体

1992年 1991年度全国质量品种效益年优胜单位 1993年全国实施物价政策法规优秀单位

1993年四川省最佳文明单位 1993年全国先进质量追踪站

1994年 93年度山城效益杯一等奖 1994年重庆市四好领导班子

1994年 92—93年度国内贸易部优秀企业金桥奖 1994年全国用户满意企业

1995年 1994年度质量效益型先进企业 1995年中国“保护消费者杯”

1996年全国先进质量追踪站称号 1997年 96年度重庆市用户满意企业

1997年 “顾客满意商店”金牌 1997年 “全国亿元商业企业柜台质检先进”

1997年售后服务97年度全国用户满意单位 1998年 97—98年度诚信单位

1998年 1997年度质量效益型企业 2000年 “山城百店无假货”活动示范店

2001年重庆市委先进基层党组织 2001年 2001—2002年度“诚信单位”

2002年中国商业名牌企业 2002年全国先进单位

2002年 2002年度全国用户满意企业 2002年度中国零售百强企业 2003年 2003—2004年度“诚信单位”

2003年全国百货行业优秀企业 2003年 2002年度中国零售百强企业 2003年中国百货行业优秀企业

2004年中国商业信用企业 2005年 2005年度全国用户满意服务

2005年重庆市首批“重庆市商业信用企业”2005年中国商业名牌企业 2006年全国“百城万店无假货示范店”先进单位

2006年 2005年度全国刷卡无阻碍优秀示范 2006年全国商业质量效益型先进企业

2006年 2005年中国商业名牌企业 2006年重庆市“质量效益型企业”

2007年 2007年度区域明星企业 2007年全国实行用户满意工程先进单位

2007年 06－07年度中国商业创新型企业 2007年直辖10年影响重庆十大品牌

2007年首届服务业科技创新型企业（中国商业联合会） 2008年首届最具影响力的重庆知名品牌企业

2008年国企贡献奖“先进集体”（重庆市国资委） 2008年中国商业服务业改革放开30年功勋企业

2008年中国企业信息化500强 2008年奥运允诺践诺先进单位（中国消费者协会）

2009年全国“3·15”荣誉企业 2008年企业信用评价AAA级信用企业

2009 年全国商业质量效益型“先进企业” 2009年重庆市为国建功立业“功勋企业”

2009 年重庆城市助推力品牌 2009 年全国品牌文化建设十强十大股东

编号股东名称持股数量持股比例股本性质

1 重庆商社（集团）有限公司 6629.77万 32.499% 流通受限股份

2 中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金 630.23万 3.089% 流通A股

3 重庆华贸国有资产运营有限公司 601.12万 2.947% 流通A股

4 中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金 477.57万 2.341% 流通A股

5 中国银行－友邦华泰盛世中国股票型放开式证券投资基金 408.40万 2.002% 流通A股

6 中国建设银行－上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 404.21万 1.981% 流通A股

7 中国建设银行－工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金 373.63万 1.832% 流通A股

8 中国建设银行－华宝兴业多策略上涨证券投资基金 367.92万 1.804% 流通A股

9 中国银行－易方达积极成长证券投资基金 339.61万 1.665% 流通A股

10 中国建设银行－信达澳银领先上涨股票型证券投资基金 323.02万 1.583% 流通A股机构预期

行业评级

近期3个月有29机构对重庆百货所属百货商店行业发出研究报告，其中予以行业领先大市评级的有8家

行业市场相对力道 ★★★

行业成长性 ★★★★

行业集中度 ★★★★★

机构推荐度 ★★★★

行业综合星级 ★★★

PE分布图

重庆百货历史的市盈率在10倍到85倍之间，目前市盈率为27，当前价值有所低估

2008年公司PE处在所有上市公司PE从低到高排序前23.8%，处在合理的位置，2009年统一预期PE在所有有盈利预期的上市公司的PE从低到高排序前41.0%，处在合理的位置。主力跟踪

持仓结构

重庆百货在以往的一年中，股东户数呈增长趋势，机构持仓比例降低。最新季度情形显示，该股人均持股降低。最新机构持仓为30.62%，部分机构对该股观点有所向下调整，仓位向下调整-28.35％。

主力持仓

基金持仓47家占流通股10.98% ，截止2009-06-30 ，共47家基金持有重庆百货，持仓量总计2240.81万股，占流通A股10.98%。财务情况

收入趋势

重庆百货2009年第三季度达到主营收入51.93亿元，比上年同期上涨9.68%。

盈利趋势

重庆百货2009年达到净利润1.11亿元(基本每股收益0.5387元)，比上年

同期下滑11.39%。

财务分析

范围上涨指标

重庆百货以往三年平均销售上涨率为20.86%,在所有上市公司排名（752/1710），在其所处的百货商店行业排名叫10/41，外延式上涨合理

EPS成长性

重庆百货以往EPS上涨率为29.83%，在所有上市公司排名（566/1710），在其所处的百货商店行业排名叫20/41，公司成长性合理

盈利能力指标

重庆百货以往三年平均盈利能力上涨率为29.95%，在所有上市公司排名（719/1710），在所处的百货商店行业排名叫（23/41）。盈利能力合理

EPS平稳性

重庆百货以往EPS平稳性在所有上市公司排名（514/1710），在其所处的百货商店行业排名叫15/41 。公司运营平稳合理价值评估

综合投资建议：重庆百货（600729）的综合评分显示该股投资价值较佳（★★★★），运用综合估值该股的估值区间在48.73-53.60元之间，股价当前处在低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的立场。

行业评级投资建议：重庆百货（600729）属于百货公司行业，该行业当前投资价值一般（★★★），该行业的总排名叫第7位。

成长质量评级投资建议：重庆百货（600729）成长能力一般（★★★），将来三年发展潜力一般（★★★），该股成长能力总排名第447位，所属行业成长能力排名第17位。

评级及盈利预期：重庆百货（600729）预期2009年的每股收益为0.96元，2010年的每股收益为1.17元，2011年的每股收益为1.48元，目前的目标股价为48.73元，投资评级为强力购入。风险评析

基本分析风险：该股当前已经多出了正常价值投资规模，已经显现市场投机特质，注意风险。

技术分析风险：大盘短线处在高风险区，该股短线处在高风险区，当前已经不适合操作该股，请注意风险。

强弱指标短时间力度55.29，中期力度65.50 中短时间强劲，走好

趋势动向短时间价格趋势38.05，长期价格趋势28.54 下挫趋势，看跌

支撑阻力中期阻力41.77, 短时间阻力39.37, 中期支撑34.06, 短时间支撑35.47 在箱体内，可波段操作投资闪光点

1. 公司是一家包含百货、超市和家电连锁三大业态的区域型零售公司,当前有百货店28家,重百超市64家,家电连锁16家。

2. 公司2009年前三季度首要财务指标:每股收益0.5387(元),每股净资产4.38(元),净资产收益率12.30%,运营收入5193464144.74(元),同比增减9.6789%;归属上市公司股东的净利润109898175.69(元),同比增减-10.9446%。

3. 公司第一大股东重庆商社(集团)有限责任公司将质押给国家开发银行股份有限公司的公司股份32791032股,于2009年4月9号消除质押。

4. 公司2008年度利润分配方案为:每10股派2.00元(含税)。股权登记日:2009年7月3号;除息日:2009年7月6号;现金红利发放日:2009年7月10号。

5. 公司拟向控股股东重庆商社(集团)和新天域湖景投资有限公司发行A股,买入上述两家发行对象分别持有的重庆商社新世纪百货有限公司61%股份、39%股份,合计100%的股份。本轮发行股份价格为22.03元/股,合计发行股份数量约17930万股。

6. 公司第六次计划的有限售条件(仅限股权分置改革形成)的流通股508636股于2009年10月30号起上市流通。

7. 公司将以22.03元/股作价,向其大股东重庆商社集团和外资股东新天域湖景发行总计1.78亿股,分别收购二者持有的重庆新世纪百货61%和39%的股权,进而将新世纪百货纳为其全资子公司。