财富效应就是指消费者的资产净值改变对于消费者需求的影响。财富效应包含两方面的影响：当消费者的资产价值增长，其消费能力增长，消费偏好也会增长。反之，资产价值贬值，消费者消费偏好下滑，民众花钱审慎。前者为正财富效应，后者为负财富效应。在整体经济中，正反馈机理往往扩大了财富效应。负的财富效应显现时，消费需求萎缩，供给大于需求，投资上涨承受影响，致使经济上涨乏力，其结果是经济上涨速度更深一步下滑。
简述
财富效应（TheWealthEffect）是指受于金融资产价格上涨（或下挫），致使金融资产持有人财富的上涨（或降低），从而促进（或压抑）消费上涨，影响短时间边际消费倾向（ＭＰＣ），促进（或压抑）经济上涨的效应．简来说之，就是指民众资产越多，消费意欲越强。财富效应又称事实余额效应。负财富效应（TheWealthEffect）是指受于金融资产价格下挫，致使金融资产持有人财富的降低，从而压抑消费上涨，影响短时间边际消费倾向（ＭＰＣ），压抑经济上涨的效应。
这一概念是C·哈伯勒提出来的，在研究非充分就业的均衡情况的机会渠道方面，哈伯勒把注意力汇聚在货币财富上，并表示在价格下滑时，该种财富的事实价值会增长；所以货币财富的持有者会通过开支过多的货币，来降低他们增长的事实货币余额，进而提升趋向于充分就业的总需求水平。该种价格诱致的财富效应在理论上的正确性，已被各种类型的货币财富所确认。
影响
学者们重视的一般是证券市场大程度下挫对消费的负面影响，也即负财富效应。以美国市场为例，股市财富每上涨1美元，会让相应的消费开支上涨0.04美元,即正财富效应的MPC约为0.04。但是，依照MarkMZndi的验证，股市升高导致的财富增量促使消费上涨的程度，远差于股市下挫产生的财富萎缩促使消费萎缩的程度，即负财富效应的MPC为0.07。由于消费者对不确定的收入预期要差于损失的预期。首要表当下：
1．通过降低居民事实收入影响消费。
投资人投资于股市，一面得到股票分红收益，假使投资人属于长期性的投资举动，且投资对象为绩优股，这部分收益会是平稳的，可看为持久收入。另一面，是溢价收益，即投资人因股价上升所得到的资本利得。这部分收益或许是临时性收入，在大牛市中，也或许转化为持久收入，诚然，在熊市市场，情形相反。依据美EconomicIndicatorFEB99发布，1995－98年，股票分红率分别为2.56，2.19，1.77，1.49，且呈下滑趋势。在一个连续下挫的股市当中，这些分红很难抵消股价下挫致使的财富缩水量。2000年至今，美股缩水市值达6万多亿美元，以每个平均3口之家计算，相当于每个家庭损失约7万美元，以负财富的MPC0.07计算，且受于消费者开支占美国国内生产总值的70%，“财富效应”对经济上涨的负影响显而易见。
2、通过弱化居民收入预期，减弱市场的信心，削减消费。股市被觉得是经济的晴雨表，股市的变动影响投资人对将来经济和将来收入的预期，进而影响到消费者信心。
弗里德曼的持久收入理论(M.Friedmanm,1957)觉得，消费者在某一期间的收入等于临时性收入加持久性收入，在某一期间的消费等于临时性消费加持久性消费。其中，临时消费与持久消费之间不存在固定的比率，与临时收入也不一定存在比率，只有持久收入与持久消费之间存在着固定比率。假使股市高达一定范围，在一段相当长的期间内连续下挫，则投资人得自于股市的损失将由临时性损失转化为持久损失，进而与消费开支的降低造成某种固定联系。而股市投资人的消费下滑所造成的示范效应，又动员股市中的非投资人，从而减弱市场的信心。
一个信用体系发达的市场，股市繁荣在增速积蓄向投资转化的同期，受于使投资人将来收入预期走好，股票财富的急剧膨胀也促使他们更大胆地执行消费信贷。但股市下滑乃至萧条将造成相反的效果，投资人消费举动将更趋保守，进而降低了消费信贷，其所造成的多米诺骨牌效应，将使社会消费开支与企业投资更深一步降低。
3、通过恶化企业投、融资情况间接影响消费开支。
股市连续萧条导致负的“财富效应”，由于萧条的股市使持股者的财富降低，该种不好的示范效应使许多的公众投资避免进入股市，进而助推股市更深一步萧条，企业也所以得以以更高的成本去筹资，或者很难从证券市场筹资，进而很难执行内涵式或外延式扩大再生产，倒过来又减弱了企业盈利水平，也降低了雇员的收入水平。
达到渠道
其前提是民众的财富及可支配收入会伴随股价上升而增长。所以，民众更愿意消费。财富效应表明的是资产（如股票、债券、不动产）价格的改变如何影响消费，该种影响首要是通过两个方面达到的：1）资产价格的上行致使公众持有的资产的名义总额增长，财富的上涨会促使公众增长对商品和劳务的消费，进而消费增长。2）资产价格的上行致使公众对将来的收入的预期增长，依照永久收入假说，将来收入的上涨也会促使公众增长对当期产品和劳务的消费。
原理
财富包含两种形式：金融资产和实物资产。财富的增长或降低代表着两种资产总额的净增减，并非是某一种资产的增减，因此公众手持货币资产的增长或降低也并没有代表着其持有财富的增减。当中央银行采取扩张性货币政策，利用公开市场操作，向私人部门购进政府债券，如此会让得社会现金资产增长，债券资产降低，这更改的导致财富的组成，但财富持有总额未变。同样，实施紧缩性货币政策也会得出相同的结论。
作用
通过该种效应有机会影响总需求的扩大或缩减。当财富持有者为偿付其余债款或为筹资买入急需品而向商业银行借贷时，总资产和总负债任然没有发生改变，货币存量的增减也并没有导致公众持有财富的变动。但是，该种财富效应肯定会引起总需求的改变。当财政部为了弥补财政赤字采取印发新的钞票或者以财政部有价证券为交换，为在银行获得新的存款而增长货币供给时，货币存量增长。此时，受于财政部将钞票支付给公众或者将存款转交给公众，其结果是公众手持货币量增长，但未失去其余资产。该种财富效应当会直接导致商品需求的上升。货币存量变动的财富效果大部分情形下是组成财富的各种资产的结构改变，只有在某些特定情形下才会造成财富的增减。但无论哪一种效应，全将导致总需求的更改，这也正是某些西方经济专家赖以表明货币政策有效性的一个论据。
限制因素
制衡中国股市财富效应的原因：1、股市范围制衡了财富效应影响的广度。
股市范围首要包含两个方面，一是指股市的总市值，首要用市值占国内生产总值的比例来衡量，一是指股市的参与面，即持有股票财富的家庭占社会总家庭的比重。没有充足的范围，财富效应的影响面相当有限。
2、股市投资未知性制衡了财富效应的影响深度。
未知性是一种广泛的存在，是证券投资的天然属性，这直接影响到财富MPC的大小。一般来看，在股市趋势不明朗的情形下，股市中的收入最多只能是临时性收入，它将不与持久性消费发生固定比率，对消费的影响也仅是临时的。假使股市波动程度大，或者投资人趋向于短时间投资，其影响将许多的状况为财富的结构调整，并非是总量的增长。3、股市的“挤占效应”降低了财富效应的影响力。
股市上涨，对消费造成两种效应，一是通过增长财富，降低积蓄，扩大消费的效应，即财富效应。一是因股市连续升高而造成的赚钱效应，使原先用于即期的消费转化为股票投资，或者因股市长期下挫，投资人被套牢，致使目前消费被逼降低，即所谓的“挤占效应”。
另一面，股市对生产性资金的挤占效应间接影响了财富效应。
有关词条
参考资料
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2.http://sc.stock.cnfol.com/080616/123,1764,4286931,00.shtml
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