经营杠杆系数

经营杠杆系数

外汇网2021-06-24 10:50:30 90

定义

运营杠杆系数（DOL），也称运营杠杆系数或运营杠杆程度，是指息税前利润（EBIT）的变动率相当于销售额变动率的倍数。计算公式

运营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）

其中，受于销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），所以又有：

运营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT

为了反应运营杠杆的作用程度、预期运营杠杆利益的大小、评价运营风险的高低，务必要测算运营杠杆系数。一般来说，运营杠杆系数越大，对运营杠杆利益的影响越强，运营风险也越大。

演化规则

1．在固定成本不变的情形下，运营杠杆系数表明了销售额上涨(或降低)所引起的运营利润上涨(或降低)的程度；

2．在固定成本不变的情形下，销售额越大，运营杠杆系数越小，运营风险也就越小；反之，销售额越小，运营杠杆系数越大，运营风险也就越大。

3．在销售额处在盈亏临界点前的阶段，运营杠杆系数随销售额的增长而递增：在销售额处在盈亏临界点后的阶段，运营杠杆系数随销售额的增长而递减：当销售额高达盈亏临界点时，运营杠杆系数趋近于无穷大，此时运营风险趋近于无穷大；

4．在销售收入适当的情形下，影响运营杠杆的原因首要是固定成本和变动成本的金额。固定成本加大或变动成本变小全将引起运营杠杆系数增长。这些研究结果表明，在固定成本适当的情形下，公司应采取多种方式增长销售额，如此利润就会以运营杠杆系数的倍数增长，进而赢得“正杠杆利益”。否则，一旦销售额降低时，利润会下滑的更快，形成“负杠杆利益”。

应用

在市场繁荣业务上涨迅速时，公司可通过增长固定成本投入或降低变动成本开支来提升运营杠杆系数，以充分发挥正杠杆利益用途。

在市场衰退业务不振时，公司应尽量压缩开发费用、广告费用、市场营销费、职工培训费等酌量性固定成本的支出，以降低固定成本的比重，减弱运营杠杆系数，减弱运营风险，避免负杠杆利益。(来源:http://www.thinkwart.cn)

演化规则

应用

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