边际生产力利率论

什么是边际生产力利率论

边际生产力利率论是指利率决定于最后投入一个资本单位的生产力。

边际生产力利率理论的特点

边际生产力利率理论仅从投资需求角度分析利率的决定。该理论觉得资本具有边际收益递减的特性，即在其余条件不变的情形下，假使继续追加资本，则追加每一单位资本的生产力要递减，最后增长的那个单位资本的生产力最低，最后增长的这个单位资本被称为边际资本，边际资本生产的产品量为资本的边际生产力，利息率就决定于资本的边际生产力。

">编辑] 边际生产力利率论的首要代表人物及看法

边际生产力利率论最早导因为杰文斯的时间边际生产力利率论。其后庞巴维克、马歇尔，费雪、克拉克、卡佛(Carver)和陶希格(Taussing）对边际生产力利率沦执行了发展。

1271年，杰文斯(W，S．Jevons)在其出版的《政治经济学理论》一书中，提出了他的时间资本边际生产力利率论。他说：“利息率定于资本最后增长量的利益。”他用数学方式表明为：以t代表所历时间，以F指示t的函数(一定最劳动的生产物)。

如果Ft常与t共同增长，当时间延长为时，生产物则将为。生产物的增长量为。生产物的增长量为资本投资额的增长量之比率，将决定利息率。在时间t后，我们可以得生产物F − t。把时间增长，则Ft将形成此时期内资本化了的资本额。所以增长的资本投资额；以此式除生产物的加量，得利率公式为

杰文斯把资本生产力同期间原因相联系，他说：“何种资本用途最有利益的困难，不仅定于其额之多寡，且定于资本化时间之长短。同一资本，如它资本化的时间降低了—半，它对产业更有加倍的贡献。”所以“利息率与资本化的时间成反比例”。也就是说：资本的生产力取决于两个维度的量，一是投资的数量；二是此投资量的时间。在投资量既定下，假使能在尽或许少的时期内，生产出许多的产品，那么这一既定的投资量就有较大的生产力，而且能获得较大的经济利益。此时较大的生产物边际增量与较小的资本化时间对比，能得到较高的利息率。相反，假使资本化时间愈长，所获的产品愈小，利息率就愈小。

受于杰文斯把资本的生产力完全取决于时间原因，他特别强调“资本的唯一的最重要的功能，是使劳动者能够等待长久工作的结果——使企业的外始至终局，可以距离一个时间。”

克拉克是美国经济专家。他创亿的资本边际土产力利率理论对后来的欧元兑美元利率理沦造成过重大影响、资本边际生产力是资本边际生产力利率论的基础。所以，克拉克在1899年刊行的《财富的分配》一书中，开始就从资本与资本财货的对立上来论证资本生产力论。克拉克说，自早期古典经济学以来，资本概念一直含混不清。要清晰决定利率的标准，就务必对“资本”和“资本财货”加以区分。资本财货与资本两个范畴之间的区别在于，资本财货是具体的生产资料，刚此它们具有临时性，资本财货在生产过程中不可避免地要被毁灭，所以研究资本财货始终存在一个资本财货的弥补困难。资本财货自身是赚不足利息的，只能赚到弥补资本财货损失的租金。而资本却是经济学领域中的抽象价值概念。它是永远存在的，不存在资本的弥补、消耗和磨损困难。资本所赚到的不是租金而是利息。“物质的规律使资本具有生产力。既然有了生产力，资本可以把它创造的产品交给它的所有者，也可以把这些产品；交给别人，而由这个人付出代价给产品的所有者。支付利息就是出钱买入资本的产品，正如付薪资就是出钱买入劳动的产品一样。所以，资本创造产品的能力，就是利息的依据。”

克拉克在沦证了资本具有生产力后，就把“土地收益递减规律”扩展到碍本生产要素上，觉得资本的收益也是递减的，因此得出“资本生产力递减规律”，然后再把“边际效用价值论”中边际概念套在“资本生产力递减规律”上，进而组成了资本边际生产力利率论。他说在：在员工人数不变的条件下，假使继续追加资本，则追加每——单位资本的生产力要递减，最后增长的那个单位资本的生产力最低。最后增长的这个单位资本被称为“边际资本”。边际资本生产的产品量为资本的边际牛产力，利息就决定于资本的边际生产力，即最后一个单位的资本所增长的产能，决定了利息的标准。为何利息要由最后一个单位资本所增长的产能决定，而不由其余单’位的资本所增长的产能来决定?克拉范回答说，这是由于在这一连串资本单位中，任何一个所有秆所得的利息，不能胜过最后一个单位的产能。假若第一个单位的所有者所要求的利息，胜过了最后一个单位的产能，企业家就不运用这个单位的资本，而用最后—个单位来代替它。“只要资本货物可以相互替换，没有一个单位的资本，可以使它的所有者得到比最后单位的资奉的产能许多的收益。”

克拉克还把他的资本边际生产力利率论用图直观地表现出来，在图1中，假定劳动这个要素在数量上不变，而资本按先后次序—单位—单位地增长起来，那么AB便是第—个单位资本所得的产能，A1B1，A2B2，A3B3，A4B4，则是第二，三、四个单位资本所得的产能。“而DC是最后一个单位的产能，DC的数量决定厂利息的标准。”

对边际生产力利率论的评价

在克拉克的边际生产力利率分析中．他从资本的物质内容与价值形式来把资本概念区分为“资本”和“资本财货”，想以此证明资本只有生产力，是完全徒劳的。由于按马克思主义的看法，资本自身并没有是永久存在的。从价值形态看，资本是指能导致余下价值的价值，当它不能导致余下价值时，资本也就消失了。按此原理，资本与资本财货二者都不是永存的而是临时的，所以克拉克人为地笃定资本是永存的，并以此证明资本具有生产力的基础便告崩溃。

另一面，克拉克笃定资本生产力同土地收益一样，都趋向于递减。但是现实生活中，资本生产力并没有均为递减。在技术进步的条件下，资本生产力呈递增趋势。因在员工人数不变而资本数量持续增长的情形下，伴随技术进步，资本的增长代表着先进的生产工具将替代劣等生产工具。如此，资本的增长将改观生产条件和提升劳动生产率。劳动生产率的提升，会让单位时期内生产出许多数量的运用价值，结果分摊在每一资本价值单位上的运用价值量将许多。换言之，资本生产力是递增的。资本生产力递减只有在生产技术不变时才可发生。这些分析显示支撑克拉克资本边际生产力利率的两条台柱：资本生产力论和资本生产力递减规律二者均很难成立，自然资本边际生产力利率论便不攻自破。

参考文献↑ 赵海宽主编.现代金融科学知识全书.中国金融出版社,1993年12月第1版.