泡沫经济

定义简述

泡沫经济

泡沫（Bubble）一词可追溯到1720年发生在英国的“南海泡沫公司事件”，当时南海公司在英政府的的授权下垄断了对西班牙的贸易权，对外鼓吹其利润的高速上涨，进而导致了对南海股票的空前热潮，受于没有实体经济的支持，经历一段时间其股价快速下挫，犹如泡沫那样快速膨胀又快速破灭。其余早期的泡沫现象仍有荷兰的“郁金香事件”，法国的“约翰·劳事件”。

在现代经济条件下，各种金融工具和金融衍生工具的显现以及金融市场自由化、国际化，致使泡沫经济的发生更为频繁，波及规模愈加普遍，危害程度愈加严重，处理对策愈加复杂。泡沫经济的根源在于虚拟经济对实体经济的偏离，即虚拟资本胜过现实资本所造成的虚拟价值部分。 定收入流量的的资本； 现实资本（Actual Capital）就是以生产要素形式和商品形式存在的实物形态的资本。在生产资本和商品资本的运动中不会显现泡沫，由于生产资本和商品资本的运动均为以实物形态流量为媒介，并执行和其相对应的流向相反、流量基本相等的货币形态流量。所以民众觉得泡沫经济造成于虚拟资本的运动，这也是泡沫经济总是起因为金融领域的根源。另外，作为不动产的土地，其特殊的单价组成使土地资产形成了一种具有虚拟资本属性的资产，同期金融业与房地产业的相互渗透、相互融合，致使每次经济泡沫的造成都必然伴伴随地产泡沫的造成。

泡沫经济首要是指虚拟资本过分上涨来说的。所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在，并能给持有者导致一定收入的资本，如企业股票或国家发行的债券等。虚拟资本有很大大的经济泡沫，虚拟资本的过分上涨和有关交易连续膨胀，与事实资本脱离越来越远，形成泡沫经济。 泡沫经济寓于金融投机。正常情形下，资金的运动应该反应实体资本和实业部门的运动情况。只要金融存在，金融投机就必然存在。但假使金融投机交易过分膨胀，同实体资本和实业部门的成长脱离越来越远，便会产生社会经济的虚假繁荣，形成泡沫经济。

对比经济泡沫

泡沫经济与经济泡沫的关系

致使泡沫经济的首要原因

泡沫经济与经济泡沫既有区别，又有一定联系。经济泡沫是市场中广泛存在的一种经济现象。所谓经济泡沫是指经济成长过程中显现的一部分非实体经济原因，如金融证券、债券、地价和金融投机交易等，只要控制在适度的规模中，对活跃市场经济有利。

只有当经济泡沫过多，过分膨胀，严重脱离实体资本和实业发展需要的时机，才会演变成虚假繁荣的泡沫经济。可见，泡沫经济是个贬义词，而经济泡沫则是个中性范畴。所以，不能把经济泡沫与泡沫经济简单地划等号，既要承认经济泡沫存在的客观必然性，又要防止经济泡沫过分膨胀演变成泡沫经济。 在现代市场经济中，经济泡沫之所以会长期存在，是有它的客观原因的，首要是由其作用的二重性所决定的。一面，经济泡沫的存在有助于资本集中，促进竞争，活跃市场，繁荣经济。另一面，也应清醒地目睹，经济泡沫中的不实原因和投机原因，又存在着消极成分。

形成原因

泡沫经济

泡沫经济形成的两个重要原因

第一、宏观经济环境宽松，有炒作的资金来源泡沫经济均为发生在国家对银根放得比较松，经济发展速度比较快的阶段，社会经济名义上逞现一片繁荣，给泡沫经济给予了炒作的资金来源。

商品经济具有周期性上涨特点，每当经历一次经济萧条之后，政府为起步经济上涨，常减弱利息，放松银根，刺激投资和消费需求。一部分手中获有资金的企业和个人首先想到的是把这些资金投到有保值升值潜力的资源上，这就是泡沫经济成长的社会基础。日本从1955-1985年，完成了经济起飞，进入了发达国家行列，形成世界第二经济大国。手中有了钱的日本企业和居民信奉“土地神话“，日本是一个岛国，山地多，平原少。土地形成日本的稀缺资源。伴随经济的成长，工业和城市占地持续增长，同期，受于基建等对土地投资的增长，地价尤其是城市房地产价格具有持续上升的趋势。

但是，日本人将该种趋势绝对化了，觉得地价只会上升，不会下滑，以至把房地产投资作为一种资产保值和升值的方式。他们开始制造土地泡沫，从80年代后半期开始，日本地价飞涨，投机者以增值了的土地作抵押，可以从银行获得许多的贷款，然后再去谋求新的投机机会，于是有逐渐增多的资金追逐有限的土地，产生房地产价格的更深一步上升。日本的银行业是“土地神话”的忠实信奉者。

有关日本泡沫经济形成的首要原因

80年代后半期，受于金融自由化、利率自由化的成长，金融机构之间的竞争加重，银行的筹资成本趋于上升。在该种情形下，银行把房地产作为谋求高回报率的渠道，对房地产业的融资大程度增长。若以1985年3月为基期，到1991年3月，银行业的贷款量增长了60.6%，而同期对房地产贷款的增长量却达到150.6%。银行对房地产业的贷款余额由1985年3月 17.1万亿日元增长到1991年3月的42.8万亿日元，同期的房地产贷款在银行全部贷款余额中的比重由7.2%上升到11.3%。进入90年代，“土地神话”同泡沫经济一起破灭，以土地为抵押的贷款项目便成了很难消化的不良债权。

第二、社将对泡沫经济的形成和发展缺乏约束机制

从每次泡沫经济的成长过程看，到迄今为止，社将对泡沫经济的形成和发展过程缺乏一个有效的约束机制。对泡沫经济的形成和发展执行约束，核心是对促进经济泡沫成长的各种投机活动执行监督和控制，但到迄今为止，社会还缺乏该种监控的手段。该种投机活动发生在投机当事人之间，是两两交易活动，没有一个中介机构能去监控它。作为投机过程中的最核心的一步——货款支付活动，更没有一个监控机制。尽管货款支付活动一般要通过银行执行，但银行导致收付中介，依据客户指令付款，对付款的内容无力约束，加之银行的分散性，起不了监控投机活动作用。政府是外在的，不或许置身于企业之间的交易活动当中。而且，政府还常常容易被投机交易所形成的经济繁荣假象一时迷惑，觉察不足后面隐藏的投机活动，一直到困难积攒到很大程度才得到发现。

有关日本泡沫经济形成的首要原因

日本土地泡沫发生后，从80年代中后期开始，日本全国规模内都显现了城市土地再开发热潮，土地价格跟随猛涨，东京、大阪、名古屋等六大城市经济圈的商业用地价格指数1985年比1980年上升了53.6%，1990年则更比1980年上升了525.9%。这阶段，日本全国平均土地价格也上涨了1倍以上。日本约有二分之一的人拥有土地，约20%的人拥有土地继承权。因此，伴随土地价格的上升，大部分日本人感觉到自己的财产在这几年内升值了1-2倍。这一期间日本的国民生产总值每年平均上涨不足6%，而金融资产价格、不动产价格脱离生产力发展水平的虚假上涨，使经济逞现出虚假繁荣景象。1991年10月22号，日本经济企划厅的官员仍在内阁例会上津津乐道日本经济处在景气状态当中，几天之后经济事态就急转直下，企业破产事件大批增长。

世界现况

世界各国的泡沫经济

泡沫经济

17世纪 荷兰发生郁金香泡沫经济。

17世纪 江户时代的元禄泡沫经济。

18世纪 英国的南海公司泡沫经济（南海泡沫事件）。这次事件形成泡沫经济的语源。

20世纪20年代 承受首次世界大战的影响，大批欧洲资金流入美国，致使美国股价飞涨。之后黑色礼拜一暴发，美国泡沫经济破裂，致使世界性恐惧。

1980年代日本泡沫经济

1994年墨西哥为主的中南美洲泡沫经济

1997年亚洲金融危机

1999年 - 2000年美国因特网泡沫经济

2003年 - 美国为主的世界房地产泡沫经济

20世纪的泡沫经济往往在各国中央银行提升存款利率之后纷纷破裂。

有关书籍

《泡沫经济理论与模型研究》

图书：《泡沫经济理论与模型研究》

作者：葛新权

ISBN：9787505853263

页数：302

出版社：经济科学出版社

定价：22.0

装帧:：平装

出版年：2005-12-1

本书从资产、资产市场角度，对泡沫经济理论的基本内容执行了分析与研究，并结合上海股市，研制了股票资产定价模型和和股市泡沫经济计量模型，提出测定、分析与预控泡沫经济的方法；在实证中，发现了负泡沫现象，发现了预控机会、方向和强度，得出了有创新的研究成果，提出了防止泡沫经济的有价值的政策建议。本书共四篇十一章。第一篇是总论，着重是回顾与学习泡沫经济理论；第二篇是泡沫经济理论与模型，着重是在消化理论的基础上，执行创新；第三篇是泡沫经济的实证分析，把学习、认识与创新的成果应用于事实，检验成果的科学性与有效性，同期得到新的认识与启示，有助于再创新；第四篇是政策建议，研究的目的就是要处理在事实是发现两类困难。一是成果本身应用价值上的困难。二是事实中的困难。这些都有助于今后学习，再创造。

有关词条

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参考资料

（1）www.easytobiz.com/wiki

（2）http://house.hexun.com/2008/rbpm/

（3）http://www.chinanews.com.cn/edu/jysp/news/2007/08-07/996776.shtml

（4）http://www.wyzxsx.com/Article/Class4/200808/47940.html