黄金有记录以来就是避险的最佳手段，所谓“大炮一响，黄金万两”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往全将促涨黄金价格，而突发性的时间往往会使黄金价格短时间内大幅飚升。1980年的元月21日黄金价格高达前期高位，每盎司850美元。其中一个重要原因之一是当时世界局势动乱――1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，进而致使黄金价格每日以30-50美元速度攀升。¬
¬例子：
如上图所示，在1990年的2月初，世界黄金价格曾经冲破420美元的大关，但在随后的半年内差不多是一路大跌，并在1990年6月掉到345.85美元／盎司，刷新1986以来的历史新低。这一阶段黄金价格下挫的首要原因是原苏联经济情况恶化，民众猜测苏联政府或许会抛售其黄金储备，以偿还外债，结果致使市场显现崩溃性下跌。
从1990年7月底8月初黄金价格开始回升。尤其是在1990年8月2号伊拉克入侵科威特的当天，伦敦黄金价格从370.65美元跳跃到380.70美元，而后又爬上413.80美元的水准。而且直到1991年1月7号美英出兵以前一直在370到400美元之间波动。在这阶段，黄金价格首要伴随全球为和平处理科威特困难的付出和政治斡旋而改变，民众对战争与和平的担忧一直是黄金价格的重要支撑力。
在联合国安理会通过678号会议之后，对伊拉克提出了最后通谍，黄金价格又开始往上振荡。在安理会规定伊拉克务必撤军的最后期限1991年1月16号，在战争恐惧的助推下黄金价格又一次击穿400美元。但在1月17号“沙漠风暴”行动开始后，战争迈向已经明朗，所以所谓的“战争溢价”快速消失，伦敦黄金价格在两个交易日间便下滑到380美元。1月24号，联军开始实行代号为“沙漠军刀”的地面攻势，2月26号伊拉克宣称无条件接受安理会678号会议，从科威特撤出其军队。在海湾紧俏局势基本得到处理的情形下，黄金价格迅速回归到360美元左右的一般水准。