新浪公司简介
新浪(NASDAQ: SINA)是一家服务于中国及世界华人社群的领先在线媒体及升值讯息服务供应商。新浪拥有多家地区性网站，以服务大中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线：即供应网络新闻及内容服务的新浪网(SINA.com)、供应移动升值服务的新浪无线(SINA Mobile)、供应Web 2.0服务及游戏的新浪互动社区(SINA Community)、供应搜索及企业服务的新浪企业服务(SINA.net)以及供应网上购物服务的新浪电子商务(SINA E-Commerce)，向广大用户供应包含地区性门户网站、移动升值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、网络游戏、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子处理方案等以内的一连串服务。
新浪在世界规模内注册用户胜过2.3亿，日浏览量胜过7亿次，是中国大陆及世界华人社群中最受推崇的互联网品牌。
凭借领先的技术和优质的服务，新浪深受广大网民的欢迎并享有极高的声誉，在2003年、2004年和2005年，新浪接连荣获由北京大学管理案例研究中心和《经济观察报》评出的“中国最受尊敬企业”称号。中国互联网协会2007年公布的《2007中国互联网调查数据》中，新浪在门户和博客两大大领域的用户年到达率指标中高居榜首。2007年，新浪还被北京大学新闻与传播学院、信息产业部分别评为“十大创新媒体”及“中国互联网年度成功企业”。
新浪名称的由来
Sina是新浪前身之一华渊讯息公司的英文名称。当时华渊旗下的网站叫Sinanet.com，Sina是Sino（印度语中“中国”之意）和China的合拼，取意“中国”。中、英文结合起来，就是“一个持续创新的为全体华人服务的网上世界”，与日语的“支那”并无关系。1986年出版的《新英汉词典》中，对“sino”一词的解释为：“构词成分可表明中国的”。据查，今日的日语“支那”的罗马字拼写法理论上应当有两种：一是 “Sina”，此乃“训令式”拼写，它与“日本式”拼写完全相同；其他是 “Shina”，此乃“标准式”拼写。但是，无论根据哪种方式拼写，专有名词“支那”的罗马字注音的词头字母均须大写，由于1954年的日本内阁告示曾对此作出过清晰的规定。所以，严格地讲，“sina”和“SINA”都不是日语“支那”的罗马字拼写、或曰英译。尽管理论上现代日语“支那”既可以拼写为“Sina”，又可拼写为“Shina”，但是事实上，民众总是按英语的发音方式将“支那”拼写成“Shina”。比如，加利福尼亚大学的弗格尔（Joshua A. Fogel）教授在《日中研究》上发表的一篇论文中，就将日语“支那”拼写成了“Shina”；又譬如，盟军司令部政治顾问团在一份有关“支那”的调查数据中，同样将“支那”拼写成了“Shina”。今天，坚持根据影响力越来越小的“日本式”或“训令式”拼写规则将“支那”拼写为“Sina”，虽不能说不可，但早已不合时令。
新浪新LOGO
与新浪在此之前沿用多年的品牌标识对比，新标识色彩与设计更为大气、灵动、亲切、时尚，让用户有一种喜悦亲近的感觉，新标志中的眼睛显得愈加灵活，象征着网友可以通过新浪平台，更好地了解世界、洞察万象。
新浪CEO兼总裁曹国伟表明：“新浪一直非常重视用户的需求和运用体验，并在以往的十年中坚持不懈的付出创新为用户供应更好的产品和服务。如今新浪已经形成最具影响力的平台，很多网友在这个平台上处理了需求、达到了梦想，但新浪仍未就此满足，更换Logo导致新十年的一个开始，后续新浪将令带给用户许多新惊喜!”
新浪品牌宣言
新浪网分布图 创立之初：‘世界在你眼中’ 创业当中：‘你的网上新世界’ 发展阶段：‘奔腾不息’ 领先地位：‘一切由你开始’2003年11月 新浪阵痛的病根
2006年5月8号，新浪宣称由曹国伟接任汪延担任新一届CEO，至此，短短7年之内新浪CEO已更换了5名。5月9号，新浪公布2006年第一季未审计财报表，总营收4670万美元；而同期网易总营收6610万美元，TOM 4858万美元，而百度的迅激增长也为业界所称叹。CEO频频更替，业绩上涨乏力，以及不时传出的被收购消息，这一切疑似意味着新浪那“唯我独尊”的时代，已在旧友新贵的夹击下渐行渐远。新浪之痛，症结何在?
2006年5月8号，汪延平静地宣称辞去新浪CEO的职务，以盛年退居二线，改任公司副董事长。至此，新浪CEO从1999年并没有鲜为人知的沙正治开始，到术业有专攻的王志东、资本善舞的茅道临、盛年隐退的汪延、财务出身的曹国伟，短短7年之内已更换了5名。其间，董事会的变动同样强烈。对于一个年收入约 2亿美元的上市公司，这样频繁的高管变动，疑似不能完全用互联网变幻莫测、行业特性纷繁复杂来解释，更不该如新浪董事长段永基所言“这很正常”。
同期，新浪业务的成长也不尽如人意，除了网络新闻继续维持中国网络媒体第一的品牌外，游戏、无线升值、搜索统统被竞争对手超越。网络新闻的牢固地位、变革性的广告运转模式，致使新浪的广告收益持续增长，但是广告收入的增长并没有为其导致总营收的升高。
伴伴随高管变动和业绩不振，新浪股东结构也频频发生震荡。先是盛大出其不意地实行收购，将19.5%的股权纳入囊中，之后来意不明的德国人Michael J.G. Gleissner买下了6.4%的股权，而年后与TOM.com的合并也甚嚣尘上。
这一切不由得让人困惑：曾经的中文第一网站，为何失去了昔日的荣耀与将来的方向？
靠什么获得第一门户地位
新浪前身新浪网公司成立于1998年末，由四通利方信息技术有限公司和华渊讯息公司合并而成，并推出同名中文网站。其中，四通利方占股60%，华渊讯息占股40%。
四通利方是一家专业从事中文软件产品开发、销售与服务的中外合资公司，由四通集团公司、“中文之星”发明人王志东，以及CCDOS发明人严援朝于 1993年12月共同创办。依照协议，四通集团占股79%，管理层占股21%。但是这个协议在1997年首次风险投资进入时才兑现；也就是说直到 1997年，以王志东为首的管理层才拿到了四通利方21%的股份。
华渊讯息公司于1995年4月在美国硅谷由三名斯坦福大学的华裔研究生创立，姜丰年任总经理。在同四通利方合并以前，华渊已经是海外最大的中文网站。
风险投资的引入
1997年9月，四通利方成功引入华登国际投资集团等三家国际高科技风险投资公司，实施国际化改造，是国内首家引入风险投资机制和硅谷管理模式的软件企业。风险投资的引入，不但为新浪给予了发展所需的资金，同期也引入了国际先进的管理理念，为日后新浪做大品牌打下了基础，但也为日后股权的分散埋下了伏笔。
1998年，新浪以对法国世界杯的发文一鸣惊人，形成今天“第一门户”的起点。之后，新浪网新闻中心在科索沃战争、台湾大地震、中国加入WTO、悉尼奥运会、“9?11”等巨大事件的发文中得到了重大成功，稳固确立了新浪网在世界中文网站中的强大优势。
在内容为核心的团队
新浪网新闻的成就，与原四通利方网站体育沙龙版主、新浪世界资深副总裁、总编辑陈彤密不可分。早期，陈彤认识到互联网是一个适合体育赛事传播的平台，与其余传统媒体对比，具有时效性强的特点。1997年世界杯亚洲10强赛中，陈彤通过各种手段，与各赛区网友建立联系，通过多地通讯员搜集各种比赛信息，开创了网络直播的先河，致使访问人数在短期间内大幅上升，确立了中国第一足球网站的地位。另外，新浪网编辑队伍部分来因为《中国青年报》等传统媒体，新闻敏感性很强。优势领导下的高素质团队形成新浪网新闻成功的重要原因。
而新浪也凭借新浪新闻所凝聚起来的强盛热度，一举形成中文第一门户网站，并成功地将该种注意力经济转化为重大的商业价值。2006年第一季度，新浪净营收 4670万美元，其中广告营收2220万美元，净利润700万美元，净利润率达到15%，企业帐上更是拥有3亿美元的现金。
尽管新浪业绩看上去不错，但与其余门户网站对比这个成绩差强人意。网易2006年第一季度总收入6610万美元，净利润3660万美元；TOM网站同期收入4858万美元，利润为1214万美元；即使是商业模式与新浪最为靠近的搜狐公司，也迅速缩短了与新浪的差距，搜狐2006年第一季度收入3130万美元，净利润600万美元。
竞争对手的出色表现，让新浪这个一度的中文第一门户网站颇为尴尬。新浪为何丧失了其竞争优势？诸多媒体和分析家都执行了分析，归纳起来首要有三类看法：一是高管频繁更替；二是发展战略摇摆；三是股权分散。
但是，这些是致使新浪窘境的真实原因吗？
流水的CEO
1999年以来，新浪已经换过5任CEO。对于首任CEO王志东的辞职，有媒体曾做如下分析：公司股价连续走跌，与董事会沟通不畅，董事会埋怨王志东拿不出一个具体的可实施的赢利方案，进而致使了王志东的离开。但是，值得指出的是2000年到2001年，正是我国互联网行业泡沫破灭期，整个行业股价处在走跌状态。公司股价的连续走跌，并没有是个体所能阻挡的。但商业便是这样，总要有人为业绩不振负责，于是王志东便成了那需要承受责任的人。
而外界归纳第二任CEO茅道临离职的原因，同样是业绩欠佳：在新兴业务上，电信升值与在线游戏，新浪启动均为最晚的，致使新浪没能在这两方面有所建树；姜丰年曾当着茅道临的面拿起电话，一个一个向管理层征询意见时，除了技术总监严援朝没有态度外，差不多所有的管理层都作出了“倒茅”的表明。最后，董事会以四票对三票“答应”了茅道林辞职的决定。
至于汪延的盛年隐退，外界分析仍首要归结于持续被收购的传闻和业务下跌。而新浪2006年一季度财报表明，利润同比下挫32%的事实，也使汪延的离开多少带有一部分“引咎”的意味。
但是，究竟是CEO去职致使新浪业绩不振，依旧受于业绩下跌致使CEO去职，这自身便是一个先有鸡依旧先有蛋的困难。所以，将新浪的业绩下跌归结于高管频繁更替，从逻辑上讲，比较勉强。而且，假使我们仔细分析新浪的股价表现与运营情况，可以看出，多部分CEO的去职，并不是发生在公司股价最低迷和业绩最差的期间，所以，将高管频繁更替看为新浪业绩下跌的罪魁祸首，并没有能让人信服。
战略摇摆
然而，CEO的变更所致使的一个副产品，是新浪战略的摇摆不定。让我们又一次回顾新浪的成长史：王志东作为新浪前身四通利方公司的创立者、公司发展初期当家产品的发明人，其发展战略中带有显著的技术导向。但是，伴随王志东的出局，新浪那个技术至上的年代也跟随远去。
2001年9月，以资本运转见长的茅道临在上任新浪CEO不久后，便开始了一连串眼花缭乱的并购行动，比如，买入阳光卫视29%的股份等，意图通过跨媒体战略，打造宽带时代的网络门户。合并后原阳光文化总裁、时任新浪董事会联合主席的吴征，也曾踌躇满志地表明，新浪阳光将来将于跨媒体道路上继续前进。
但是，国内宽带网络应用尚不景气的现况和国家的种种政策壁垒，使新浪的跨媒体战略仍未能获得预期效果。一年后，阳光卫视吴征辞去新浪董事及联席主席岗位，标志着新浪跨媒体战略的彻底结束。
随后，新浪悄然逆转了方向，转向企业服务平台领域。2002年2月25号，新浪宣称进入企业信息化服务领域。同年4月5号，茅道临在美国宣称了新浪将来的成长方向。新浪网更名叫新浪，下辖新浪网（SINA.com）、新浪企业服务（SINA.net）、新浪在线Sol（ SINA Online）等三个独立事业体。其中，新浪网供应网络媒体及娱乐服务；新浪企业服务切入政府、企业的全面化网络服务领域，为企业供应全套网络处理方案；新浪热线将于窄带、宽带、无线等领域，推出许多全新面向网络用户的升值信息服务模式。
到2003年，新浪收入首要依靠无限升值服务与广告。汪延出任CEO之后，一直尝试在为新浪寻求新闻与无线之外的第三只触角。“以前，新浪是一个技术为导向的软件公司，然后转型成以品牌和内容为优势的公司，当下要转向以市场需求为导向的市场营销集团。”汪延曾如此描绘新浪的成长脉络。2003年，新浪先是宣称与韩国网络游戏公司NCSoft成立合资公司，同年又通过收购财富之旅进入在线旅行；2004年4月，新浪与雅虎合资成立一拍网，进入电子商务领域，其后在7月宣称收购UC即时通讯技术平台。但是，除了UC获得适当的发展之外，这些新业务均未获得成功。
与新浪的多元化策略屡屡受挫形成显著对比的是，近年来，网易、TOM、百度等网站通过差异化、专业化策略，发展快速，增长稳健。
网易、TOM、百度的成就无不得益于对一项业务的专注与战略的平稳。网易从2003年将自己定位为“中国领先的互联网技术、在线游戏和无线升值业务供应商”以来，无线升值一直是网易重要的收入来源。但是从2005年第三季度开始，网易财报中的公司定位去掉了“无线升值”，改为“中国领先的互联网技术、在线游戏服务供应商”。这标志着网易正式割舍无线业务，专注于游戏、社区。如今，网易80%的收入来因为在线游戏。
尽管，2005年初严格的监管环境对各个网站的无线业务造成了不利影响，但是TOM仍能通过无线业务的上涨维持总营收的平稳上涨，同样因为专业化的深耕。就拿歌曲版权来看，TOM当前已经建立起自己完善的版权库，所运用的每一首歌都有三个版权状态数据，包含铃声版权、歌曲版权、彩铃版权。
假使网易由于《大话1》的失利、《精灵》的草草收场而退出网络游戏，那就不会有今天《大话2》和《梦幻西游》的成就；假使没有李彦红的坚持，百度今天的商业模式也不会有从“卖面粉”到“卖面包”的转变。而新浪的多元化战略，致使其每项业务都浅尝辄止，致使每项新兴业务都无法形成充足的竞争力。
从以上分析来说，新浪的业绩不振疑似受于其战略摇摆。但是，新浪战略的摇摆，很多时候是不得已而为之，正是受于其主运营务上涨迟缓，才致使其战略时时变更，意图寻求到新的上涨点。也就是说，业绩不振是因，而战略摇摆是果，所以将其主运营务不振简单归结为战略摇摆，同样不符合因果逻辑。
一切均为股权分散的错？
很多人觉得，不停地引进外部投资人，致使新浪股权分散、股权结构复杂，是产生目前新浪窘境的最根本困难。当新浪被当成了各路资本的赚钱工具，在投资者短时间利益的驱使下，新浪不仅很难实施长期平稳的成长战略，而且高管更替也变得愈加频繁。
但是，股权分散就一定不好吗？假使股权分散会减弱公司的竞争力，那么，股权分散的公司将被那些股权集中的公司所淘汰。但是，事实能否这样呢？1966年， Larner对1963年美国最大的200家公司的所有权情形执行了分析。通过与1929年的统计结果相对比，他发现：股权普遍分散的公司数非但没有下滑，反而由1929年的65家上升到1963年的160家。 这显示，股权分散并没有必然致使公司没有主心骨、发展动荡。
那么，究竟什么才是新浪业绩不振的首要原因？通过深入分析新浪公司治理情形，并走访相关知情人员，我们发现了如此一个奇怪的现象：
大股东为何缺席董事会？
早在2005年2月19号，盛大及其关联企业便宣布已成功收购了新浪19.5%的股份之后，形成新浪最大的股东，但是，盛大却迄今依然缺席董事会。
公司治理结构研究显示，若所有权与运营权分离，同期缺乏有效的监督机制，将令造成严重的代理困难。盛大做为新浪第一大股东，却无法进入新浪高层管理团队，甚至长期缺席新浪董事会，此时，盛大作为所有者的利益显然缺乏有效的保障机制。
而2005年初，新浪董事会和管理层作为一个整体，总控制股本占新浪总股本已不足10%。这代表着新浪事实上是由占其股份比例不足10%的股东执行管理。在该种情形下，我们很难相信，新浪董事会和高管能够为新浪的整体利益而废寝忘食，毕竟，假使他们为新浪增长了一元钱的利润，他们本身只能得到其中的一毛钱。
最关心新浪业绩的，显然应当是其第一大股东盛大公司，但是，盛大却为何始终不能进入新浪董事会？对此，我们有理由怀疑，新浪很有机会在公司章程上做文章，利用公司章程中某些条款的规定，阻击收购方进入董事会。比如，利用章程设置董事提名方式、资格审查、人数制约等阻碍。
仍有媒体分析新浪或许利用董事会轮选制，控制盛大进入新浪的董事人数。通过设置更换董事的比例，原控制人可维持在董事会的优势地位。收购方虽获得控制股权，但一时也无法染指董事会，除非修改章程。
沿着这个思路，我们在《新浪招股表明书》中第18页寻到了相关反接管的有关内容：董事会有权发优先股来保障一部分有关的权利，进而防止或者延缓控制权的改变。第77页有关优先股的设定这样阐述：董事会有权在没有股东更深一步行动的情形下，发行375万股优先股。优先股的发行会制约普通股的股息，可以分散普通股的投票权，影响普通股的流动性，推迟、防止控制权的改变。＊
2005年2月，面对盛大的忽然收购，新浪启用“毒丸”计划，以阻挡盛大的恶意收购与控制。但是，企业绞尽脑汁防治他人“使坏”的对策，却经常形成阻挡公司前进的拦路虎。
假使公司掌握在以短线投资或是其余不利于公司发展为目的的人手中，那么这些反收购条款的设置，无疑是对这些人的保护伞。同期，大股东长期缺位，也致使公司股东的利益无法得到有效保障。而新浪的现况，无疑为上述看法给予了一个现实的凭证。
参考文献↑ 曹国伟：更换Logo导致新浪新十年的开始 新浪公司有关财务报告 分析专员评估 - 市场观察SEC（美国证券交易委员会）申报 - EDGAR Online首要持股人 - MSN 财经股票期权 - 晨星研究数据 - 雅虎财经记录 - SeekingAlpha高管信息 - 路透社综合信息 - Google财经
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