资本收益率

资本收益率

外汇网2021-06-23 08:18:06 130

什么是资本收益率

return on capital employed（ROE）

资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反应企业运用资本得到收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。

资本收益率越高，表明企业自有投资的经济效益越好，投资人的风险越少，值得投资和继续投资，对股份有限公司来看，就代表着股票增值。所以，它是投资人和潜在投资人执行投资决策的重要根据。对企业运营者来看，假使资本收益率好于债务资金成本率，则适度负债运营对投资人来看是有利的；反之，假使资本收益率差于债务资金成本率，则过高的负债运营就将损害投资人的利益。资本收益率计算公式

资本收益率＝（净利润÷平均资本）×100%

其中：平均资本＝[（实收资本年初数＋资本公积年初数）＋（实收资本年底数＋资本公积年底数）]÷2

上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）。风险调整后的资本收益率

风险调整后的资本收益率（Risk-AdjustedReturn on Capital, RAROC）:长期以来，衡量企业盈利能力广泛采取的是资本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）指标，其缺陷是只考虑了的企业的账面盈利而未充分考虑风险原因。当前，国际银行业的成长趋势是采取经风险调整后的资本收益率，综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。RAROC计算公式的分子项为扣除财务费用、资金成本、税收成本、特别是风险成本后的年度净收益。分母项为经济资本占用或非预期损失，代替了传统ROE指标中的所有者权益。整个公式衡量的是经济资本的运用效益。

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