什么是沽出对冲
沽出对冲又称“出售对冲”，是用来保障将来股票组合价格的下挫。在这类对冲下，对冲者卖出期货合约，这便可固定将来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。执行沽出对冲的情形之一是投资人预期股票市场将令下挫，但投资人却不顾卖出手上持有的股票；他们便可沽空股市指数期货来弥补持有股票的预期损失。
沽出对冲举例
假定投资人持有一股票组合，其风险系数（beta）为1.5，而现值1000万。而该投资人担忧将在下星期举办的贸易谈判的结果，若谈判难以达成协议则将令对市场不利。所以，他便期望固定该股票组合的现值。他利用沽出恒生指数期货来保障其投资。需要的合约数量应等于该股票组合的现值乘以其风险系数并除以每张期货合约的价值。
举例来看，若期货合约价格为4000点，每张期货合约价值为4000×$50=$200,000,而该股票组合的系数乘以市场价值为1.5×$1000万=$1500万。所以，$1500万÷$200000，或75张合约便是用作对冲所需。若谈判破裂使市场下挫2%，投资人的股票市值便应下挫1.5×2%=3%，或$300000。恒生指数期货亦会跟随股票市值波动而下挫2%×4000=80点，或80×$50=每张合约$4000。当投资人于此时平仓购回75张合约，便可获得75×$4000=$300000，刚好抵销股票组合的损失。留心本例子中如果该股票组合完全如预料中般伴随恒生指数下挫，亦即是说该风险系数精准无误，另外，亦假定期货合约及指数间的基点或差额维持不变。
分类指数期货的显现或许使沽出对冲较以往易于管理，由于投资人可控制指定部分市场风险。这对于投资于某项分类指数有着很大有关的股票起着重要的帮助。