基本简介
多头
多头是指投资人对股市看好，预计股价将令看多，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再出售，以获取差额收益。民众一般把股价长期维持上上涨趋势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价改变的首要特质是一系列的暴涨小跌。多头是相信价格将上涨而买进某种金融工具，期待涨价后高价出售的市场人员。与空头相反。
多头代表了一种事实操盘方向，并不是指特定的人群,并没有是说买的人多就是多头，而应该说多方力量大于空方。多头指标只能对投资人起到适当的参考意义，并没有能作为投资的决定原因。此外，多空的行情需要适当的时间才可转换，所以一般会落后于股票的事实行情。
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：多头 bull position。亦作：看多；多头仓位。①多头 投资人对市场的乐观认识及采取的做多举动。持有多头看法的投资人会在市场上执行多头交易，即开立多仓或购入股票，期待市场上升时赚取利润。②多头仓位 期权交易过程中，投资人持有的认购期权(购入期权)数量大于认沽期权(出售期权)。参见：long position。反义词为：bear position首要特质
多头
1.小型股先发动上涨趋势，持续显现新的高价。
2.不利股市的消息频传，但是股价却跌不下去时，为多头买进机会。 3.利好消息在报章杂志上宣称时，股价即上涨。 4.股价持续地以大幅上升，小幅回挡再大幅上升的方式波段推升。 5.个股持续以板块轮涨的方式将指数节节推升。 6.个气持续地汇集，投资者追涨的意向强烈。 7.新开户的人数持续增长，新资金源源持续涌入。 8.法人机构、大户买进。 9. 除息、除权的股票迅速地就能填息或填权。 10.移动平均线均呈多头排列，日、周、月、季线呈平行往上排列。 11.6日RSI介入50-90之间。 12.整个经济事态显著转好，政府发布的有利于消息频传。 13.本地股市和周边股市同步持续上升，区域间经济呈活跃趋势。 [2]投资策略
多头市场基本的投资策略是持股。只要没有证实市场已脱离市场多头状态，就不要抛出股票．而且每一次回跌到是宝贵的购入机会，上升就不必去管它。不要以为股价升了很多就可以抛掉股票。在一次真正的强劲中股价升了可以再升。以致于升到你不敢相信的程度。假使在升势的中间抛出有一部分获利的股票。除非你不再购入或者换股。一般来看全将截掉一段你的应得利润。从本质上表达，在整个多头行情的上升过程中，该种在中间抛掉股票之后又必须用高一点的成本补回的错误操作是上升行情的重要助推力。
操作方法
多头
在强劲运行的整个过程中．选股也是举足轻重的操作环节。一般来看。强劲的起始阶段应该是优质股率先上升，假使优质股表现不好，具有投机题材的低价小股轮番跳升。则代表着目前的行情很有机会是一段投机性升势．在该种情形下应该随时做好出货退场的预案；然而，有时候大的多头行情也或许由投机题材导致，但接下去一线优质股务必要能够及时跟上。然后再一路带头往上涨开，并自此给二、三线股腾出上升空间。拉动大市一路往上，假使一线股和二线优质股的升势要一直靠低价位投机股的上升助推，而且成交量过多地分布在-投机股上，是升势也很难持久。在操作中千万注意这些重要的行情迹象。不可被一时繁荣热烈的市场表现冲昏头脑。在多头市场的中间阶段。升势最凌厉的股票一般以股本较小的二线优质股为多。尤其是有有利于题材的小盘绩优股，在多头行情中总有机会当上一次明星。所以．多头行情进入主升段之后。宜买入并持有这一类的小盘绩优股。然而。即便是这一类股票，也应该尽量选择受比价关系制衡较小的股只。有的股票尽管的确盘小绩优，但其前后比价关系比较固定。升起来也常常不够凌厉。多头行情的最后阶段往往是疯狂的投机热潮，三线低价股乱跳是首要的行情特质，这个阶段诚然可以参与该种投机游戏，但千万不可追入已被炒得热火朝天的三线股，另一面，这个阶段应随时考虑抛股套现，离开市场了。
当股价持续上升，成交量持续增长的行情连续了一段时间之后，就需要随时注意升势见顶的一部分预兆了，典型的顶部征兆除投机潮大起、一线股比指数升得慢很多之外，仍有就是成交量连续维持在高额状态，但大市的上升已显现了停顿，这阶段尤其需要留心日K图的图表形态，假使图表上有迈出典型的反转型态如“M头”、头肩顶的迹象时，就当特别小心了，万万不可被市场气氛所迷惑。诚然，在升势的全过程中，股价会显现几次回跌调整，区分回跌调整与升势到顶有一定难度，震荡的强劲调整一般是降幅有限，而且成交量在调整阶段会降低。此外，调整首要体当下短时期内升幅很大的股票上，升幅小的优质股一般不会回跌太多，回跌调整所历经的时间不会太长，假使长时间地上升位盘整行情，表明市场上追涨资金太少，后市或许会朝下发展。
一般来看，在强劲刚刚形成不久的阶段不必太担忧股价会跌下去，下跌趋势经常是在市场上百分之百的人都处在获利状态的时机显现，而且一经显现下跌趋势，则最初的下挫是很猛的，但跟随而来的则是一个极好的短线反弹机会，反弹做完之后就真正的不可恋战了。
多头套期保值
多头套期保值
多头套期保值(Long Hedging)是指在望期外汇市场上处在空头地位的人，即拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时汇率价格上升，而在外汇期货市场上做一笔相应的买进交易。
下面举例表明多头套期保值的原理。 【例1】6月10号，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2500万日元，当前的即期汇率为1美元=146.70日元，该进口商为避免3个月后因日元增值而需付出许多的美元来兑换成日元，就在外汇期货市场购入2张9月到期的日元期货合约，执行多头套期保值，具体操作过程见表：外汇期货多头套期保值
即期市场
期货市场
6月10日
当日即期汇率为1美元=146.7
日元，2500万日元价值170416
美元，预计日元或许增值
9月10日
当日即期汇率为1美元=142.35
日元，从即期市场买人2500万
日元，需付出l75623美元
6月10日
购入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为
12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，用
外汇期货市场的报价方法即为6835点，用银行外
汇报价法则为146.30日元/美元
9月10日
出售2张9月份到期的日元期货合约，成交价格为
7030点(用银行间外汇报价方式则为l42.25日元/
美元)
成本增长
175623—170416=5207美元
获利
(7030—6835)×12.5×2=4875美元
该表表明，该进口商于三个月后事实支付日元货款时，因日元汇率价格上升而需多付出5207美元的成本，但因他同期在外汇期货市场上做了多头套期保值，使成本的增长可从期货市场的获利中大差不差得到弥补。诚然，若9月10号的日元汇率价格下挫，则即期市场上的成本降低的好处将被期货市场的亏损大差不差抵消。
外汇期货投机交易就是通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获取利润并同期承受风险的交易举动。外汇期货投机交易从投机者的持仓头寸方往上可区分为多头投机和空头投机。外汇期货套利交易是指交易者同期买进和出售两种有关的外汇期货合约，然后再将其手中合约同期对冲，从两种合约的相对价格改变中获利的交易举动。外汇期货套利形式与商品期货套利形式大差不差相同，可分为跨市场套利、跨币种套利和跨月份套利。 综上所述，外汇期货市场的存在为很多经济主体给予了一个规避汇率风险的场所。外汇期货交易尽管不或许完全清除执行各种贸易和金融交易的全部风险，但起码减弱了多部分风险，增长了经济主体在运营上的平稳性。同期，外汇期货交易因合约条款的标准化而具有很好的市场流动性，交易手续简便，费用低廉，且只需付少量保证金即可高达规避风险的目的，节约了资金成本。 [1]个案举例
国泰君安期货
国泰君安期货
一、目前对多头不利的一部分原因 隔夜（20090420）外盘有关市场的行情，让人不禁担忧金融危机是不是还要发生第二轮，恐怕不消除经济专家说的“W”。投机依旧要解决好对策。 目前对多头不利的一部分原因： 1. 美股行情微妙，若继续下探则很不妙。道琼工业指数收挫289.60点或3.56%,录得7,841.73。 2.WTI原油期货隔夜的暴跌，若不能迅速收回，则或许会形成空头格局，对商品多头不利。纽约商业期货交易所(NYMEX)-5月原油期货结算价重挫4.45美元,或8.84%,报每桶45.88美元。 3.美元指数在多头格局中。美元指数在85以上属多头格局，对商品多头不利。 但是，波罗的海干散货运价指数仍在上涨，这或对多头有支撑二、棕榈油和菜油：多头需审慎 昨日间盘菜油期货和棕榈油期货收盘下挫。棕榈油0909合约收6444，持仓164324手。菜油0909合约收7346，持仓116534手。 隔夜外盘马来西亚BMD毛棕榈油期货星期一收盘上涨，因出口报告强势或形成库存更深一步降低的信号。 BMD基准7月毛棕榈油期货合约收盘上涨11令吉，报每吨2,446令吉。 两家船运调查机构预估马来西亚4月1-20日棕榈油出口较前月增长。 SGS预估阶段棕榈油出口较上个月同期上涨0.8%到747,575吨；ITS预估增长4%到754,129吨。两家机构的预估报告均符合或好于市场预期的70-75万吨。 贸易商表明，该种有利的出口报告或许显示库存将更深一步下滑，到下个月或刷新120万吨低水准。 BMD毛棕榈油期货持仓量增到89,099手，上星期五为87,313手。 今日市场成交量增到18,303手，上星期五为17,340手。一手相当于25吨。 基本分析1、CBOT-5月大豆合约跌32-1/2美分，报每蒲式耳10.18-1/2美元。5月豆油期约收挫1.32美分，报每磅35.45美分。 2、纽约商业期货交易所(NYMEX)-5月原油期货结算价重挫4.45美元,或8.84%,报每桶45.88美元。 3、道琼工业指数收挫289.60点或3.56%,录得7,841.73。 技术面 1、棕榈油0909合约长线投机多空分界点为5500元/吨。短线交易来说，棕榈油0909合约5950元/吨为短线多空分界点。 2、菜油0909合约长线投机多空分界点为6750元/吨。短线交易以7050为短线多空分界。 操作建议 1、食用油期货继续在多头格局中运行。但波动加重。多头减仓或需审慎持有。 隔夜美元指数上涨、原油大跌、美国股市剧挫，对商品多头组成不利影响。尤其原油期货行情很弱，美元指数行情很强，这两者都有更深一步发展的趋势，这对多头很不利。 2、大商所棕榈油行情以及马盘棕榈油行情均处在长线多头格局中。菜油、豆油期货亦在多头格局中。审慎操作，以上述技术面点位为操作参考点位。 3、CBOT-7月大豆期货在950美分/蒲式耳以上运行，属多头格局。 4、投机惟对策最重要。惟有惶者才可生存。欲速不达。投机之要，一为控制仓位；二为及时止损。 5、美元指数在85以上运举动强劲格局，对商品多头不利。
国泰君安期货
二、外盘评述：
1、 〔芝加哥期市〕CBOT大豆期货大幅收低,因美元上涨股市重挫 路透芝加哥4月20号电---芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货星期一收低，因股市重挫，美元走高和原油价格暴跌. 5月大豆合约SK9跌32-1/2美分,报每蒲式耳10.18-1/2美元. 中国大批采购大豆和南美大豆收成降低对市场有支撑. 美国农业部表明，出口商向中国出口了11万吨美国大豆，12万吨售予未知名的目的地，向印度售出4万吨美国豆油. 5月豆粕期约SMK9收盘下跌7.40美元至每短吨319.20美元，5月豆油期约BOK9收挫1.32美分，报每磅35.45美分. 原油价格重挫[O/NCN]和股市暴跌[.NCN]和美元走高[FRX/CN]，令大豆期货挫跌，对豆油期货组成阻力。大豆期货预估成交量为178,193口，豆粕为60,756口,豆油为62,398口.[4]2、〔国际原油市场〕NYMEX原油期货重挫逾4美元，因担忧经济 路透纽约4月20号电---WTI原油期货星期一重挫差不多9%,经济担忧令原油市场遇阻,同期使美国股市大幅下挫,美元因有避险做多盘而上涨. “股市走软,美元上涨或许激励了(原油市场)做空盘,且5月原油期货合约星期二到期或许增长成交急切的感觉,但我们觉得这是对美国需求疲软和以往几周库存报告产生实在影响的认知”Citi Futures Perspective分析专员Tim Evans说. 美总统奥巴马表示，美国经济阻力仍大，而其国家经济委员会主任萨默斯的观点,则冲淡近来推助股市连涨的快速恢复憧憬.[ID:nCT0263417] 纽约商业期货交易所(NYMEX)-5月原油期货CLK9结算价重挫4.45美元,或8.84%,报每桶45.88美元，今日盘中交投区间为45.50-50.31美元，前者为3月16号刷新43.62美元以来最低.该合约星期二到期。6月原油期货CLM9结算价下跌3.96美元,或7.55%，报每桶48.51美元，盘中交投区间为48.28-52.41美元。伦敦6月布兰特原油期货LCOM9收低3.49美分，或6.54%,报每桶49.86美元，交投区间为49.68-53.06美元.
NYMEX-5月RBOB汽油期货RBK9收盘下跌8.08美分或5.41%，结算价报每加仑1.4119美元,今日交投区间介乎1.3966-1.4927美元. 5月取暖油期货HOK9收盘下跌9.09美分或6.39%，报每加仑1.3316美元，盘中在1.3227-1.4338之间交投. 美股扩暴跌幅，因期前美国银行(BAC.N: 行情)发布的季报令投资人失望，称不良911.html">贷款范围升高[nCN0747994]投资者忧虑银行业季度业绩得到改观将是否连续下去.世界股市也所以而下跌.[STX-CMN] 美元全线上升，美元兑一篮子货币涨到一个月新高，因市场又一次忧虑银行业，且提升对美元的避险需求. 在政府库存报告发布前，星期一路透访问分析专员预估调查表明，预料截至4月17号一周WTI原油库存上升260万桶，馏分油和汽油库存料降低.3、〔伦敦金属〕LME期铜下跌5%，因需求担忧和美元上升 路透伦敦4月20号电---伦敦金属交易所(LME)期铜星期一下跌约5%，因股市下跌，凸显对经济和需求的忧虑，美元走高令期铜遇阻. 三个月期铜MCU3由上星期五录得4，803美元跌向收4，590/4，595美元，盘中刷新4，565日低，从上周刷新4，925美元的六个月新高回跌. 美元兑欧元扩暴涨幅，欧元兑美元股市下挫，市场忧虑银行业近期发布较预期为佳的业绩的连续性.[FRX/CN][.NCN] 期铜本月至今上涨超12%，可望报得连涨四个月.升势来自中国恢复的迹象增长，且在最近刷新纪录的进口和许多美国报告最近表现胜市场预期，市场揣测对铜需求任然强势. 分析专员指仍有上升空间，但升势连续性承受怀疑. 中国有色金属工业协会星期五在其网立稳表明，中国政府计划在将来三年内收储100万吨铝、40万吨铜和40万吨铅锌.[nCN0743596] LME铜库存星期一降低7，300吨到462，325吨，从2月中以来已降低了约80，000吨.取消仓单由上星期五的64，400吨涨到68，325吨. 三个月期镍MNI3收录得12，075美元，盘中挫逾5%到12，025美元日低，上星期五录得12，850美元. 三个月期铅MPB3录得1，465美元，上星期五为1，555美元，盘中刷新1，460美元日低，亦下跌逾5%. 三个月期锡MSN3收录得12，045美元，脱离12，498美元日内新高，此为12初来新高的水准，上星期五录得12，250美元. 4、〔美股〕重挫，由于美国银行消息牵累银行股下跌 美国银行称不良911.html">贷款范围升高 甲骨计划收购Sun Microsystems 道指重挫3.6%，标普500指数和Nasdaq指数分别收挫4.3%和3.9% 美股星期一重挫，在此之前美国银行(BAC.N: 行情)发布的季报称不良911.html">贷款范围升高[ID:nCN0747994]，消息重燃市场对银行业和经济情况的忧虑。在标普500指数报得从2007年来最长的周度连涨後，美国股市全线下跌.道琼工业指数以前六周的升势更是1938年来最大. 道指成份股美国银行(BAC.N: 行情)星期一股价大跌24.3%，录得8.02美元.该公司星期一发布的季报令投资人失望，称不良911.html">贷款范围攀，美银的消息令市场令市场质疑最近银行发布较预期为佳的业绩的连续性. 我们曾开始相信信贷危机终结已现一丝曙光，Johnson Illington Advisors首席投资专员Hugh Johnson. 道琼工业指数.DJI收挫289.60点或3.56%，录得7，841.73；标准普尔500指数.SPX下跌37.21点，或4.28%，录得832.39点;Nasdaq综合股价指数.IXIC暴跌64.86点，或3.88%，录得1，608.21点. 在常规交易时段终结後，美国科技服务公司国际商业机器(IBM)(IBM.N: 行情)公司发布第一季业绩，季度营收盘下跌幅大于预期，表明即便是美国最稳健的科技企业之一的IBM也受累于企业支出减缓.[IBM.N-CMN] IBM股价在盘後一度下跌逾3%，到97.47美元. 美国银行实施长Ken Lewis称原先已欠佳的信贷环境正在恶化，这令美国股市下跌趋势加重. 能源股和商品也下挫，WTI原油期货星期一重挫差不多9%，经济担忧令原油市场遇阻，同期使美国股市大幅下挫，美元因有避险做多盘而上涨.[O/NCN]标普能源类指数.GSPE下跌4.4%. 纽约时报星期日报导称，奥巴马政府的官员发现，若将供应给美国大型银行的现有贷款转换为普通股，他们将可避免向国会申请许多的银行援救资金.[ID:nCN0746782]消息加剧市场对银行业的忧虑. Goldman Sachs分析专员称美国第三大银行花旗集团(C.N: 行情)的信贷损失继续迅速上涨，并预期其将报得第一季基本亏损达每股0.38美元.[ID:nCN0747792]花旗集团股价大跌19.5%，录得2.94美元. KBW银行类指数.BKX劲跌15.4%. JP摩根证券称预估美国的银行在信贷危机中还会报4，000亿美元亏损，且预计某些机构将需要许多资本.这言论点燃许多对银行业的忧虑. 美国财政部官员Andrew Williams星期一表明，财政部仍未收到相关美国19家首要银行体质的"阻力试探"结果，在此之前一博客称已获悉阻力试探结果，多家银行"技术上资不抵债".[nCN8298231] 美国股市三大首要指数报得从3月5日来最大单日百分比降幅.但标普500指数从3月9日收在熊市收盘水准已回升23%. 芝加哥选择权交易所波动指数.VIX暴升15.4%，为1月20号来最大单日升幅. 美总统奥巴马表示，美国经济阻力仍大;而其国家经济委员会主任萨默斯的观点，则冲淡近来推助股市连涨的快速恢复憧憬.[ID:nCT0263417]消息增长市场负面基调. 在企业并购方面，商用软体业者甲骨文(Oracle)(ORCL.O: 行情)计划以逾70亿美元收购高端电脑服务器和软件生产商Sun Microsystems Inc (JAVA.O: 行情).[ID:nCN8298227] 甲骨文股价跌1.3%，录得18.82美元，Sun Microsystems大涨37%到9.15美元. 纽约证交所交投活跃，预估成交量约为17.6亿股，好于去年14.9亿股的日均预估成交量.Nasdaq市场成交约30.7亿股，远好于去年22.8亿股的日均成交量. 纽约证交所下挫股和上涨股比胜过9:1.Nasdaq市场则胜过5:1.5、[马来西亚期市]BMD毛棕榈油期货收高，受强势的出口报告提升 马来西亚BMD毛棕榈油期货星期一收盘上涨，因出口报告强势或形成库存更深一步降低的信号。 但市场超买的担忧或许连续了整个交易日，压抑价格上涨趋势。 BMD基准7月毛棕榈油期货合约收盘上涨11令吉，报每吨2，446令吉，盘中交易区间保持在每吨2，393-2，501令吉。 两家船运调查机构预估马来西亚4月1-20日棕榈油出口较前月增长。 SGS预估阶段棕榈油出口较上个月同期上涨0.8%到747，575吨；ITS预估增长4%到754，129吨。 两家机构的预估报告均符合或好于市场预期的70-75万吨。 贸易商表明，该种有利的出口报告或许显示库存将更深一步下滑，到下个月或刷新120万吨低水准。 一名吉隆坡贸易商称，“以前一段时间市场广泛传言5月棕榈油出口或许为较低的120万吨。但由于目前出口疑似仍未降低，这或许示意库存到下个月将更深一步下滑。” 在BMD毛棕榈油期货开盘深陷平盘以下后，早间发布的ITS报告帮助提升价格。 “亚盘交易阶段，一部分人觉得上星期五市场有些超买，所以选择了结获利，预期价格将向下修正。” 在全天交易中这些担忧仍未完全消褪，因此压抑上涨趋势。 价格未能成功击穿核心的心理水准每吨2，500令吉，且在靠近尾盘时市场开始缩减上涨趋势，仅仅保持在略好于平盘的水准。 豆油期货在亚洲交易时段疲软被看为打压毛棕榈油期货的一个原因，而看跌者称即使出口报告有利，但不足够为价格供应很大的支撑。 一名新加坡贸易商称，“出口报告十分靠近市场以前的预期，这代表着到下月库存不会下滑至远差于市场预期的120万吨水准。” BMD毛棕榈油期货持仓量增到89，099手，上星期五为87，313手。 今日市场成交量增到18，303手，上星期五为17，340手。一手相当于25吨。 一名新加坡贸易商表明，7/8/9月24度棕榈油交易在每吨745-755美元。 (1000 GMT，BMD毛棕榈油期货收盘价，单位：令吉/吨) 月份 收盘昨收 涨跌最高 最低 09年5月 2,611 2,570 +41 2,642 2,560 09年6月 2,528 2,487 +41 2,561 2,451 09年7月 2,446 2,435 +11 2,501 2,393 09年8月 2,395 2,384 +11 2,445 2,344[4]