艾略特波段理论

含义

美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特（R.N.Elliott）依据这一发现他提出了一套有关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复显现，但是显现的时间间隔及程度大小并没有一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。如此提出了一连串权威性的演绎法则用来解释市场的举动，并特别强调波动原理的预期价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）是股票技术面的一种理论。觉得市场行情持续重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下挫浪构成。艾略特波浪理论将不同范围的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的行情。但无论趋势的范围如何，每一周期由8个波浪组成这一点是不变的。

这个理论的前提是：股价随主趋势而行时，依五轮的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三轮的顺序波动。长波可以连续100年以上，次波的阶段相当短暂。 操作实务

艾略特理论觉得，不管是多头市场依旧空头市场，每个完整循环全将有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是看多的，后三个则是看空的；而前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上升的，第二、四、六轮段，即偶数波段中的六轮段偶数序号是显著看空的；第七为奇数序号则是反弹整理。所以奇数序波段差不多在不同程度上是看多的或反弹，而偶数序波段则是看空或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看，一个循环的前五个波段组成一个大循环的第一轮段，后三个波段组成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段构成。就空头市场看，情形则相反，前五个波段是看空行情，后三个则呈现看多行情。前五个波段中，又是第一、三、五奇数序波段看空，二、四偶数序波段反弹整理，看多行情的三段中，则第六、八段看多，第七回跌整理。整个循环任然是一上一下的八个波段。在空头市场，一个循环也组成一个大循环的第一、二个波段，大循环也由八个波段构成。

无论是多头市场依旧空头市场，第五轮段是最长的，即上升时升幅最大，下滑时降幅也最大。 基本要点

①一个完整的循环包含八个波浪，五上三落。②波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个助推论中的任何一个浪形成延伸浪，其余两个波浪的运行时间及程度会趋统一。

⑥.调整浪一般以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的报告基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以差于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包含三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。⑾艾略特波段理论首要反应民众心理。越多人参与的市场，其精准性越高。 四个基本特点

（1）股价指数的上升和下挫将令交替执行；

（2）助推浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而助推浪（即与大市迈向统一的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表明，调整浪也可以划分成三个小浪，一般用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表明。

（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，行情将进入下一个八轮浪循环；

（4）时间的长短不会更改波浪的形态，由于市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环" 缺陷

(1)波浪理论家对现象的观点并没有统一。每一个波浪理论家，包含艾略特本人，很多时全将受一个困难的困扰，就是一个浪能否已经完成而开始了此外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却或许十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运转错误足够使人损失惨重。

(2)甚至怎样才算是一个完整的浪，也无清晰定义，在股票市场的升跌次数绝大部分不按五升三跌这个机械模式显现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应当计算入浪里面。数浪（WaveCount）完全是随意主观。

(3)波浪理论有所谓伸展浪（ExtensionWaves），有时五个浪可以伸展成九个浪。但在何时或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这次事变成各自启发，自己去想。

(4)波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，均为在上升浪当中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下挫浪也可以跌到无影无踪都依然是在下挫浪。只若是升势未完就依然是上升浪，下跌趋势未完就依然在下挫浪。如此的理论有什么作用？是否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

(5)艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并不是机械运行。波浪理论套用在改变万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。

(6)波浪理论不能运用于个股的选择上。 经典案例分析

以牡丹江（600173）上市以来的周K线图为例：第1上升浪是1999年5月21号－9月16号阶段，其股价由5.03上涨到9.28元方才到顶回跌，升幅达到80％；第2调整浪是9月17号－12月30号阶段，其股价从9.18下挫到6.55元方才调整到位，第2浪长度为2.63元；在该股下挫差不多30％之后，又于2000年1月起到2月18日阶段发动具有暴发力的第3上升浪，其股价由6.48上涨到14.14元方才到顶回跌，升幅达到117％；受于该股的第三上升浪又快又猛，所以第四调整浪从2000年2月21号――2001年2月21号止用了1年的时间在8.9－11.5元的区域内窄幅横向整理，来消化获利筹码，洗盘震仓，阶段第4浪长度为2.59元与第2浪的长度相仿，可指示投资人证实该股调整后的支撑点；直到今年2月22号该股的老主力才再次发动新一次的上探行情，从9.69元启动，稳健盘涨到17元后方成功运转完第五上升浪，升幅达到76％。受于该股已成功运转了完整的5个上升浪，牛市周期已经完成，所以剩下的时间会是主力考虑该如何派货的困难。 图书信息

艾略特波浪理论 ^[1]定价：￥38.00

作者：（美）普莱切特，（美）弗罗斯特 著，陈鑫 译

出 版 社：机械工业出版社

出版时间：2010-8-1

开本：16开

I S B N：9787111310167

包装：平装

内容简介

“这是一本有关艾略特理论的，杰出的权威著作，所以我向所有对波浪理论感兴趣的人推荐这本书。”“这本书写的得极好。它清晰、简洁而且颇具胆识……对于新手和老手来看这是到迄今为止最有用、最全面的著作。“在这个行当三分之一的生涯中，这是首次我真正理解了艾略特波浪理论，而且这诚然是第一本我能够推荐的有关艾略特理论的书。普莱切特以往成功运用的所有方法在本书中都有详尽的描述。”

作者简介

小罗伯特 R．普莱切特不仅著有几本有关市场的著作，依旧《艾略特波浪理论家》和《世界市场展望》这两份预期月刊的编辑。赫尔伯特评级机构数据说，截至到1993年12月31号的13.5年中，《艾略特波浪理论家》多出了威尔士5000指数的状况，而同期面对的市场风险仅为50％。《艾略特波浪理论家》已两次得到《硬货币文摘》的“卓越奖”，两次得到《市场机会搜寻者文摘》的“年度市场机会搜寻者奖”，形成唯一得到这样殊荣的市场通讯。1984年，在美国交易锦标赛中，普莱切特先生在4个月的竞赛阶段内，在受监控的实盘期权账户中创造了444.4％的回报率。1989年12月，金融新闻网称他是“本十年的大师”。1990-1991年，普莱切特先生在市场技术面师协会自成立起的第21年担任其总裁。

目录

二十周年纪念版原出版者按

译者序

原作者按

前言

艾略特致柯林斯的信

致谢

第一部分 艾略特理论

第1章 总体概念

基本原则

详细分析

第2章 波浪构造的指导方针

交替

调整浪的深度

第五浪延长后的市场举动

波浪等同