期权策略指为策划套期保值和投机活动而将看多期权和看空期权相结合的策略。
期权策略的分类
（一）裸露头寸策略裸露头寸策略是指仅仅购入或者出售某一单一期权合约，是普通投资人最常用的策略，往往用于投机增长杠杆，减弱交易成本。期权分为看多期权和看空期权，而投资人执行期权交易即可以购入也可以出售，于是裸露头寸策略就有四种：购入看多期权、出售看多期权、购入看空期权、出售看空期权。
在这四种策略中，购入看多期权和出售看空期权对标的资产价格将来行情的观点是统一的，均为看多；购入看空期权和出售看多期权对标的资产价格将来行情的观点是统一的，均为看空的。
（二）期权价差策略逻辑牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资人预期标的资产在将来会上涨，但是升幅有限，他想稳中求胜，这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资人要达到该种策略的做法是：购入一份看多期权，同期出售一份到期日相同，但行权价较高的看多期权。出售期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。
与牛市价差期权相反，投资人若分析将来一段时期内标的资产会平和下挫，可以利用熊市价差期权来达到低成本的盈利。对于该种策略，投资人在熊市里获利有限，但标的资产若不跌反升，也不会面对大的亏损。
该策略的操作方法是购入一份高行权价的看空期权，同期出售一份到期日相同，但低行权价的看空期权。值得注意的是，高行权价的看空期权权利金要较低行权价的看空期权要高，所出售期权的权利金只可抵消部分购入期权的成本。
第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资人以较低的成本，在稳定的市场中获取不错的收益。
策略的具体行权包含：购入一个较低行权价的看多期权，购入一个较高行权价的看多期权，出售两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看多期权，所有期权的标的资产和期限都相同。出售两个期权的权利金能覆盖部分其余购入期权的权利金成本，进而体现低成本的优势。
以前的期权策略逻辑均为由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权组成。策略的具体行权包含：卖出一份看多期权，同期购入一个与之行权价相同但是期限更长的看多期权。那些基于对将来标的资产价格中性或企稳预期的投资人可以运用日历价差。
（三）期权波动率策略逻辑跨式期权是一种非常广泛的组合期权投资策略，是指投资者以相同的行权价格同期买入相同到期日、相同标的指数的看多和看空期权。
该种策略的组成是同期购入一手看多期权和一手看空期权，而且两者的标的资产、到期日、行权价都相同，通过在市场上涨时履行看多期权，而在下挫时履行看空期权，期权的买入者能享承受价格波动较大导致的好处。风险是假使价格导致小幅波动，价格的改变过小，无法抵偿买入两份期权的成本。
宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略组成是：购入一个虚值看多期权，同期购入其他虚值看空期权，两者的标的资产与到期日相同，但是行权价不同。对比一般的跨式期权，宽跨式期权的成本更小，但是拥有更宽的底部，即只有标的资产价格大程度变动，该种策略才可得到正收益。