关于LME的问答

（一）Kerb交易和5分钟圈内交易有何不同？

KERB交易和5分钟圈内交易（又称Ring交易）的差别在于，Kerb交易时期内所有金属可以同期执行交易，但在Ring交易时间每种金属分别单独执行5分钟的交易。

（二） 什么叫LME现货结算价？

LME圈内交易上午与下午各有两节，总共有四节(Ring)。上午圈内交易终结，即第二节圈内交易的最后一笔现货出价就形成LME的现货结算价。该价格承受有关市场的广泛认同，常被看为现货定价的基础。

（三） 怎样理解期货贴水与升水？

期货贴水（contango）是指最近价格差于远期价格。比如：若现货/三个月期为贴水18美元(即＄18c)，则表明现货价较三个月期货价低18美元。如果三个月期价为1680美元/吨，那么现货价就为1662(1680-18=1662)美元/吨。期货升水（backwardation）是指最近价格好于远期价格。与上例正相反。

（四） 如何换算三月期铜与现货价？

通过路透LME的报价屏幕，一般可以目睹两个报价，一个是三月期铜的买卖报价，其他是升贴水的报价，贴水用（c）表明，升水用（b）表明，现货价等于三月期铜减贴水，（或三月期铜加之升水）。

（五） 现货价和现货结算价的区别？

现货结算价是在圈内交易上午第二节交易终结时的最后一笔现货出价，所以，当天的现货结算价是固定不变的。现货价则伴随行情的变动而变，为三月期铜减去贴水额(c)或三月期铜加之升水额(b)。

（六） 开盘价、最高价、最低价、收盘价指什么？

一般来看，开盘价指当日场内交易的第一笔成交价，收盘价为场内交易的最后一笔成交价，最高价和最低价则指全天交易的最高价、最低价。

（七） 成交量怎么统计？

成交量为全天所有交易量的统计总和。

（八） 何为到期日？

到期日指的是一个期货合约的交割日，在这一日持有的头寸要么平仓，要么执行实物交割。受于三个月内每个工作日都可以交易，而每天合约又相对应一个远期日期合约，所以最终每个工作日均为到期日。LME的最后交易日是头寸可以被平仓的最后一天，是到期日的两个交易日以前。

（九） LME能否实施涨跌停板制度？

否。

（十） 何为点价？

Pricing——点价，又称作价。事实上，点价并不是LME交易中的术语，而是实物贸易中的一个常用术语或方式。伴随LME被逐渐增多的生产厂家、消费厂家和贸易商所利用，价格的未知性也越来越大。为了锁定住适当的价格水平，实物贸易中适时的利用了LME价格基础，自此造成了点价。由于正是LME为实物点价给予了一个价格基础。假使没有LME市场，实物贸易将不或许存在点价，而是买卖双方在签订合同期直接确定价格。

（十一） 注销仓单的含义是什么？

简来说之，就是已经注销了但还没有出库的LME仓单。