什么是缓期上限
缓期上限是上限与上限期权在期限上的组合，指的是购入一定期限的上限，同期出售相同实施价格但期限不同的上限。其适用情形是套期者预期利率将令依照远期利率所隐含的方式上升，而且需要为今后一段时期内的利率执行套期。
缓期上限的报告分析
设目前利率为5％，某套期者需要为今后第四至五年内的6个月短时间利率执行套期，而且相信利率会依照远期利率隐含的方式上升。则他可购入5年期上限(X=5％，C=193bp)，同期出售3年期相同实施价格(X=5％，C=35bp)，则前三年上限的头寸被相互抵消，还剩下与套期者利率风险暴露阶段吻合合的上限，同期套期者也有效地减弱了套期成本(套期成本为193-35=158bp,，下滑18％)。