央票利率就是中央银行在公开市场操作时发行中央银行票据的票面利率,是中央银行向公开市场业务一级平台商公开采取利率招标或价格招标的方式的造成。 央票即中央银行票据、中央银行票据，是中央银举动调节商业银行超标准备金而向商业银行发行的短时间债务凭证，其实质是中央银行债券。
对于央票利率倒挂的定义
央票相当于中央银行发行的债券，中央银行发行央票，金融机构买入央票，得到利息收入，而金融机构在二级市场执行央票卖出，有一个利率差。当下的情形是，二级市场央票的利率比一级市场高，也就是说金融机构从中央银行购入央票，立刻在二级市场卖出，就会亏损。 央票和回购交易、现券交易一样是重要的公开市场操作手段，除了有回笼资金、保持市场上的货币提供量等功能外，还被看为供应市场基准利率的重要手段。一般来看，当央票发行利率打平或略好于二级市场收益率水平时，机构对央票的需求将维持相对平稳。 但今年5、6月份以来，受于受银行资金面紧俏影响，央票二级市场收益率持续上涨，央票一、二级市场利率连续显现倒挂。截止11月26号，3月、1年和3年央票发行利率分别差于二级市场111个基点、68个基点和75个基点。利率倒挂，直接致使一级市场认购热情连续下滑，进而引起各期限央票发行量的持续萎缩。
