什么是合成看空期权
合成看空期权是指用看多期权、原生资产和无风险债券一起复制的看空期权。
合成看空期权的组合
合成看空期权组合是(见图)一种有效保护卖空头寸的风险保护策略，与合成看多期权组合相反。其基本原理是：我们卖空期权，然后买入平价或者轻度虚值(具有较高施权价格)的看多期权。该策略的净效应在于创建出同标准购入看空期权相同的风险情形，我们形成的是净债权并非是净债务。
合成看空期权
简来说之，这代表着假使股票价格无意中地跌向我们所策划的止损价位，我们将面对有限的朝下风险。假使股票价格上涨，购入看空期权的价值将令增长，进而弥补卖空股票头寸遭受的损失。
合成看空期权组合的交易步骤
(1)卖空股票。
(2)购入平价(或者虚值)看多期权。
注意到你创造出的风险情形和看空期权一样，但通过卖空股票，你已从交易中得到净债权。
前期步骤
尽力保证股票价格是下挫的趋势并确定一个清晰的压力价位规模。后期步骤
依据交易计划中的规则来处理你持有的头寸情形。 假使股票价格下挫的金额大于看多期权权利金，那么在到期日时你将能获利。 假使股票价格涨到你的止损价位以上，那么或者得到相反的头寸，或者为了新的利润目标回购该股票并维持看多期权来终结掉整个头寸。