什么是零成本期权
零成本期权是两个不同形式的外汇期权买卖，在购入一个期权的同期也出售其他期权，两者的期权费假使相同的话，就变成零成本期权了。该种操作方式的好处就是值得享受标的物上涨的收益，但是当标的物价格差于某个区域时要承受很多损失。
零成本期权的特点
零成本期权的面世，就是为了要抵销支付期权费的负面原因，减低企业对期权望而却步的影响，使外汇期权得以被普遍采取。在经济世界化的今天，很多企业都乐意采取零成本期权来执行外汇风险对冲，而不考虑买入单一个期权而支付期权费。
汇率市场的风险虽大，但也是值得控制的，企业甚至可以用很小的成本或是零成本控制重大的汇率风险。企业要提升汇率风险防范意识，提升运用金融工具防范风险的能力。企业假使能及时向银行咨询意见，委托银行做好风险防范，就可以起到防范风险的作用。
零成本策略逻辑可用于各种投资品种，包含股票、大宗商品和期权，此策略往往涉及同期买入和卖出资产而两种成本相互抵消。在期权交易中，投资人可用两种价外期权，其一是买认购期权而同期沽认沽期权，其二是认沽期权而同期买认购期权。行使价的选择在于使期权费相互抵消。零成本的策稍有助于清除前期成本，减弱风险。
零成本期权的案例
案例一：零成本期权让换汇成本风险减弱
2004年10月初，交行了解到公司客户在将来两年多时期内的固定时间点有一连串的欧元付款需求，其收入来源以美元为主，即将来两年内需用美元买入相应金额欧元以应付欧元付款。通过与客户接触，发现该客户对将来两年欧元对美元的汇率风险比较忧虑，期望尽或许固定其换汇成本，以便于该企业的资金运转安排和会计成本核算。从理论上来看，购入一个欧元看多期权以对冲将来的汇率风险有利于锁定换汇成本。但对于一般企业来看，付出期权费依然是一项财务负担。订立一份期权合约先要付出一笔数目不少的费用，这能否值得，则见仁见智。如买入期权是用于对冲贸易中造成的汇率风险，而欧元又一直是向下走的话，该期权于到期日是一定不会被行使的。所以，支付一笔费用买入一个自己不期望行使的权利，有些企业会认为不值得。在事实业务中，很多企业由于买入期权要支付期权费而对运用期权望而却步。
相对来看，购入外汇远期合同也能够将买入欧元成本固定(但不能同期享受欧元贬值所导致买入欧元成本下滑的好处)，而且不须付出任何费用。所以，期权的运用一般没有远期合约那么普遍。但远期合约缺乏灵活性，一旦签订外汇远期买卖合同，则无论到期日外币升了或跌了，也须按远期价执行交割，进而放弃了外币贬值的好处。通过多次走访，与企业执行愈加深入的接触和沟通后，了解到客户在希冀固定换汇成本的同期也不愿意在风险控制方案上承受多余的成本开支。基于上述情形，交举动该客户设计了零成本期权方案，以期将客户的换汇成本锁定在一定区间内。