瑞士信贷第一波士顿银行

银行简介

瑞士信贷第一轮士顿（简称“瑞信”,英文：Credit Suisse First Boston，缩写CSFB），是一家成立于1856年的投资银行和金融服务公司，是“瑞士信贷银行”的投资银行部门，总部位于瑞士苏黎世。其母公司瑞士信贷集团是瑞士第二大的银行，仅次于它的长期竞争对手“瑞士联合银行”（UBS AG）。投资银行排名

瑞士信贷第一轮士顿银行在2006年世界最大的十五家投资银行排名第四。波士顿在中国

1993年，瑞士信贷第一轮士顿形成第一家在北京设立代表处的美国投资银行。

从1992年以来，瑞士信贷第一轮士顿已经为中国各大机构筹集了60多亿美元资金。其中的四次是中国政府发行的债券、1987年中国以德国马克发行的主权债券、和1987年中国政府第一次以美元发行的世界债券。其中最首要的交易是参与中国政府1998年成功发行的10亿美元世界债券。

从1993年开始，银行参与了6次可转换债券发行和6次股票发行。其中包含东投资有限公司发行的第一份可转换债券；中国华晨汽车公司的首次第一次公开发行以及山东华能电力开发有限公司在纽约股票交易所的首次直接挂牌上市。

1998年6月，瑞士信贷第一轮士顿银行上海分行获准运营人民币业务，以满足大上海地区的外国以及合资企业对人民币的需求。同期，瑞士信贷第一轮士顿银行在外国直接投资的配套人民币市场上，脱颖而出，形成一家首要的外国银行。近期的服务包含参与为上海柯达供应的2.5亿美元的联合贷款。

1999年8月 2日，瑞士信贷第一轮士顿银行上海分行又得到许可，有权满足浙江和江苏两省外国和合资企业对外汇和人民币的需求。名字来历

“第一轮士顿”的名字因为1933年，当时波士顿第一国民银行的证券机构和大通国民银行的证券机构合并构成了第一轮士顿公司，首要运营投行业务。到1988年，成立了当下的瑞士信贷第一轮士顿公司，瑞士信贷拥有44.5%的股权。1996年，公司执行重组，原本第一轮士顿的股东通过换股方式，放弃第一轮士顿股权转而形成瑞士信贷股东，而瑞士信贷通过换股，获得了瑞士信贷第一轮士顿公司的全部股权。由此，公司更深一步演化为大型金融控股集团，利用多个专业子公司开始从事银行、证券、信托等多种金融业务。第一轮士顿品牌

“第一轮士顿”（CSFB， Credit Suisse First Boston）的品牌，见底还能用多久。有关这一点，答案也许只有奥斯瓦尔多格鲁贝尔（Oswald Grübel）心里清楚。该瑞士信贷集团（Credit Suisse）的首席实施官，在2004年12月7号宣称了对集团下属金融机构的整合计划。其中一项是，将其旗下的瑞士信贷第一轮士顿（CSFB）整合到母公司中，有着72年历史的“第一轮士顿”品牌，将渐渐被放弃。 “这一改变代表着，我们将以同一个面孔显现在客户面前。”格鲁贝尔说。但对于什么时候将最终弃用“第一轮士顿”，他婉拒发表观点。

瑞士信贷称，它将继续开展相关合并、收购、IPO等业务，通过这次的调整，旨在更专注于本身优势领域，来提升集团的盈利，跟随而来的也将令是对CSFB不胜过300人的裁人。产品与服务

12月7号，是瑞士信贷集团的“投资者日”(Investor Day)，按常规，公司务必在这一天就巨大的成长事项与投资者执行沟通。1996年的这一天，集团在总部瑞士苏黎世宣称，将于将来的18个月到2年的时期内，对旗下的银行业务执行合并，并针对每一类业务提出了专门的上涨计划。

眼下，瑞士信贷集团下属三个分支机构，分别是从事公司及零售银行业务的“瑞士信贷”、从事投行和资产管理业务的“瑞士信贷第一轮士顿”和“瑞士丰泰保险公司(Winterthur)”。瑞士零售银行业务是集团当前的盈利大户。

整合之后，集团继续会拥有三个核心部门，但与在此之前的结构将大不相同。投资银行部和公司银行业务将执行合并，另一部分是私人银行业务和瑞士零售银行业务，同期将令新设立一个业务经营部门，将执行各个私人和机构的资产管理活动。

在整合以前，瑞士信贷集团旗下有多个部门从事资产管理活动。新的部门，将整合当前的瑞士信贷资产管理业务和瑞士信贷第一轮士顿的“另类”投资基金，同期包含由私人银行业务和其余部门处理的基金活动。

假使格鲁贝尔的想法能够最终达到，那么从瑞士信贷的组织结构向上瞧，就与它的首要竞争对手瑞士银行(UBS，Union Bank of Switzerland)越来越类似。在大力缩减“第一轮士顿”和母公司重叠的业务之后，他期望“使瑞士信贷作为一个综合的整体执行运转”。

当下，投资银行“第一轮士顿”这一品牌的高知名度，反倒成了格鲁贝尔改革的阻碍。他意识到，瑞士信贷集团的此番调整，不仅仅局限在管理方式上，“也涉及到了企业文化”，“要想创造‘一个银行’的概念，就务必将整个集团看作一个整体”。

“尽管这代表着最终集团将共用同一位称，但却并没有表明将立刻更改所有的品牌。”格鲁贝尔说，“这会将是一个渐进的过程，不或许指望在一个夜间达到。”他保证，整合计划的实行过程，将尽量避免对客户产生影响。高层的许诺

相对于公司的业绩来看，1996年的这一回的裁人并没有形成焦点困难。一个首要的原因是，早在这以前，这家投资银行近年来已经裁减了数千个职位。

接下去3年，瑞士信贷在投资银行及保险业务上的状况，一直落后于竞争对手。尽管2003年公司盈利14亿美元，但依据汤姆森金融信息公司的报告，2000年瑞士信贷第一轮士顿的承销业务在Wall Street排名第3，今年则下滑到第6；并购业务2000年高居第2，今年排第11名。

“到2007年，CSFB将主张得到30亿瑞士法郎(26亿美元)的纯收益，同期高达胜过20%的投资回报率。”12月7号，瑞士信贷第一轮士顿的首席实施官布兰迪道根(Brady Dougan)作出了如此的许诺。要想用3年时间高达这个目标，看上去并没有轻松。据英国《泰晤士报》发文，去年CSFB的净收入为11亿瑞士法郎(9.5 亿美元)，资本回报率为9.6%。

道根承认，CSFB在市场上的状况，与其余老牌投资银行对比，“差距任然相当大”。实际上，整个瑞士信贷集团去年的股价下挫了6个百分点，在同瑞士银行的竞争当中，落了下风。同样作出允诺的，仍有格鲁贝尔。他说主张到2007年，把整个集团的净利润提升至每年80亿瑞士法郎(69亿美元)以上。2003年，该银行净利润为50亿瑞士法郎(43.3亿美元)。

在“投资者日”当天，瑞士信贷同期宣称，将把今年每股股息提升到1.50瑞士法郎。去年，该股股息为0.50瑞士法郎。亚洲的机遇

“以往的几年里，市场环境已经发生了根本性的更改，客户需要我们依照他们的特殊需求，供应更成熟的服务。”格鲁贝尔说，“这代表着，我们务必比以前愈加集中地整合全公司的力量，为客户供应愈加专业的服务。”

此番瑞士信贷集团银行业务的合并，投行业务被“从新确定为着重”。核心在于集中资源服务于最有价值的客户，在高回报的领域里维持优势地位。依据瑞士信贷在“投资者日”发布的数据，调整以后的瑞士信贷第一轮士顿将专注于更集中的业务规模，包含个人理财、衍生品等，这被觉得是其最有竞争优势的领域，一部分非核心业务将被放弃。

瑞士信贷曾在上海召开了它的实施董事会议。道根说，瑞士信贷第一轮士顿将投入许多资本，用于为私人股本集团收购亚洲资产供应融资，并为此类收购供应顾问服务。他表明，“在将来几年里，这里将形成我们收入和利润的上涨点”，第一轮士顿会渐渐增长在亚洲的投资，进入私人股本、高收益债券和证券化市场。

在此之前，瑞士信贷第一轮士顿已先后协助新浪和网易发行了1亿美元可转换债券，协助中国海洋石油股份有限公司发行的30年债券，更是历来中国公司发行年期最长的债券。

对于中国市场，瑞士信贷明白，它的最大阻碍在于现行的监管政策和市场准入制度。令它感觉到振奋的是，瑞士信贷第一轮士顿已经得到中国银监会的准许，可以开展金融衍生产品业务。这致使它领先于德意志银行、汇丰银行、JP摩根等老对手，形成首家在中国得到衍生品执照的纯投资银行。得到这张执照，代表着可以直接向中国公司销售利率、信用及外汇衍生产品，瑞士信贷第一轮士顿已经把眼光投向了中国内地拥有巨额外汇存款的大型金融机构。依据《金融时报》的分析，对于在中国开展业务的投资银行来看，与股票发行和并购咨询之类的传统获利途径对比，衍生品交易既不那么费时，又往往能导致更高的回报。

就在此时，瑞士信贷表明，私人银行的重点市场，在亚洲、中东、欧中、东欧及拉美，其中亚洲市场的动力最大，也会是发展的着重。瑞士信贷集团宣布，期望到2007年，私人银行加之公司及零售银行业务，能够达到净收入40亿瑞士法郎 (34.6亿美元)以上。第一轮士顿银行上海分行

1998年6月，瑞士信贷第一轮士顿银行上海分行获准运营人民币业务，以满足大上海地区的外国以及合资企业对人民币的需求。同期，瑞士信贷第一轮士顿银行在外国直接投资的配套人民币市场上，脱颖而出，形成一家首要的外国银行。