简介
分红型保险的起源：分红险起因为保单固定利率在将来很长时期内和市场收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承受。举例
比如,在1994年-1999年阶段,保单预定利率一般在8-10%左右,由于那个时候的银行存款也是这个利率.保单的这个预定利率是什么含义呢?代表着保险公司要依照这个利率给付投保人,那就肯定要求保险公司的投资收益率好于这个.但实际上,后来银行接连7次向下调整利率,致使保险公司的投资收益率达不足当初预定的8-10%,假定投资收益率是3.5%,那么保险公司自己要贴补这个差额,对保险公司是很不利的,而假定后来的投资收益率是15%呢,对客户又是很不利的,所以为了应付这个困难,就把利率(首要是利率)波动导致的风险由双方共同承受,这就造成了分红险这个概念.代表着投资收益不好时没有分红,好的时机有分红.为了避免分红在不同年度间的波动,保险公司一般会将红利在不同年份之间平滑。首要特质
1保单持有人享受运营成果。
2客户承受适当的投资风险。
3定价的精算如果比较保守。
4保险给退保金含有红利。分红收益算法
分红保险，指在得到人寿保险的同期，保险公司将事实运营生产的盈余，按一定比例向保险单持有人执行红利分配的人寿保险品种。
红利分配方式
分红保险的红利来因为寿险公司的“三差收益”即死差异、利差异和费差异。红利的分配方法首要有现金红利法和增额红利法，两种盈余分配方法代表了不同的分配政策和红利理念，所反应的透明度以及内涵的公平性各不相同，对保单资产份额、责任准备金以及寿险公司现金流量的影响也不同，所以从维护保单持有人的利益出发，寿险公司内部应该对红利分配方法的策划及更改持十分审慎的立场，既要重视保单持有人的合理预期，贯彻诚信运营和红利分配的公平原则，又要充分考虑红利分配对公司将来红利水平、投资策略以及偿付能力的影响。
1.现金红利法
采取现金红利法，每个会计年度终结后，寿险公司首先依据当年度的业务盈余，由公司董事会考虑指定精算师的意见后决定当年度的可分配盈余，各保单之间按它们对总盈余的贡献大小决定保单红利。保单之间的红利分配随产品、投保年纪、性别和保单年限的不同而不同，反应了保单持有人对分红账户的贡献比率。一般情形下，寿险公司不会将分红账户每年造成的盈余全部作为可分配盈余，而是会依据运营情况，在保证将来红利基本稳定的条件下执行分配。未被分配的盈余留存公司，用以平滑将来红利、支付末期红利或作为股东的权益。现金红利法下盈余分配的贡献原则体现了红利分配在不同保单持有人之间的公平性原则。
在现金红利法下，保单持有人一般可以选择将红利留存公司总计生息、以现金支取红利、抵扣下一期保费等方法支配现金红利，对保单持有人来看，现金红利的选择比较灵活，满足了客户对红利的多种需求。对保险公司来看，现金红利在增长公司的现金流开支的同期降低了负债，减轻了寿险公司偿付能力的阻力。但是，现金红利法该种分配政策较为透明，公司在市场阻力下必须将多部分盈余分配出去以维持较高的红利率来吸引保单持有人，这部分资产不能被有效地利用，使寿险公司可投资资产降低。另外每年支付的红利将对寿险公司的现金流量造成较大阻力，为保证资产的流动性，寿险公司会相应减弱投资于长期资产的比例，这从一定程度上影响了总投资收益，保单持有人最终得到的红利也较低。现金红利法是北美地区寿险公司一般采取的一种红利分配方法。
2.增额红利法
增额红利法以增长保单现有保额的形式分配红利，保单持有人只有在发生保险事故、期满或退保时才可真正拿到所分配的红利。增额红利由定期增额红利、特殊增额红利和末期红利三部分构成。定期增额红利每年采取单利法、复利法或双利率法将红利以适当的比例增长保险金额；特殊增额红利只在一部分特殊情形下如政府税收政策的变动时将红利一次性地增长保险金额；末期红利一般为已分配红利或总保险金额的一定比例，将部分保单阶段内造成的盈余递延至保单期末执行分配，降低了保单阶段内红利来源的未知性，使每年的红利水平趋于稳定。
增额红利法赋予寿险公司充足的灵活性对红利分配执行平滑，维持每年红利水平的稳定，并以末期红利执行最终调节。受于没有现金红利流出以及对红利分配的递延增长了寿险公司的可投资资产，同期不存在红利现金流出阻力，寿险公司可以增长长期资产的投资比例，这从很大程度上增长了分红基金的投资收益，提高了保单持有人的红利收入。但是在增额红利法下，保单持有人处理红利的唯一选择就是增长保单的保险余额，而且只有在保单期满或终止时才可得到红利收入，保单持有人选择红利的灵活性较低，丧失了对红利的支配权。另外在增额红利分配政策下，红利分配差不多由寿险公司决定，很难向投保人解释现行分配政策的合理性以及对保单持有人利益造成的影响，尤其在寿险公司利用末期红利对红利执行平滑后，缺乏基本的透明度。增额红利法是英国寿险公司采取的一种红利分配方法，该种分配方法务必在保险市场比较成熟的环境下运行。
红利计算基础
1、保费分红（现黄金价格值分红）
以客户已经交付的保费（或现有的现黄金价格值）为计算基础，对应分红利率为客户分红。实质是以客户交付保费的多少为权重，在全部客户间分配全部的可分配红利。由于对全体客户用统一标准，无论采取保费依旧现黄金价格值为计算基础，事实差异不大。
示例，在该种模式下，投保某款产品，相同保额不同的缴费方式：
趸交客户，自保单开始年度可得到较高分红，如果各年度分红利率不变，则各年度分红数额相同；
期交客户，保单开始年度得到分红较少，随交费次数增长每年分红递增，如果各年度分红利率不变，则各年度分红数额等差递增；
由于期交客户交费总额大于趸交客户，在交完全部保费后，期交客户的分红或许好于趸交客户。
该种模式是大部分保险公司的选择。
2、保额分红
保额分红是相对于保费分红来说的，以客户投保的保额为计算基础，对应分红利率为客户分红。实质是以客户投保保额的多少为权重，在全部客户间分配全部的可分配红利。
示例，在该种模式下，投保某款产品，相同保额不同的缴费方式：
无论交费方式如何，每年的分红相同，如果各年度分红利率不变，则各年度分红数额也相同。
只要保额相同，期交的客户与趸交的客户分红相同，即不管交了多少分红一样，这是在经济学上很难成立的，导致对保费交清后长期分红的平均计算，能否对客户有利很难计算，然而肯定有助于长期缴费的期交客户（相对于同一公司的趸交客户）。
国内，现有新华人寿保险采取这一模式。
美式分红与英式分红
综上，一般说的美式分红为：以现黄金价格值为计算基础的现金分红。
英式分红为：以现黄金价格值为计算基础的增额分红。监管模式探讨
分红保险是世界各国寿险公司规避利率风险，保证本身稳健运营的有效手段。相对于传统保障型的寿险保单，分红保单向保单持有人供应的是非保障的保险利益，红利的分配还会影响保险公司的负债水平、投资策略以及偿付能力。为了保障保单持有人的利益和保证保险公司的连续运营，各国保险监管机构都非常重视对分红保险的监管，除了将保险监管的着重汇聚在分红产品的红利演示、分红基金的红利分配、分红基金的信息披露、保单持有人的合理预期和分红基金的负债证实等方面外，对不同的红利分配方式形成了不同的监管模式。
不同红利分配方法下的监管模式
保障保单持有人利益和保证寿险公司具备连续运营能力是保险监管机构对分红保险业务监管的核心内容。但是在不同的红利分配方法下保险监管的理念和模式是不同的。
美国寿险公司供应的分红保单大都以现金红利法执行盈余分配，分红保险的监管模式属于“市场导向”型的。由于在现金红利法下，尽管寿险公司有权决定当期的可分配盈余，也可依据经济事态的变动来调整红利，并将部分盈余留存至期末发放末期红利，但是由于高度的市场竞争以及客户投资理财的日趋专业化，寿险公司一般不会留存过多的盈余在分红基金内。再加之依照贡献法计算每张保单的红利，透明度较高，寿险公司可操控的余地较小。所以对现金红利法分配的分红保险的监管理念是：在市场比较透明和有效的前提下，保单红利水平是潜在客户选择寿险公司的重要根据。除了产品质量和服务水平外，维持具有竞争力的保单红利支付是寿险公司争取许多市场份额的核心原因。所以不论是相互型寿险公司依旧股份制寿险公司运营的分红保险，美国保险监督官协会将分红基金的盈余分配看成是一种市场举动，，对盈余分配过程中的有关决策完全由公司董事会在考虑了指定精算师的意见后，通过分析公司的长期发展战略和比较市场其余竞争主体的分红水平后作出的分析，监管机构并没有过多地干预寿险公司的红利政策，导致提出了一部分精算指导原则供寿险公司的精算师在职业准则规模内参考。
英国寿险市场的分红保单全部采取增额红利分配方法，在该种分配方式下，不论是其每期增额红利的决定依旧末期红利的决定都赋予了寿险公司很大的随意性。所以分红保单盈余分配的透明度以及对保单持有人合理预期的考虑长期以来一直是保险监管机构关注的重心，“自由与公开化”形成英国分红保险监管的主导思想。为了提升分红保单盈余分配的透明度、改进盈余分配管理措施，从2001年2月开始，英国金融服务监管局(FinancialServiceAuthority，FSA)开始对分红保单的运营管理以及分红保单持有人的利益保障执行一次全面、系统的整理和回顾，公布了167号咨询公告，要求寿险公司采取财务管理操作惯例与原则(PrinciplesandPracticesofFinancialManagement，PPFM)管理分红业务。
P甲M针对分红基金的红利支付渠道、投资策略、业务风险、分红基金的费用收取和分摊、可继承资产、新业务、以及股东利益分配等方面作出规定和要求。PPFM监管的着重体当下两个方面：一是着重强调了分红基金管理中的信息公开与披露制度。尽管FSA没有直接规定与制约寿险公司的具体盈余分配举动，但是寿险公司务必向FSA、保单持有人供应充分、完备的信息。二是PPFM没有直接提出保单持有人的合理预期，但要求寿险公司在一个较为透明的环境中运转分红基金，特别是要求寿险公司的指定精算师对红利平滑、费用的收取与分摊、投资资产的分配与收益的分摊等方面的操作方式与有关信息作出解释和表明，指定精算师务必把维护保单持有人的合理预期，保障投保人的利益作为自己的首要职责。所以财务管理操作惯例与原则的实行，使英国分红保险的运营和管理愈加透明和公开化，保单持有人的利益也得到更好地保障。
我国分红保险监管模式的探讨
美国分红保险的盈余分配采取现金红利法，倡导“市场主导型”的监管模式，英国分红保险的盈余分配采取增额红利法，倡导的是“自由和公开化”的监管模式。我国分红保险的盈余分配同期采取了现金红利法和增额红利法，两种红利分配方法贯穿于同一张分红保单中，尽管对保单持有人来看红利的选择权增长了，但是保险公司的红利分配愈加复杂，对分红保险的监管也提出了更高的要求。受于我国的分红保险市场刚刚形成，无论是寿险公司对分红保险业务的运营管理依旧保险监管机构对分红保险的监管规定都不很成熟，从保护保单持有人的利益和规范我国分红保险市场出发，有必要探讨符合我国分红保险发展的监管模式，那就是在信息披露公开、透明基础上的市场导向型的监管模式，并把下方几个方面作为将来分红保险监管政策和措施改进和完善的首要方向。
1.清晰分红基金的盈余来源
证实和分配分红保险造成的盈余是分红保险运营管理和监管的核心。当前寿险市场分红保险的盈余分配没有一个统一的标准，有“三差收益”分红，也有“二差收益”分红和“一差收益”分红。有些寿险公司只将造成利源的部分拿来分配，而隐藏或许发生损失的部分，该种红利分配的做法将误导投保人对红利的合理预期，忽略分红保单中蕴含的风险。所以监管机构务必清晰分红保险的盈余来源与确定方法，无论是死差异、利差异、费差异依旧退保益、投资资产升值等都应该列为分红保单持有人能够得到的保单盈余部分，然后按相应的红利分配法执行分红。只有如此才可让投保人选择那些业务运营稳健、红利水稳定定的寿险公司，才有助于保险市场的公平竞争。
2.监管分红保险的盈余分配
我国分红保险精算规定中允许选择两种红利分配方式，即现金红利和增额红利。现金红利法和增额红利法对保单资产份额、责任准备金、资产负债情况以及公司现金流量的影响不同，所体现的透明度以及内涵的公平性也不同，在具体操作和会计处理上也存在较大的差别。但是当前各家寿险公司对两种红利分配方法在事实操作中缺乏统一的标准，很难让保单持有人造成理性的信服感，更不用说形成对将来红利水平的合理预期。所以为了保证寿险公司所采取的盈余分配方法和红利政策的长期性和连续性，同期切实保障保单持有人的利益，保险监管机构应该对不同分配方法在财务数据中的处理原则和方法作出愈加详细的规定，尤其对那些多年没有造成盈余的分红基金，要求公司的精算师根据将来宏观经济事态的改变、利率的波动、资本市场的成长和投资收益水平等原因作出合理和审慎的分析，并出具精算声明书。
3.强调分红保险的透明和信息披露
不论是采取现金红利法依旧增额红利法，分红保险的红利计算和分配是一个复杂的过程，保单持有人很难清晰地理解，也无法在本身利益承受影响时作出正确的分析和采取保护的措施。所以强调分红保险基金管理中的信息公开和披露制度是我国保险监管的一项重要内容，保险监管机构除了规定要求保险公司每一会计年度应该起码向保单持有人寄送一次分红业绩数据，运用非专业性语言表明分红何险的投资收益情形、费用开支和费用分摊方法、本年度的盈余和可分配盈余、保单持有人应得到红利金额、增额后的保险金额、红利计算的基础和计算方法等外，为了提升红利分配的透明度，监管机构可以借鉴英国的“财务管理操作惯例和原则”，要求各家寿险公司供应充分和完备的信息，以正式文件形式解释和表明年度红利和末期红利的决定方法、增额的红利利率、分红基金资产和分红业务负债之间的匹配程度、分红基金或许面对的业务风险、寿险公司决定分红基金能够承保的新业务量的方法和有关的操作以及红利在不同年代、不同类型保单持有人之间的分配情形等，以便保险监管机构、保单持有人对寿险公司的运营举动作出适当的分析。
4.加速我国指定精算师制度建设
在美国、英国以及其余很多国家，保证红利分配的公平、客观是指定精算师的重要职责之一。指定精算师需要在考虑保单持有人的利益后对分红基金盈余分配的合理性和公平性提出有关建议，公司董事会考虑指定精算师供应的意见后做出盈余分配决策。指定精算师负责对保单持有人的合理预期作出解释，代表监管机构来维护保单持有人的利益，在保险公司内部扮演监督人和咨询人的角色。我国保险监管机构尽管要求各家寿险公司的精算责任人务必在公司供应的分红保险专题财务数据和分红业务年度数据上签字，但是我国的精算责任人许多表明着一种财务管理人的角色，并非是监管人的角色。所以为了愈加公正地维护保单持有人的利益，尊重保单持有人的合理预期，保险监管机构应当与精算协会通力合作，加速我国指定精算师制度建设，策划和完善指定精算师数据体系，利用指定精算师的法律职能对分红基金执行正规、有效的监管。
5.重视保单持有人的合理预期
保单持有人的合理预期代表了保单持有人对将来红利水平及分配方式的预期，它是建立在公司供应的产品表明以及保单红利演示基础上的。寿险公司在执行分红业务管理和盈余分配时务必考虑保单持有人的合理预期。它是衡量分红保单运营管理，特别是盈余分配中保单持有人的利益能否得到保障的重要标准，也是处理保单持有人和保险公司之间利益矛盾的有效渠道。重视保单持有人的合理预期已形成监管机构和精算界日益关注的重心，我国受于分红保险开办的时间很短，无论是寿险公司依旧保险监管机构对保单持有人的合理预期并没有引起真正的重视，不合实情的红利演示、销售过程中允诺高回报、隐瞒红利的未知性等误导客户造成合理预期的举动时有发生，对分红保险市场的成长极为不利。所以就这个困难，保险监管机构务必引起充足的重视，委托精算协会在借鉴保险业发达国家经验的基础上策划精算实务准则，提出与分红保险相关的精算指导原则作为分红基金管理和盈余分配的具体标准和根据。利用指定精算师的职责，在信息公开化的基础上，渐渐培养保单持有人形成正确、合理的保单预期，为分红市场的成熟创造条件。分红型保险投保方法
分红型保险，属于理财类保险产品。买入分红险的人在得到身故保障和生存金返还的同期，还可以以红利的方式分享保险公司的运营成果。
分红险可分配盈余来因为保险公司如果的死亡率、投资收益率和费用率与事实的差异。比如或许存在下方情形：事实投保人群的死亡率比如果的低，或者事实投资收益好于如果的收益。这些差异致使保险公司造成了适当的盈余，这就是分红险可分配盈余的来源。
中国保监会规定，保险公司每年起码应将分红保险可分配盈余的70％分配给客户。红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。增额红利是指整个保险期限内每年以增长保险金额的方式分配红利。当前国内大多保险公司采取现金红利方式。
在现金红利的分配方式下，红利可以采取多种领取方式：现金、累积生息、抵交保费和买入交清增额保险。分红型保险的特点
保险费用比较高，具有确定的利益保证和获取红利的可能。分红是不固定的，分红水平和保险公司的运营情况有着直接关系，保险公司与客户共同承受投资风险、分享运营成果。分红保险的红利是保单所有人从保险公司可分配盈余中分享到的金额。分红保险的红利来因为保险公司死差益、利差益和费差益所造成的可分配盈余。受于保险公司在厘定费率时要考虑三个原因：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动，但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在如此漫长的时期内，事实发生的情形或许同预期的情形有所差别。一旦事实情形优于预期情形，就会显现以上差益，保险公司将这部分差益造成的利润按适当的比例分配给客户，这就是红利的来源。
