KODA的全称是Knock Out Discount Accumulator，也被称为Accumulator，国内翻译为总计期权。这是一种极其复杂的金融衍生产品，它可以和外汇、股票、石油期货等挂钩，一般合约的期限为一年。
KODA的原意是，在较稳定的市况下持续积攒长期看好的股票。差于现价的行使价，使投资人在正股价格上升之外，有许多的利可图，其杠杆性也加大了获利强度。
这些投资Accumulator的客户存在帐户里的资金，并没有直接用来买入市场上的股票。如中信泰富董事局主席荣智健在辞职函上签下自己的名字，中信泰富在该种金融衍生品上的巨亏胜过150亿港元，而且仍在扩大。碧桂园在2008年年报中曝出投资金融衍生品显现巨亏12亿人民币。
特性
KODA其实是一种与股票挂钩的期权产品，它设有取消价及行使价，在一年的期限内以差于现时股价的水准为客户供应股票。KODA有四个特性：
1、购入股票的行使价往往比现价低10-20%；
2、当股价升过现价3-5%时，合约自行取消；
3、当股价跌穿行使价时，投资人务必双倍吸纳股票；
4、合约期一般为一年，投资人只要有合约金额40%的现金或股票抵押即可买入，所以这一产品往往带有很高的杠杆性。
操作
黄明说：“一个典型的Accumulator合约，往往是如此的，投行会跟你说，我这有一只股票，卖10块钱一只，但是你是我的高端客户，所以我给你打折，8块钱，每天买个一千股。”
肖金泉说：“而客户存在银行里的钱事实上银行已买这个金融衍生产品的保证金了，所以往往就是说，客户存的两千万银行依据客户的资产情况他会给客户增大，增大就是客户买入的数额。”
谢国忠曾经在世界银行担任了5年的经济分析员，之后又在摩根士丹利，担任了9年的亚太区经济专家，对于这些国际投行有着深入的了解。在2007年该种金融衍生品不仅对投资人有重大的吸引力，同样也吸引着发行这些产品的国际投行的银行家们。
投行是尽量的想兜售该种复杂的衍生产品，投行有很大的激励机制，尤其投行的衍生产品销售员，销售员的奖金和银行的利润挂钩，在复杂衍生产品上投行赚的越多，这些销售员的奖金也拿的越多.谢国忠说：“比如说你有一千万美金，我让你买一亿美金面值的Accumulator，我的投行那边的收入的话是5%，那就是500万美金，500万美金我个人收入的话，一般是30%，那就是150万美金。”
2007年分奖金的话，几千万美金的奖金的人有不少，那几百万美金的更是多如牛毛，所以显现了就是那个排队买法拉利的概念，所以到了07年的时机，法拉利排队有两年以上了，所以2009年虽说经济那么箫条，那些人口袋里钱仍在，所以法拉利排队依旧这两年。这样高的利益驱使，致使这些投资银行和投资银行的雇员将复杂金融衍生品的范围越做越大。2007年美国的国内生产总值总量是13万亿美元，但是Wall Street的金融衍生产品的市场就高达了60万亿美元，是实体经济的4倍多。与金融衍生产品同步急剧上涨的是Wall Street金融从业人士的奖金和分红，2007年Wall Street仅高管层的奖金总额就达到400亿美元。但盛宴的狂欢不或许永远保持下去，正是由于该种贪婪和疯狂致使了2008年年末的Wall Street风暴。评价
如此一种理财产品会使很多投资人趋之若骛？专家分析说，一个原因是有些投资人的确偏好高风险高利润的理财产品，其他原因是牛市行情中部分投资人盲目相信股市只涨不跌；此外仍有一个原因是，很多投资人对该种金融衍生产品的风险并没有了解。北京大成律师事务所的肖金泉告诉记者，肖金泉所代理的一部分案件中，很多投资人就表明当时根本不了解这些金融衍生产品，多部分人仅仅知道该种产品的收益，而不晓得它的重大风险。在杠杆的作用下，如果你的帐户里有1000万元，那么顾客的合约数值就会达到五六千万，在收益增大的同期，风险也跟随增大。
一部分香港媒体预期，仅在2007年，整个香港金融市场成交的累积期权合约总值就在1000亿美元以上，涉及到包含星展银行、911.html">渣打银行、荷兰银行、汇丰银行等多家金融机构。而在2008年世界金融危机暴发后，这些产品积聚的风险伴随股票市场、期货市场大跌，急剧增大，把投资人的财富席卷一空。曾经在摩根士丹利担任了9年的亚太区经济专家，独立经济专家谢国忠告诉记者，是Accumulator在2007年养活了在香港的国际投行，当时香港最有钱的雇员就是那些欧元兑美元银行的私人银行家们，当投资人损失惨重欲哭无泪的时机，这些拼命推销Accumulator的私人银行家，却在享受着天堂般的生活。小心“富豪杀手”
碧桂园在年报中曝出投资金融衍生品显现巨亏12亿人民币，而令碧桂园惨输的是去年与国际投行美林签订的一纸股价对赌合约，作为拥有碧桂园59.12%股权的大股东、曾当选中国女首富的杨惠妍其身价也所以而大幅缩水。如此的事情并不是个案，在此之前67岁的中信泰富董事局主席荣智健在辞职函上签下自己的名字，击垮该商界奇人的是一种对赌澳元的外汇总计认购期权，中信泰富在该种金融衍生品上的巨亏胜过150亿港元，而且依据杠杆合约，这些损失仍在继续扩大。更近一段时间，国资委下文约束央企投资金融衍生品，有多少央企参与了其中？又显现了多大亏损，当前依旧个未知数。
曾在摩根斯坦利任职的谢国忠在接受记者专访时表露，国内一著名企业家由于accumulator巨亏10多亿美元，其的很多朋友都由于accumulator遭遇猛击，当中国的大量私营企业家和国营企业在海外一次又一次、一个又一个遭遇金融衍生品血洗的时机，国人应当认识到如此一个困难，那就是国人还远远不熟悉金融衍生品，国人对金融衍生品后面重大的风险认识还远远不够，对金融一知半解，又手握巨额资金的内地投资人，在用小钱赚大钱的利益诱惑下，国人很容易就被高风险的金融衍生品吞噬掉。
参考资料
[1] 总计期权 http://news.qq.com/a/20090425/000023_1.htm