什么是棘轮期权
棘轮期权是指协定价格在交易之初确定，然后在事先预订的将来某些日期再依据到时的标的外汇汇率预先定下的水准对协定价格执行调整的期权。
棘轮期权的作用
每当协定价格从新确定之后，期权的内在价值被锁定。比如，假使期初的协定价格是1.60，在第一个从新确定日，基础资产价格上升200个基本点到1.68，那么齐全的协定价格就被从新定位1.68，增长的内在价值200个基本点将被锁定。之后，假使基础资产在第二个从新确定日价格跌向1.55，期权的协定价格将从新定为1.55，但这次没有内在价值将被锁定。再到下一个从新确定日，基础资产价格又上涨到1.58，那么锁定的内在价值又将增长300个基本点。可以看出，棘轮期权事实上就是一系列的短时间期权。
棘轮期权可被用于当标的汇率上升或下滑时锁定收益。当标的汇率上升时，运用棘轮期权买权；当标的汇率下滑时，运用棘轮期权卖权。在某些方面，棘轮期权和回顾期权比较类似，不同之处在于棘轮期权的协定价格只有在既定的汇率水平高达的情形下才被从新确定。而回顾期权，汇率的任何高低变动都代表着协定价格的变动。