简述
利率下限期权
利率下限期权卖出者保证买入者可以在一定期间内得到一个最低利率，买入者支付期权费。假使在结算日参考利率差于期权合约中最低利率，则期权卖出者将利差付给买入者。此时买入者得到一个选择权，同利率上限期权相似，他可以在利率上升中得益，又可防止利率差于期权合约中最低利率所造成的风险，具体操作办法与利率上限期权大同小异。买卖方式
对保底期权的买者来看，他支付了一定期权费后，不管市场利率如何下滑，他都能以商定利率得到利息，清除利 率大程度下挫的风险；对保底期权的卖者来看，他收取适当的期权费，只要市场利率不跌到商定利率减期权费之差下方，他就有利可图。
但当市场利率跌到这个水平之下，他就亏损了，利率越跌，他损失越大。
比如 某公司从当下起存款5千万美元，期限2年，以6个月伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）为标准，浮动计算，该公司担忧在存款期内利率下滑，决定买入保底期权，商定利率为8%，期权费率为0.6%，每次结算期限为6个月。
买入保底期权支付的总期权费为：50000000·0.6%=300000美元
年期权费率为：0.6·12/18=0.4%
保底期权在有效期内改变情形如下：
6个月后，6个月LIBOR为6%，差于商定利率，该公司收到款额为：（8%-6%）×180/360 ×50000000=500000美元
12个月后，6个月LIBOR为6.5%，差于商定利率，该公司收到款额为：（8%-6.5%）×180/360 ×50000000=375000美元
18个月后，6个月LIBOR为7%，差于商定利率，该公司收款额为：（8%-7%）×180/360 ×50000000=250000美元