金价最后不是利率的函数。与绝多部分基本商品一样，从长远看来，它是供求关系的函数。在两者之间，需求是更重要的构成部分。
黄金提供量的改变仅是迟缓的，是由于将发现的金矿转化为生产矿要10年或更长时间。上涨和更高的利率很有机会对黄金价格利好，仅是由于它们一般对股票不好。
当利率上升使固定收益投资更具吸引力时，股票市场并非是黄金交易市场一般遭到最大的投资资本外流。
利率上升差不多往往是产生投资人再次平衡其投资管理，而许多地看好于债券并非是股票。
更高的债券收益率也一般使投资人不太想要选购很有机会具有高倍数或估值的股票。较高的利率表明着增多公司的融资费用，这一般将对净利润率产生直接的负面影响。
这一事实只会让利率上升产生股票价格走跌的几率更大。
某些投资人认为美元是金价的重要驱使力，是由于该金属以美元计算。当美元走跌时，消费者可以用一样的美元选购许多的黄金，这产生选购兴趣（需求）增多和黄金价格上涨。
当股票指数做到高峰时，它们很容易遭受下探修正的影响。每次股市大幅走跌时，投资人顾虑到将资金转移到其中的首批投资之一就是黄金。比如说，1973年和1974年，在利率上升之时，黄金价格上涨了150％以上，而标准普尔500指数走跌了40％以上。