世界上，黄金被看为具有内在价值的贵重商品。1934年以前，美元是由黄金支撑的，黄金可以兑换成纸币。今天，黄金因其稀有和制造珠宝和其余美丽物品的能力而维持着价值。它也是大宗商品市场的投资工具。与任何大宗商品一样，黄金也有其代码、合约价值和保证金要求。投资的价值取决于供求关系——首要是投机性需求。
但是，与其余大宗商品不同，黄金的价值受消费的影响较小，首要受经济情况的影响。民众广泛觉得它的单价与美国利率的变动相关。在历史的进度中，黄金的价值与经济实力呈反周期趋势。
对黄金价格的影响
在世界经济中，黄金依然是定价最复杂的资产之一。与股票、货币和其余大宗商品不同，它的价值不是由基本分析或实物供需决定的。
但是，在很多情形下，黄金的价值会伴随经济的强势而间接波动。当经济表现不错并没有断上涨时，黄金价格往往会下挫，反之亦然。也就是说，经济上涨和缩减所表现出的很多宏观经济变量在影响黄金价格方面发挥着更大的作用。这些原因包含利率、原油价格、通胀和外汇市场。
宏观经济的关系
作为一种大宗商品，黄金一般被看为另类投资。另类投资一般帮助投资人对冲市场波动。利率是决定它们吸引力的首要原因。当经济衰退时，中央银行会操纵利率来刺激经济上涨。就在2008年金融危机阶段，世界各国中央银行实行了量化宽松政策，有效地将利率降到靠近于零的水准。就在此时，金价涨到每盎司1900美元的高位。伴随利率下滑，黄金等另类投资变得更具吸引力。黄金与利率之间的关系往往呈负有关。
作为一种投资，持有黄金是为了对冲通胀。依据定义，当通胀率高时，纸币的价值就市场上卖出的服务和商品来说会下滑。在该种情形下，投资人会涌向不会贬值的投资。从根本上讲，黄金是一种珍贵的稀有资源，具有很高的价值。所以，金价一般与通胀有直接关系，通胀时黄金需求增长，通货紧缩时需求降低。在金融危机暴发前的几年里，美国的通胀率一直徘徊在3%左右。从这个角度来说，发达经济体的通货膨胀目标是每年2%。受于通胀，金价在经济危机阶段高达顶峰。
在大宗商品市场，资产一般以美元计算。所以，外汇市场的改变可以影响黄金的改变。当美元疲软时，其余国家买入黄金就会变得更便宜。所以，伴随投资人谋求保值投资，对黄金的需求也会增长。2008年经济衰退后，美元显现疲软和黄金价格上涨的迹象。对比之下，上世纪90年代末强劲美元与相对较低的黄金价格挂钩。不用说，该种关系并没有总是成立，正如我们在2015年稍早目睹的那样。
石原油价格格
与黄金一样，原油也是大宗商品市场上一种常见的交易资产。石油的单价是由供求关系和期货合约决定的。从理论上讲，原油价格下挫代表着通货膨胀减弱;所以，黄金承受了负面影响，由于它被看为对冲通货膨胀的工具。除了较低的通货膨胀，原油价格下挫也是经济上涨的一个重要指标。原油价格下挫会增长经济中的开支和消费。同样，更好的经济前景对股票有正面影响，对黄金等非创收资产有负面影响。