
(一)汇率的自由浮动是外汇交易发展的前提条件
1944年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林,召开了联合国货币金融会议,建立了美元与黄金挂钩,其余货币与美元挂钩的金汇兑金本位制。在该种货币体制下,汇率差不多是固定的,美元兑首要工业国家货币的汇率波动一般不能胜过1%进而制衡了外汇交易的成长。1973年布雷顿森林体制崩溃以后,首要资本主义国家的货币汇率处在浮动状态,即使该种自由浮动并不是完全自由,首要工业国家的的中央银行或明或暗地干预外汇交易,但是,汇率波幅越来越大。正由于波幅之大,给投资人创造许多的可能,吸引了逐渐增多的投资人加入这以行列,可以说,没有浮动汇率制也就没有今天这样范围的。
(二)金融的自由化是外汇交易发展的重要原因
从20世纪70年代末期开始,一场波及首要工业国家的金融改革拉开了帷幕,这些国家的金融制度开始朝自由化方向迈进。西方国家的金融自由化首要表当下三个方面:其一,金融市场的自由化,即放松或取消外汇管制,资本的输入和输出更趋向自由;其二,利率自由化,即放松或取消银行存款与贷款的制约;其三、金融业务自由化,即放松或取消银行业务与证券公司业务的交叉制约。其中,放松或取消外汇管制是金融自由化的首要内容。
美国在1980年通过了新的银行法,促使美国的金融业朝自由化、多样化方向发展。1979年英国宣称取消实行了40年的外汇管制,建立金融业自我约束机制。1980年12月,日本通过了新的外汇法,开始逐渐推动金融国际化。1984年,日本政府取消了日元兑换的管制,允许日元自由兑换。1986年12月1号,东京金融市场正式开始运营,标志着东京形成与伦敦、纽约鼎足而立、各据一个时期内的国际金融中心。首要资本主义国家的金融自由化大大助推了世界的成长。
(三)新技术革命为外汇交易的成长奠定了物质基础
第二次世界大战以后,伴随以计算机、新材料等科学技术为代表的第三次科技革命的成长,特别是70年代以后,大型计算机、超大型计算机的研制与应用,加上小型计算机的普及,促进了外汇交易向计算机化发展。1970年4月,纽约建立了通过电脑网络清算的纽约同业清算系统。受于当时的电脑技术尚处在初级阶段,当日无法处理全部的美元收付,务必第二天方能完成全部清算工作。1986年10月,纽约当日结算系统开始运行。此外,伦敦电子自动收付系统和西欧与北美15国构成的环球银行同业金融电讯系统也陆续投入运行。另外,西方首要工业国家利用卫星通讯网络,致使世界多地的终端机得以联网,形成了世界外汇交易网,而且,结算的进展十分快速,成百上千乃至上亿元的资金在十几秒钟甚至几秒钟完成从一个账户划拨到其他账户,从一个国家划拨到其他国家。
1999年,欧元兑美元日等约60家首要金融机构促成协议,设立外汇清算专门银行,在一天24小时任什么时候段皆可同期清算美元、日元、马克等首要货币的外汇交易,以降低因时差产生的汇兑风险,增长市场平稳。外汇清算专门银行称作“CLS(接连同期清算外汇)”银行,总部设在伦敦。花旗银行、德意志银行及汇丰银行、东海银行、农林中央金库也参与该系统。在该系统中,参与的各国银行分别拥有不同货币的的清算账户,通过此账户,能同期执行外汇交易清算。Nostro(存放银行同业账户)是指本身银行在其余银行所开立的账户。Vostro(银行同业存款账户)是指其余银行在我们银行开立的账户。
以往,两种货币的清算是分别在货币发行国处理,受于时差的关系,假使甲方的货币交割之后银行破产,便无法处理乙方的货币交割,而使有往来的银行面对连锁性危机。伴随金融世界化的进度,因一家银行破产而致使对手银行应获得资金迟滞,产生无法清算的风险亦在提升,而且所产生的金融混乱事态会连锁性地跨国扩散。但若利用外汇清算专门银行,两种货币的清算则可同期执行,进而能回避风险,即便某一国的银行发生破产,也易于防止事态在国际上的扩散,所以,各种新技术的成长及其相应的清算系统的建立,大大减弱了交易成本,为外汇交易的成长给予了强大的技术基础。