被动管理

什么是被动管理

被动管理，又称消极管理，是指一种相对长期地持有证券、不经常而且很少更改证券组合的保守的管理方法。

">编辑]被动管理的分类

被动管理可分为两类：

一类是为了获取足够的资金以偿仍未来的某项债务，为此而运用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”，又称为“利率消毒”；

另一类是为了获取足够的资金以偿仍未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之为“多重支付负债下的免疫策略”和“现金流匹配策略”。

(一)单一支付负债下的资产免疫策略要使一种债券组合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响，需要这样操作：

(1)选择麦考莱久期等于偿债期的债券；

(2)初始投资额等于将来债务的现值。诚然，利率消毒是有如果条件的，它要求市场利率期限结构是水平的，而且变动是平行的。但在现实中，利率期限结构水平的几率很小。

(二)多重支付负债下的组合策略多重支付负债下的免疫策略与单一支付负债下的免疫策稍有类似之处。所谓现金流匹配，就是通过债券的组合管理，致使每一期从债券得到的现金流人与该期间约定的现金开支在量上维持统一。

">编辑]被动管理的诸多弊端

一个赢利性企业，其首要目标是为了能以最小的投入产出最大的经济效益，这就需要通过企业管理充分而有效地利用企业的人、财、物以及信息等一切资源。为此，策划一套系统、科学的管理制度是急切且必需的。

但是，企业的管理制度再详尽、科学，也不或许无所不包、无处不在。过分注重制度的被动管理方式，只会给企业的各种事项套上固定的框架，使雇员的主动性承受制约，致使办事效率低下。

首先，被动管理使雇员时刻处在被监督对象的地位上，将雇员置于被管理的状态，严重影响了雇员的积极性和创造性。其次，被动管理使企业对环境的适应性差，反映能力低，组织活动的灵活性减弱，森严的规章制度影响了组织与环境的协调。

又一次，被动管理往往使雇员安于现况，缺乏自我管理意识，缺乏主动参与管理、参与决策的意识，自律、自控能力低，企业不能形成雇员锻炼成长的场所，长久下去，对企业成长、企业整体素质的提升导致了负面影响。

此外，具体的工作标准和指标量化，产生了雇员的惰性，使雇员只追求完成分内工作，而对其余的事情不闻不问。

最后，企业的规章制度终究不是尽善尽美的，制度的不完善使责权利不完全对等，容易产生工作中的冲突和矛盾。

参考文献 ↑ 韩其恒.证券投资分析.上海财经大学出版社,2009.08. ↑ 朴钰.总经理柔性管理术.中国言实出版社,2009.02.