计算市场风险的方法
概述
计算市场风险的方法首要是在险价值（VaR），它是在正常的市场条件和给定的置信水平（Confidence interval，一般为99%）上，在给定的持有阶段内，某一投资管理预期或许发生的最大损失；或者说，在正常的市场条件和给定的持有阶段内，该投资管理发生VaR值损失的几率仅为给定的几率水平（即置信水平）。
计算VaR的方法
首要包含方差一协方差法（Variance—Covariance Approach）、历史模拟法（Histor- ical Simulation Method）和蒙特卡罗模拟法（Monte-Carlo Sim- ulation）。
方差一协方差法是假定风险原因收益的改变服从特定的分布，一般假定为正态分布，然后通过历史报告分析和预期该风险原因收益分布的参数值，如方差、均值、有关系数等，然后依据风险原因发生单位改变时，头寸的单位敏感性与置信水平来确定各个风险要素的VaR值；再依据各个风险要素之间的有关系数来确定整个组合的VaR值。诚然也可以直接通过下面的公式计算在一定置信水平下的整个组合（这里的组合是单位头寸，即头寸为1）的VaR值，其结果是统一的。
公式中表明整个投资管理收益的标准差，σi、σj表明风险原因i和j的标准差，ρij表明风险因子i和j的有关系数， xi表明整个投资管理对风险原因i改变的敏感度，有时被称为Delta.在正态分布的如果下，xi是组合中每个金融工具对风险因子i的Deka之和。
历史模拟法以历史可以在将来重复为如果前提，直接依据风险原因收益的历史报告来模拟风险原因收益的将来改变。在该种方法下，VaR值直接取自于投资管理收益的历史分布，组合收益的历史分布又来自于组合中每一金融工具的盯市价值（Mark to Market value），而该种盯市价值是风险原因收益的函数。具体来看，历史模拟法分为三个步骤：为组合中的风险原因安排一个历史的市场改变序列，计算每一历史市场改变的资产组合的收益改变，推算出VaR值。所以，风险原因收益的历史报告是该VaR模型的首要报告来源。
蒙特卡罗模拟法即通过随机的方法造成一个市场改变序列，然后通过这一市场改变序列模拟资产组合风险原因的收益分布，最后求出组合的VaR值。蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的首要区别在于前者采取随机的方法获取市场改变序列，并非是通过复制历史的方法得到，马上历史模拟法计算过程中的第一步改成通过随机的方法得到一个市场改变序列。市场改变序列既可以通过历史报告模拟造成，也可以通过假定参数的方法模拟造成。受于该方法的计算过程比较复杂，所以应用上没有前面两种方法普遍。银行市场风险
银行市场风险的概念
市场风险事实上是受于利率、汇率、股票、商品等价格改变致使银行损失的风险。顾名思义，市场风险事实包含利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四多部分。受于我国当前银行从事股票和商品业务有限，所以其市场风险首要显现为利率风险和汇率风险。
利率风险是整个金融市场中最重要的风险。受于利率是资金的可能成本，汇率、股票和商品的单价皆离不开利率；同期受于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，所以利率风险是银行运营活动中面对的最首要风险。在我国，受于经济转型仍未完成，市场化程度仍有待提升，利率市场化进度也刚刚启动，利率风险困难方才显露。尽管以存贷利率为标志的利率市场化进度已经推动，但是当前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场原因仍不明朗，而且市场依然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐渐形成我国金融业最首要的市场风险。
汇率风险是市场风险的重要构成部分。伴随我国经济连续上涨，逐渐增多的国内企业将迈出国门投资海外，汇率风险也跟随增长。同期，从2005年7月人民币汇率形成机制改革实行以来，人民币兑外汇的风险显著上升。从2005年7月到2006年5月中旬人民币兑美元增值已击穿8元心理价位。伴随人民币汇率形成机制的更深一步完善，市场原因在汇率形成机制中的作用会更深一步加大，我国银行业的汇率风险也将更深一步提高，增强汇率风险管理和监管变得越来越重要。国际清算银行对市场风险监管的要求
1988年的《巴塞尔资本协议》只考虑了信用风险，而忽略了市场风险，特别是对很多新的和复杂的场外衍生产品市场风险未能予以充足的重视。但20世纪90年代一连串的巨大风险事件使巴塞尔委员会意识到了市场风险的重要性，随后加速了将市场风险纳入资本监管要求规模的脚步。1996 年1月，巴塞尔委员会及时推出了“《资本协议》有关市场风险的修订案”。该修订案更改了1988年《巴塞尔资本协议》中将表外业务比照表内资产确定风险权重并相应计提资本金的简单做法，提出了两种计量风险的方法：标准法和内部模型法。
巴塞尔委员会在1997年推出了《有效银行监管的核心原则》。至此，市场风险与信用风险、操作风险一并形成银行监管部门关注的着重。1999年巴塞尔委员会又开始着手修改1988年的《巴塞尔资本协议》。2004年1月26号巴塞尔委员会公布了用于替代1988年《巴塞尔资本协议》的《巴塞尔新资本协议》框架。新协议吸纳了1996年“修订案”和1997年“核心原则”中包含市场风险以内的全面风险管理的原则，将风险的定义扩大为信用风险、市场风险和操作风险的各种原因，基本涵盖了现阶段银行业运营所面对的风险，以保证银行资本足够性能对银行业务发展和资产负债结构改变引起的风险程度改变具有充足的敏感性。此时，市场风险原因充分反应在《巴塞尔新资本协议》的各类监管规定中。2005年11月巴塞尔委员会又一次对1996年版“《资本协议》有关市场风险的修订案”执行了从新修订，愈加清晰和细化了市场风险的资本监管要求。
从1996年“修订案”实行以来，大部分国家和地区的银行已经对市场风险管理予以了充足的重视，经历10年的成长，已具备了较为完善的市场风险管理体系。市场风险的分类
1.利率风险
(1)从新定价风险
从新定价风险也称为期限不匹配风险，是最首要和最常见的利率风险形式，因为银行资产、负债和表外业务到期期限(就固定利率来说)或从新定价期限(就浮动利率来说)之间所存在的差异。该种从新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会伴随利率的变动而发生改变。
(2)收益率曲线风险
从新定价的不对称性也会让收益率曲线的斜率、形态发生改变，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值造成不利的影响，进而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构改变风险。
(3)基准风险
基准风险也称为利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。在利息收入和利息开支所根据的基准利率变动不统一的情形下，尽管资产、负债和表外业务的从新定价特质类似，但是因其现金流和收益的利差发生了改变，也将对银行的收益或内在经济价值造成不利的影响。
(4)期权性风险
期权性风险是一种越来越重要的利率风险，因为银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。
2.汇率风险
汇率风险是指受于汇率的不利变动而致使银行业务发生损失的风险。汇率风险一般由于银行从事下方活动而造成：一是商业银举动客户供应外汇交易服务或执行自营外汇交易活动(外汇交易不仅包含外汇即期交易，还包含外汇远期、期货、互换和期权等金融和约的买卖)；而使商业银行从事的银行账户中的外币业务活动(如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等)。
(1)外汇交易风险
银行的外汇交易风险首要来自两方面：一是为客户供应外汇交易服务时未能立刻执行对冲的外汇敞口头寸；二是银行对外币行情有某种预期而持有的外汇敞口头寸。
(2)外汇结构性风险
3.股票价格风险
股票价格风险是指受于商业银行持有的股票价格发生不利变动而给商业银行导致损失的风险。
4.商品价格风险
商品价格风险是指商业银行所持有的各种商品的单价发生不利变动而给商业银行导致损失的风险。这里的商品包含可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品(包含石油)和贵金属等。
