什么是资本市场效率
资本市场效率是指资本市场达到金融资源优化配置功能的程度。
资本市场效率的内容
资本市场效率具体说来，其包含两方面：一是市场以最低交易成本为资金需求者供应金融资源的能力，二是市场的资金需求者运用金融资源向社会供应有效产出的能力。高效率的资本市场，应是将有限的金融资源配置到效益最好的企业及行业，从而创造最大产出，达到社会福利最大化的市场。
资本市场效率的类型
有效市场理论中的市场效率并没有是指市场的运转效率，而是强调市场的信息效率，即市场价格对信息及时、充分、精准的反应。依据反应在证券价格中的信息的不同，法玛将市场效率划分为三个层次：弱式有效、半强式有效和强式有效三种类型。
(1)弱式有效(Weak Form Efficiency)
弱式有效是指证券价格反应了证券有记录以来的单价和交易量的信息。
(2)半强式有效(Semi-Strong Form Efficiency)
半强式有效是指证券价格充分反应了所有的公开信息(包含历史信息和交易量情形，但不局限于此)，比如上市公司的年度和季度数据、分配方案、盈利预期等。
(3)强式有效(Strong Form Efficiency)
强式市场是指证券价格反应了所有公开和不公开(内幕)的市场信息。当一个市场符合强式有效如果时，代表着即使掌握所谓的内幕信息，依然无法得到任何超常收益。