产品转换曲线（Product Transformation Curve） 在这产品转换曲线上的任何点，都代表企业在资源给定的条件下能够生产的各种产品产能的机会组合。假使技术不变，产品转换曲线的位置，就取决于企业资源的多少，假使资源增长，曲线就会向外移动到T2。假使产品产能组合在产品转换曲线的内侧，企业只有按产品转换曲线边界上的产品产能组合执行生产，才可使资源得到充分利用。
特质
需要表示的是，产品转换曲线的斜率始终是负的，这是由于其中一种产品的产能增长，必然会致使其他产品产能的降低。产品转换曲线的斜率就是产品之间的边际转换率。产品 A的边际转换率就是指增长一个单位产品 A，会让产品 B的产能降低多少。
产品转换曲线的斜率=产品A的边际转换率
产品转换曲线仍有一个重要的特质是，假使沿着产品转换曲线向右移动，产品 A的边际转换率就会递增，即的值递增。假使沿着产品转换曲线向左移动，产品 A的边际转换率就会减，即的值递减。正受于这一点，产品转换曲线的形状一般总是从原点向外凸出的。
为何产品 A的边际转换率会伴随A产能的增长而递增？这是由于边际收益递减规律在起作用的缘故。下面表明这个道理。
为了便于表明，再把困难简化。假定有一家地毯工厂，只有两种资源：资本和劳力；只生产两种产品：手织地毯和机织地毯。生产手织地毯首要运用劳力，生产机织地毯首要运用资本，也就是说，如果不同的产品所运用的资源组成是不同的。当企业只生产手织地毯时，资本资源大批富余。假使手织地毯的产能降低一个单位，腾出的劳活力与较多的资本相结合。所以此时腾出来的劳力的边际产能必然较大，也就是说，少生产一个单位的手织地毯可以多生产较多的机织地毯，即此时，机织地毯的边际转换率（=）较小。伴随手织地毯产能越来越少，机织地毯产能逐渐增多，资本资源就越来越紧俏，此时，再少生产一个单位的手织地毯所腾出的人工只能和越来越少的资本相结合，手织地毯所腾出的劳力的边际产能就会越来越少，这时少生产一个单位的手织地毯只能致使机织地毯的少量增长，机织地毯的边际转换率就会较大。可见，只要企业的资源数量和组成是固定的，只要不同产品所运用的资源组成不同，因边际收益递减规律的作用，伴随一种产品产能的增长，该产品的边际转换率就会递增。
形式
从原点向外凸出的曲线是产品转换曲线的典型形式。产品转换曲线仍有两种特殊形式。一种是产品之间不能互相转换的产品转换曲线，该种曲线呈直角形，企业里比例固定的联产品的转换曲线就属于该种曲线。降低 A产能并没有引起 B产能的增长；同样，假使降低 B的产能，并没有引起 A产能的增长。其他是产品之间能完全转换的产品转换曲线，其形状为一条倾斜的直线。
假使企业里两种产品所运用的资源组成完全相同（比如，生产一种产品的两种不同型号时，情形就大差不差这样），那么，任何一种产品产能的增减，都不会影响其他产品所能运用的资源组成，所以少生产一种产品而腾出的资源的边际产能将不会变，所以，一种产品产能的增长，与其他产品产能的降低，将始终按同一比例执行。产品的转换率将始终不变，如此的产品转换曲线就是一条直线。在下面的讨论中，我们假定产品转换曲线均为典型的从原点向外凸出的曲线。