什么是零售信用
零售信用是指零售商向消费者以赊销的方式供应产品与劳务，是消费者直接用来向零售商买入最终产品的一种交易媒介。通过该种方式，企业或零售商增长了销售，争取了许多的消费者。在现代市场经济条件下，零售信用已经形成市场竞争的一种手段。
零售信用风险管理的重要性
近年来，迅速发展的美国零售信用市场向业界、监管机构以及学术界提出了特殊的考验。如图一所示，美国商业银行的贷款构成中，消费者贷款(包含家庭循环权益贷款)已经胜过工商业贷款，表明出零售信用变得越来越重要。对比批发贷款模型已经处在实用阶段，零售贷款信用风险计量方面的研究却很少。
零售业务在我国的成长同样快速且前景广阔。首先，我国具有持续扩大的消费人群，相关统计表明，中国大约每年新添2000万左右具有中等消费水平的人员。第二，政府支持。今后几年在中国实行宏观调控政策的过程中，政府将着力愈加有效地把国内消费调动起来。当前首要的零售业务种类在我国都得到不同程度的成长。比如，住房抵押贷款业务，汽车贷款业务，信用卡业务，教育贷款业务等。2003年，中国工商银行新添贷款3907亿元，上涨12.3% ，其中，个人消费类贷款新添1046亿元，占全部新添26.8% ，表明出零售业务的迅速上涨。如表一所示，其中首要为个人住房和汽车消费贷款等。中国银行近年来的贷款上涨情形(包含国内、国外)可以得出类似的结论，中国银行2003年消费信贷上涨率胜过所有其它行业，高达35.2% 。
2004年我国购房贷款上涨继续维持平稳上涨势头，年底贷款余额为1.6万亿元，上涨35.15% ，消费贷款也增长了4327亿元。尽管我国的零售信用业务市场临时仍未全面超越商业信用，但是也正因这样，才更有必要在其发展的初期就增强管理，否则极有机会重蹈我国国有银行在初期受于忽略风险管理，形成的大批工商业不良贷款给银行的成长导致重大历史包袱的覆辙。增强我国零售信用风险管理的必要性还可以从下方几方面理解。首先，零售信用风险管理在BIS II中作出了更为详细而且切合事实的规定。
其次，有利于处理中小企业贷款难的困难，同期也能够提升银行的盈利水平。此外，2006年末我国将全面予以外资银行国民待遇，我国商业银行在零售信用方面将面对更大考验。最后，金融脱媒现象促使商业银行应当愈加重视零售业务。
从零售信用所固有的微观结构看，零售信用风险管理也是重要的。零售市场的特别之处致使无法简单照搬批发信用分析模型。零售信用市场为较小并一般未被评级的借款者供应资金，所以，相对较小的单笔911.html">贷款范围致使任何个别贷款的信用风险都很小，任何单笔零售贷款引起的损失都不会致使银行破产。所以，判定单笔贷款信用风险的成本常常比所能导致的收益大，即确定个别零售贷款的信用风险或许是没有价值的。批发信用市场与较大的且具有评级的借款者打交道。
这些大额贷款常常是组合型的，所以便于形成二级市场，而对于零售贷款这个市场还不存在。在二级市场上，贷款价格的信息是可知的。相反的，受于零售贷款不被频繁用于交易，所以无法得到价格的波动性记录，也就无法建立将来价格的预期。资产证券化致使可以交易抵押贷款、信用卡或汽车贷款的资产组合，但是个别零售贷款的风险特质依然很难得知。诸如PD (违约几率)、LGD (违约损失率)、EAD (违约敞口)以及有关性这些风险特质与批发贷款市场都不相同，所以批发贷款市场的参数无法精准用于零售市场。这充分表明了研究零售信用风险的必要性。
计量零售信用风险的传统方法
BIS如此定义零售信用：针对消费者或商业的，包含大批低值贷款的同质的资产组合，任何单笔敞口的增长导致的风险都很小。协议表明零售信用包含三种不同的敞口类型，即住房抵押贷款敞口、循环零售信用敞口以及其它零售敞口。每种都有自己的风险权重函数，对于零售敞口，只有高级IRB方法可用。图二所示为LGD等于45%时，三种零售信用的PD与RW (风险权重)的关系。小企业贷款只要被银行以处理其它零售信用相同的方式处理，则也被包含以内。SME (中小企业)借款者被巴塞尔委员会定义为年销售额不胜过5000万欧元的企业。那些把SME敞口看为一种同质资产组合(与处理零售敞口方式相同)加以管理，而且银行的任何单笔SME敞口不胜过100万欧元的银行也被允许适用零售IRB资本要求。有关SME的敞口处理及其与小企业贷款的不同处理也是零售信用研究的一个热点。零售信用风险管理的首要方法有如下分类：
(1)专家系统。有记录以来，银行家依靠贷款官员专家系统，比如5Cs(character，capital，capacity，collateral，cycleconditions)信用评估信用质量。人工神经网络被开发为更具客观性的专家系统。利用历史违约报告和提早还款记录可以对其执行训练，而且可以赋予相应权重。但是，假使对其过多训练的话。神经网络或许会“过分拟合” 一个报告库。而且，神经网络的应用与维护过于昂贵而且缺乏透明性。
(2)内部评级系统。美国的货币监理署(OCC)一直以来都要求银行运用内部评级系统对贷款的信用质量执行评级。但是，评级系统比较粗糙。很多银举动了迎接2006年新巴塞尔协议的实施，纷纷策划了评级系统。它可以是一维的，其中每笔贷款基于PD执行评级，也可以是二维的。其中每个借款人的PD与个别贷款的损失程度分别执行评估。
(3)信用评分模型。信用评分模型相对较为便宜而且没有主观性和不统一性的缺点。在美国，最为普遍运用的信用评分模型是由Fair Isaac公司(FICO)开发的。受于他们的模型被普遍运用，个人信用评估变得愈加方便，消费者可以直接通过运用互联网(www.myflCO.com)确定他们的信用评分。信用评分模型的缺点是报告的制约以及线性如果。
(4)小企业贷款的定价。对于小企业来看，财务报告有时很难得到，通过与借款人发展关系以获取有关客户信用的必要信息，这就是所谓的关系贷款(relationship loans)。交易型贷款(transactional loans)与关系贷款不同，银行分析的是整个交易零售贷款组合的PD和LGD。交易贷款在美国银行业的普及与美国拥有完备的信用体系有很大关系。
计量零售信用风险的现代模型
1.直接从历史报告预期损失分布参数
这个方法可以看成是相似“自顶朝下” 的方法，直接依靠于事实的零售信用组合类别的历史绩效。首先是建立每种零售产品的分类，该种分类务必根据每个历史阶段，这些阶段的贷款报告逐笔都以某种格式保存。典型的，银行的信息管理系统可以为这个程序供应48—72个月的历史报告。一旦历史报告收集完毕，分析人士可以分析计算出预期的经济资本。方法的好处是无需费力预期包含损失有关性以内的参数。
2.结构化或“自底往上” 信用风险模型
零售信用组合的结构化模型的构建相似于批发贷款组合模型的过程。风险分析首先需要预期个别资产或组合资产的各个参数。一旦参数被预期出来并得出资产组合的损失标准差，则如果一个特定的“肥尾”分布形式(常见为Beta分布)。结构化方法的鲁棒性取决于参数预期的质量。与商业资产组合一样，EDF和LGD是最重要的两个需要加以预期的参数。
3.非参数方法预期
零售信用损失分布一部分先进银行正在试图用基于Monte Carlo模拟的纯粹的非参数化方法对损失分布执行预期。在这个方法中，个别贷款水平的历史报告被用于接连得出零售贷款的如果的组合，这些如果组合满足目前资产组合的组成。依据历史报告，通过随机构造出符合目前事实风险特质的如果贷款组合。此方法尽管需要大批机器运算，但是避免了计量有关性。
无论运用什么方式执行零售信用风险分析，有几个困难是务必加以关注和处理的。
一，多样化。假使分布预期每个零售产品的经济资本，则简单加总体结果是高估了经济资本。所以，在解释多样化效应对整个经济资本的影响时，分析人士务必寻到某种方法以合计整个信用组合的经济资本预期。
二，宏观经济事件。其他信用分析人士在管理零售信用风险时需要面对的困难是如何处理宏观经济低迷时的预期。这个困难的处理常常是在结构化模型中综合入一个略高的有关性参数加以处理。
三，内含期权。最后一个零售信用风险模型需要处理的是零售产品的提早偿还困难。这首要发生在抵押贷款中。一部分银行把提早偿付风险看作是信用风险的一种形式，其它机构把它看作是市场风险。
以上分析了零售信用风险管理的微观模型选择。由于我国的金融环境具有其特殊性，所以在关注微观研究方法的同期，宏观方面可以采取哪些举措也是应当给予重视的。
我国增强零售信用风险管理的宏观举措
1.商业银行应当达到风险管理、市场以及资产上涨的综合平衡。
在大力开拓零售业务市场的同期。务必以有效的信用风险控制手段为前提和保障。比如，中央银行报告表明，曾经火爆的我国汽车消费贷款市场从2003年起显现大幅下滑，一个重要原因就是受于国内缺乏个人信用体系，同期银行没有有效的识别并管理该种新兴业务导致的零售信用风险的手段，盲目扩大市场份额，致使恶意欠贷逃贷案件比例的上升，给银行导致很大损失。
2.继续推动利率市场化改革，以使银行更好掌握贷款定价主动权。
银行的贷款利率就是银行供应产品的单价，务必利用利率对不同风险水平的贷款给予不同定价。只有银行拥有充分的贷款利率定价权，信用风险管理与计量才故意义。
可喜的是，我国的利率市场化进度正在积极推动。2004年l0月28日中央银行的利率调整。取消了贷款上浮的制约。2005年2月1号，中央银行公布了《稳健推动利率市场化数据》。2005年3月17号起，中央银行调整商业银行自营性个人住房贷款政策。这些举措对中小企业贷款以及个人消费贷款等零售业务的信用风险控制必将造成积极影响。
3.条件成熟的情形下，推动零售信用产品的资产证券化及二级市场的建设。
当前美国等发达国家的中小企业的零售贷款趋势是交易型贷款，交易型贷款形成主流的结果是零售信用处理的标准化，所以有机会通过二级市场执行交易，增长整个贷款市场的流动性，促进零售信用业务的成长，也有助于商业银行从事更具竞争力的风险管理工作，如图三，美国贷款二级市场的2003年交易量已差不多1500亿美元。当前我国相关部门对此的操作的确是在执行当中。今年3月21号，中国人民银行宣称信贷资产证券化试点工作正式起步。国家开发银行和中国建设银行作为试点单位，将分别执行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。
4.增强全社会信用体系建设以及促进征信行业的成长。
有关社会信用体系的建设以及征信业的成长的必要性已经在理论界和实务界形成共识。为此务必作出的付出是i推动有关立法；建立专门信用管理机构；大力促进征信服务业的成长并增强对其的管理；保证信用报告的披露与共享等。中央银行今年3月15号发布了《个人信用信息基础报告库管理办法(暂行)》草案，这标志着全国统一的“个人信用信息的基础报告库”正在加紧建设。从风险管理发展的角度看，信用报告不仅要相关于客户信用“负面”的报告，更为重要的是，还要有“正面” 的报告。
5.开发与应用适合我国银行事实的内部零售风险模型并建立和完善报告库系统。
我国商业银行的风险量化管理水平还比较低，与国际先进银行强调以风险计量为核心的风险管理文化差距较大。
为此，我们应当努力于研究、开发和应用适合中围国情又有国际先进性的内部风险计量模型，对风险执行更为精细的管理和计量。对于零售信用风险模型的处理首要有两种方式：一是直接利用已有的公司信用风险模型，但是需要修改参数或建立针对零售信用的报告库给予支持。此外就是完全自主开发。务必重视客户报告的记录、追踪和分析，只有如此才可更好发挥模型的作用。