简述
黄金的单价按重量计算。这个价格为每盎司黄金的美元价格。 在贵重金属和宝石市场中有几种称重的方法。最常用的就是金衡制（TROY），一个金衡制（TROY）盎司约等于31.10克；而一个常衡盎司约等于28.35克。比如,假定金价为612.97，那么一盎司黄金便可兑换612.97美元(USD)。 同样，白银的单价也是每盎司白银的美元价格。 假定白银的单价是11.853，那么一盎司白银便可兑换11.853美元（USD）。黄金是一种货币
在外汇市场,黄金和白银均为一种货币形式. 它们的交易方式同其余货币一样。 区别仅仅在于：黄金和白银的买卖只能相对于美元(USD)执行。 国际上广泛接受的黄金标识为XAU，白银为XAG。 标识是由Forex（外汇）中的X分别与金（AU）、银（AG）的化学符号构成。 运用黄金和白银兑换率执行交易 黄金和白银兑换率的交易与外汇交易实施方式相同。 交易在买卖双方间直接执行(通过互联网交易平台),无其余个人或机构介入。 黄金或白银兑换率的交易与外汇交易一样，不要求“物理上“的实物买卖。 我们可以接着运用上面的例子，假使您以612.97美元购入黄金，便好比签了份在612.97只美元这个价位购入黄金的合同，而不会真正拿到一盎司黄金。 当您选择结算您的外汇交易时，您出售黄金也便完成了您的合同。 假使您以615.00美元出售，那么对于您合同中的每盎司（单位）黄金您会获利3.03美元。 黄金价格上升影响货币 黄金价格的上升会影响到一部分国家的货币价格。 较高的黄金价格对首要黄金生产国的货币来说尤为重要。 澳大利亚是世界第三大黄金出口国，加拿大是世界第三大黄金生产国。 所以，若您觉得金价将令连续上升，除了投资黄金以外，您也可以投资澳元和加币，由于它们全会伴随黄金价格的上升变得坚挺。 黄金在外汇市场中是中立的。这就是说黄金与任何一个国家都不有关，上涨的黄金价格会影响到一部分货币的交易。 当美国的政治或经济发生改变时，黄金价格会上升。 假使黄金价格上升，民众或许会预期它将于下一阶段继续上升，而美元走跌。基于该种预期，投资人或许会出售美元买进欧元，由于他们觉得美元将贬值而欧元将增值。 金融百科 taobiz.com影响金价的原因
20世纪70年代以前，金价基本由各国政府或中央银行决定，国际上,将来金价,趋势比较平稳,金价分析不再与美元直接挂钩，金价渐渐市场化，影响金价的原因,日益增多，具体来看，可以分为下方几方面： 1、需求原因： 黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。 （1）保值的需要。 黄金储备一贯被中央银行用作防范国内通货膨胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资人，投资黄金首要是在通胀情形下，高达保值的目的。在经济不景气的态势下，受于黄金相对于货币资产保险，致使对黄金的需求上升，黄金价格上涨。比如：在二战后的三次美元危机中，受于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大批增长，市场对美元币值的信心动摇，投资人大批抢购黄金，直接致使布雷顿森林体系破产。1987年由于美元贬值，美国赤字增长，中东事态不稳等也都促使国际黄金价格大幅上升。 （2）黄金事实需求量（首饰业、工业等）的改变。 一般来看，世界经济的成长速度决定了黄金的总需求，比如在微电子领域，逐渐增多地采取黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，即使科技的进步致使黄金替代品持续显现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。 而某些地区因局部原因对黄金需求造成巨大影响。如一贯对黄金饰品大批需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年至今黄金进口大大降低，依据世界黄金协会报告表明，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下挫了71%、28%、10%和9%。 （3）投机性需求。 投机者依据国际国内事态，利用黄金交易市场上的黄金价格波动，加之黄金期货市场的交易体制，大批“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金交易市场上，差不多每次大的下挫都与对冲基金公司借入短时间黄金在望期黄金交易市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大批的空仓相关。在1999年7月份金价跌向20年低位的时机，CFTC（美国商品期货交易委员会）发布的报告表明在COMEX投机性空头靠近900万盎司（差不多300吨）。当触发大批的止损做空盘后，金价下泻，基金公司伺机回补获利，当黄金价格稍有反弹时，来自生产商的套期保值远期做空盘抑制金价更深一步上升，同期给基金公司新的可能从新建立沽空头寸，形成了当时金价一浪差于一浪的下挫格局。 2、供给原因： 中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大概为 34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按当前生产量力计算，这相当于13年的世界黄金矿产能。受于黄金的首要用途由重要储备资产渐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改观本国国际收支，或为压抑国际黄金价格，所以，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下滑，数量的下滑首要靠在黄金交易市场上抛售库存储备黄金。比如英国中央银行的大范围抛售、瑞士中央银行和国际货币基金组织准备降低黄金储备就形成最近国际黄金交易市场黄金价格下跌的首要原因。 供给方面原因首要有： （1）中央银行的黄金抛 （2）地上的黄金存量 世界当前大概存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年仍在大概以2%的进展上涨。 （3）年供求量 黄金的年供求量大概为4200吨，每年新产出的黄金占年提供的62%。 （4）新的金矿开采成本 黄金开采平均总成本大概稍低于260美元／盎司。受于开采技术的成长，黄金开发成本在以往20年至今连续下挫。 （5）黄金生产国的政治、军事和经济的变动情况 在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，从而影响世界黄金供给。 3、其余原因： （l）美元汇率影响。 美元汇率也是影响黄金价格波动的重要原因之一。一般在黄金交易市场上有美元涨则黄金价格跌；美元降则黄金价格扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济事态不错，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能承受降低；而美元汇率下滑则往往与通胀、股市低迷等相关，黄金的保值功能又又一次体现。这是由于，美元贬值往往与通胀相关，而黄黄金价格值含量较高，在美元贬值和通胀加重时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国白宫两次宣称美元贬值，在美元汇率价格大程度下挫以及通胀等原因作用下，1980年初金价上升到历史高位水平，击穿800美元／盎司。回顾以往20年历史，美元对其余西方货币坚挺，则国际市场上黄金价格下挫，假使美元小幅贬值，则黄金价格就会渐渐回升。 （2）各国的货币政策与国际金价紧密有关。 当某国采取宽松的货币政策时，受于利率下滑，该国的货币供给增长，加大了通胀的机会，会产生金价的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大批美元流入欧洲和日本，各国受于持有的美元净头寸增长，显现对美元币值的担忧，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终致使了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利率原因对金价的影响日益降低。比如今年美联储十一次降息，并没有对黄金市场造成非常大的影响。惟有在“9.11”事件中黄金市场受利。 （3）通胀对黄金价格的影响。 对此，要解决长期和短时间来分析，并要结合通胀在短时间内的程度而定。从长期来说，每年的通货膨胀率若是在正常规模内改变，那么其对黄金价格的波动影响并没有大；只有在短时间内，物价大幅上升，引起民众恐惧，货币的单位买入力下滑，黄金价格才会显著上升。尽管进入90年代后，世界进入低通货膨胀时代，作为货币平稳标志的黄金用武之地日益缩减。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益差于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为是对付通胀的重要手段。 （4）国际贸易、财政、外债赤字对黄金价格的影响。 债务，这一世界性困难已不仅是低收入国家特有的现象。在债务链中，不但债务国自身发生无法偿债致使经济停滞，而经济停滞又更深一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面对金融崩溃的危险。这时，各国全将为保持本国经济不受伤害而大批储备黄金，引起市场金价上涨。 （5）国际政局动荡、战争等。 国际上巨大的政治、战争事件全会影响黄金价格。政府为战争或为保持国内经济的稳定而支付费用、大批投资人转向黄金保值投资，这些全将扩大对黄金的需求，刺激黄金价格上升。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年“伊朗门”事件等，都使黄金价格有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖组织攻击美国世贸大厦事件曾使金价攀升迄今年的最高近$300。 （6）股市行情对黄金价格的影响。 一般来看股市下跌，黄金价格上升。这首要体现了投资人对经济发展前景的预期，假使大家广泛对经济前景看好，则资金大批流向股市，股市投资热烈，黄金价格下滑。 除了上述影响黄金价格的原因外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界金价的变动造成巨大的影响。 差不多30年金价的行情和近年的大程度下挫，首要原因可以从下方几方面来认识： 首先是黄金在货币体系中主导地位的丧失。20世纪70年代，伴随布雷顿森林体系的崩溃,黄金已基本非货币化，商品属性渐渐加强；2000年4月，瑞士通过全民公决废除了金本位制，黄金非货币化的程度更深一步加强。金价的新一次下挫，就是黄金货币属性的更深一步衰退，商品属性的更深一步加强。所以，黄金货币职能的衰退，是国际黄金价格保持30年下挫的大背景。 其次，是西方首要经济强国卖出黄金，产生黄金供给比较充足。受于欧洲各国的黄金储备长期价值被低估，如在1970年买入的黄金每盎司才35美元左右，卖出黄金换汇，提升各国金融资产价值和质量形成必然选择。瑞士准备卖出约1300吨黄金，约占其黄金储备的一半。英国也准备卖出约415吨黄金，相当于其黄金储备的58%；国际货币基金组织也计划将10%的黄金储备变现。 第三是进入90年代以来，美国和西方国家经济总的维持不错的成长局势，通胀阻力不大，投资黄金保值的需求不旺，很难刺激金价上升。 除此之外，电子化发展，黄金在国际清算手段的作用下滑，而储备成本却是最高的。欧元的诞生也使欧元区国际储备结构造成改变，欧洲中央银行清晰宣称将把黄金储备向下调整到15%左右。这些都使黄金作用和需求承受影响，金价下滑亦在所难免。美元与黄金价格的关系
国际黄金报价均为以美元表明，那么美元与黄金价格之间见底存在一个什么样的关系？ 当美元走高，买入以美元计算的商品将只需数量更少的美元。当美元走软，那么买入同样的商品就需要花费许多数量的美元。 商品价格的变动反应了换取该商品需要花费美元的增长或降低。所以黄金价格的变动很或许（而事实上也的确常常这样）导致美元价值的变动。 当美元走高，黄金价格常会下挫，反之亦然。这是我们所目睹的黄金价格改变的部分原因。 另一部分原因是受于黄金供求情形的变动。假使黄金价格不仅仅在以美元计算的条件下，而且仍在以欧元、英镑、日元和其余首要货币计算的情形下，价格都上升的话，那么我们就知道黄金的需求增长了，价值也的确上升了。 所以假使以美元计算的黄金价格变高，而以其余货币计算的黄金价格变低，那么我们能从中得出美元走软，黄金价格在以其余所有货币计算时价值事实下挫了。但是受于价格以美元计算较高，那么黄黄金价格值给人以上升的假象。在该种情形下，受于市场提供量增长而致使的黄金贬值被走软的美元所掩盖。 我们把黄金价格的变动分为两个部分，如此可以目睹黄金价格的变动有多少是受于美元的走高或走软致使的，多少是受于供求改变产生的。有趣的是，美元走高/走软产生的黄金价格变动同样应用于其余以美元计算的商品。 油市与金价的关系 金价与油价正有关。黄金和原油首要是用美元来计算。20世纪70年代初，二战后搭建的世界货币体系，布雷顿森林体系崩溃之后，金价与油价双双脱离了与美元的固定兑换比例，显现了价格大幅攀升的行情。尤其是20世纪七八十年代，石油危机暴发后，二者之间的关系变得愈加微妙。黄金和原油的单价既紧密联系又相互制衡，在彼此的波动当中隐藏着相对的平稳，在表面的平稳当中又存在着绝对的变动。从中长期来说，金价与油价波动趋势是基本统一的，导致大小程度有所区别。可以看出原油与黄金的单价行情基本统一。 自西方工业革命后，原油一直充当着现代工业社会运行的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位，“石油美元”的显现足够表明原油在当今世界经济中的重要性。黄金与原油之间存在着正有关的关系，也就是说金价和油价总的上是同向变动的。在以往的30多年里，黄金与原油按美元计算的单价波动相对稳定。黄金的平均价格约为300美元每盎司，原油的平均价格为20美元每桶左右。黄金与原油的关系为平均1盎司黄金兑换约16桶原油。 在20世纪70年代初期，1盎司黄金兑换约10桶原油。在布雷顿森林体系解体后，黄金与原油曾高达1盎司黄金兑换30桶以上原油的比例。随后，在整个20世纪70年代中期到80年代中期，即使黄金与原油的单价都显现过大幅上涨，但二者的兑换关系仍维持在10倍到20倍之间。20世纪80年代中期以后，油价骤跌，一度又高达1盎司黄金兑换约30桶原油的水准。依照2005年原油的平均价格56美元每桶和国际黄金均价445美元每盎司计算，这个比例平均约保持在1盎司黄金兑换约8桶原油的水准。黄金供需与金价的关系
黄金价格是基于供求关系的基础之上的。假使黄金的产能大幅增长，黄金价格会承受影响而回跌。但假使显现矿工长时间的罢工等原因致使产能降低时，黄金价格就会在供不应求的情形下增值。另外，新采金技术的应用、新矿的发现，全将使黄金的供给增长，表当下价格上诚然会令黄金价格下挫。一个地方也或许显现投资黄金的风习，比如在日本显现的黄金投资热潮，使需求大为增长，同期也致使了价格的节节升高。对于黄金行情的基本面有很多方面，当我们在利用这些原因时，就应该顾虑到它们各自作用的力度见底有多大。寻到每个原因的主次地位和影响时间段，来执行最佳的投资决策。黄金的基本面在时间段上分为短时间原因，和长期原因。我们对于其影响作用要分别对待。