什么是保证金空头交易
保证金空头交易又称卖空交易、借证券来卖或融券交易，是指当投资人预计证券价格下滑时，借助信用交易方式，向证券商交纳适当的保证金后由证券商垫付证券，同期将证券卖出，等价格下挫后，再低价买进证券还给证券商，从中赚取差价收益的交易方式。
保证金空头交易的解析
保证金空头交易与保证金多头交易恰好相反，适用于证券市场呈现下挫趋势即”熊市”特质显著，或者预期某种证券有利空消息，证券价格或许会下挫的时机，这时在信用交易中是作空头出售交易的最好机会。投资人预期某证券价格下挫，欲出售证券但账户上又没有该种证券时，投资人交纳保证金后借入证券出售。当证券价格下挫到预期价位后，在低价位补进该种证券归还证券商，从中获利。
保证金空头交易除了与多头交易一样具有投机性质，可以得到投机利益外，最大的特点仍在于可以达到证券保值的功能。假使投资人欲执行长期股票投资，得到平稳的红利收益，不想在短时间内买进或出售股票，但在预期将来一定期间内该种股票价格将令下挫时，为了不使手中的股票遭受损失，可以通过保证金空头交易将同等数量的股票卖空，无论股票价格如何波动，全会得到大差不差等同的投资收益。
保证金卖空的目的
执行保证金卖空的首要目的有：投机获利和保值。
(1)投机获利
【例：1】
A君有本金2．5万元，甲公司股票市价为 50元，若保证金率为50％，A君可从经纪人那里借得1000股甲公司股票出售，得现金5万元，当价格下挫20％，每股为40元时，A君决定花4万元买回 1000股甲公司股票还给经纪人。这时，A君获毛利1万元，本金毛利率为40％。很显著，假使不采取保证金卖空方式，A君是赚不足这1万元毛利的。
(2)保值
【例：2】
B君在10月5号以每股50元的单价买进乙公司股票1000股。到12月5号，该股价已上升到70元。B君若卖掉手中的股票可获利2万 元。但受于某种原因(譬如派息分红)，B君不愿立刻出售股票，决定到下年初再抛出。但他又担忧到时股价下挫，本来可以到手的2万元盈利化为乌有。为此，B 君决定采取保证金卖空方式保值。即：在缴纳适当的保证金后，借入乙公司股票1000股出售。假使到下年初，乙公司股票价格下挫10元，那么，他手中持有的 l000股损失1万元，但保证金卖空的1000股可盈1万元，盈亏相抵，可保住2万元的盈利：假使乙公司股价上涨5元，那么，手中持有的l000股再盈 5000元，抵去保证金卖空损失5000元后，仍可保住2万的盈利。
保证金卖空交易应注意的事项
(1)越是富裕投机性的证券，风险越大，执行卖空交易时，也应越审慎。
(2)千万不要在已经呈现卖空过多的市场继续抛售证券。大批事实表明，空头市场的连续时间常较多头市场连续时间短。
(3)对经纪人准备用来大批贷出的证券，不宜采取卖空。当某种证券不易借得，也不宜卖空。由于该种证券已为投资人把持而不愿贷出或售出，因此其价格不或许下挫。
(4)应避免在某种证券市场价格长期偏低时从事卖空交易。
(5)若某种证券的市价经历大批卖空而回升，而其它证券制市场空头情势。此时，卖空客户假使缺乏实力补充其保证金，则应承受损失而补进证券，以免被更深一步冻结或垄断。所谓冻结，是指客户无法补进证券以完成卖空交易，所谓垄断，是指一面卖空客户无法补进以完成卖空交易，另一面贷主又逼卖空客户快速归还证券。
(6)卖空者不要与市场趋势背道而驰。在空头市场发生转变以前，卖空者诚然可以获取暴利；但若空头市场已经发生改变，卖空者就应快速转变策略，否则会遭受更大的损失。
(7)只要经纪人能保证可以设法借到证券，那么卖空者可以考虑继续做空头。