基本内容
股票点数
股票点数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的显示股票行市变动的一种供参考的指示数字。受于股票价格起伏无常，投资人必然面对市场价格风险。对于具体某一种股票的单价改变，投资人容易了解，而对于多种股票的单价改变，要逐一了解，既难以易，也不胜其烦。为了适应该种情形和需要，一部分金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开公布，作给市场价格变动的指标。投资人据此就可以检验自己投资的效果，并用以预期股票市场的动向。同期，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预期社会政治、经济发展事态。
该种股票指数，也就是显示股票行市变动情形的单价平均数。编制股票指数，一般以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100， 用以后各期间的股票价格和基期价格比较，计算出升除的百分比，就是该期间的股票指数。投资人依据指数的升降，可以分析出股票价格的变动趋势。而且为了能实时的向投资人反应股市的动向，所有的股市差不多均为在股价改变的同期即时发布股票价格指数。
计算要则
股票点数
计算股票点数，要考虑三个原因：一是抽样，即在大量股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。
受于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的单价平均数或指数的工作是艰巨而复杂的，所以民众常常从上市股票中选择若干种富裕代表性的样本股票，并计算这些样本股票的单价平均数或指数。用以表明整个市场的股票价格总趋势及涨降幅度。计算股价平均数或指数时经常考虑下方四点：(1)样本股票务必具有典型性、普通性， 为此，选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等原因。(2)计算方法应具有高度的适应性，能对持续改变的股市行情做出相应的调整或修正，使股票指数或平均数有较好的敏感性。(3) 要有科学的计算根据和手段。计算根据的口径务必统一，一般均以收盘价为计算根据，但伴随计算频率的增长，有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算。(4) 基期应有较好的均衡性和代表性。
计算方法
计算股票指数时，往往把股票指数和股价平均数分开计算。按定义，股票指数即股价平均数。但从两者对股市的事实作用来说，股价平均数是反应多种股票价格变动的正常水准，一般以算术平均数表明。民众通过对不同的期间股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。而股票指数是反应不同期期的股价变动情形的相对指标，也就是将第一期间的股价平均数作为另一期间股价平均数的基准的百分数。通过股票指数，民众可以解析计算期的股价比基期的股价上升或下滑的百分比率。受于股票指数是一个相对指标，所以就一个较长的期间来看，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动的计算 。
股票价格平均数反应一定时点上市股票价格的绝对水平，它可分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数、加权股价平均数三类。民众通过对不同期点股价平均数的比较，可以看出股票价格的变动情形及趋势。
股票点数
（1）简单算术股价平均数：简单算术股价平均数是将样本股票每日收盘价之和除以样本数得出的，即：世界上第一个股票价格平均——道·琼斯股价平均数在1928年10月1号前就是运用简单算术平均法计算的。
现如果从某一股市采样的股票为A、B、C、D四种，在某一交易日的收盘价分别为10元、16元、24元和30元，计算该市场股价平均数。将上述数置入公式中，即得：
股价平均数＝(P1＋P2＋P3＋P4)/n ＝（10＋16＋24＋30）/4 ＝20(元)
简单算术股价平均数尽管计算较简便，但它有两个缺点：一是它未考虑各种样本股票的权数， 进而不能区分重要性不同的样本股票对股价平均数的不同影响。二是当样本股票发生股票分割派发红股、增资等情形时，股价平均数会造成断层而失去接连性，使时间序列前后的比较发生问题。比如，上述D股票发生以1股分割为3股时，股价势必从30元向下调整为10元， 这时平均数就不是按上面计算得出的20元， 而是(10＋16＋24＋10)/4＝15(元)。这就是说，受于D股分割技术上的改变，致使股价平均数从20元下挫为15元(这仍未考虑其余影响股价变动的原因)，显然不符合平均数作为反应股价变动指标的要求。
(2)修正的股份平均数：修正的股价平均数有两种：一是除数修正法，又称道式修正法。 这是美国道·琼斯在1928年创造的一种计算股价平均数的方法。该法的核心是求出一个常数除数，以修正因股票分割、增资、发放红股等原因产生股价平均数的改变，以维持股份平均数的接连性和可比性。具体作法是以新股价总额除以旧股价平均数，求出新的除数，再以计算期的股价总额除以新除数，这就得出修正的股介平均数。即：
新除数＝变动后的新股价总额/旧的股价平均数
修正的股价平均数＝数据期股价总额/新除数
在前面的例子除数是4，经调整后的新的除数应是：
新的除数＝(10＋16＋24＋10)/20＝3，将新的除数代入下列式中，则：
修正的股价平均数＝(10＋16＋24＋10)/3＝20(元)得出的平均数与未分割时计算的一样，股价水平也不会因股票分割而变动。
二是股价修正法。股价修正法就是将股票分割等，变动后的股价还原为变动前的股价，使股价平均数不会所以变动。美国《纽约时报》编制的500 种股价平均数就采取股价修正法来计算股价平均数。
(3)加权股价平均数：加权股价平均数是依据各种样本股票的相对重要性执行加权平均计算的股价平均数，其权数(Q) 可以是成交股数、股票总市值、股票发行量等。
投资收益
股票指数是指数投资管理市值的正比例函数，其涨降幅度是这一投资管理的收益率。但在股票指数的计算中，仍未将股票的交易成本扣除，故股民的事实收益将差于股票指数的涨降幅度，股票指数的涨降幅度是指数投资管理的最大投资收益率。
股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但假使把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。
股票点数
1．假使一个牛市是可扭转的，股民只赔不赚。中国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年初的牛市中，沪市曾击穿过1500点，后在1994年的7月跌至到300多点； 1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点下方。从这几年的指数运行来说，上证指数总是从600点下方开始起步，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市均为可逆的。当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来看，或许有赚有赔，相互间执行了财富的转移。但对于股民这个群体来说，他们不但无所得且仍有所失。其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需交纳交易税和手续费。股票指数从600点上升再回到600点，对于股民这个整体来看，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位以上的成交量起码要占总成交量的一半以上，对于股民来看，量少一半以上的手续费和交易税的开支是图劳无功的，由于投资股票的目的是企图在股票的上升中得到收益。其二，股民为配股和新股的发行付出了更多的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的单价执行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点下方时，对于在此点位以上配股或买入新股的股民来看，就相当于套牢，而该种套牢又不同于二级市场的套牢，由于二级市场的套牢导致股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或买入新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的该种套牢对股民这个整体就是重大损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12．8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12．8元只买到了2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票依旧花了12．8元的代价。假使股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年起码能得到1．3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是很难高达这样之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来说，股民只赔不赚。
股票点数
2．即便是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨降幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一部分较为成熟的股市，由于其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽视不计。而中国股市，受于股民的频繁倒手，近期两年的换手率一般都在700左右，假使将交易成本计入，中国股民的收益事实上是一个负值。1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了差不多50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却达到8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和差不多4．5I的手续费计算，股民总计将开支120亿元的交易成本，收益和开支对比，股民还会倒贴70亿元。尽管沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上升了很多，但据初步估算，到 1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段开支的交易费、税却达到200亿元。相对于1990年，尽管沪深股市当下也依旧牛市，但股民这个整体却是亏损的，由于上市公司予以股民的回报很难抵消股票交易的支出。
3．假使一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利均为奠基在他人的亏损基础上的。在短时间牛市中，股市或许产生一种错觉，即股民人人均为盈利者，其实该种盈利是虚拟的，由于股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一支股票以较高的单价成交时，一部分未交易的股票市值全会以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民帐面价值都上升了。如中国上市公司当下大约有70％以上的国家股或法人股未上市流通，一部分人员却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨以后就觉得国有资产升值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，受于股票的供给量急剧增长，股票的单价就很难炒到现今股市该种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算，而只能以出售时达到的成交价来计算。此外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的。如某支股票的每年的税后利润为0．1元，现一年期积蓄利率为10％，故这支股票的理论价格应为1元。当一部分股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由1元炒到5元，1元买进 5元出售的股民盈利了4元，但5元买进的股民却亏损了4元，由于该支股票的事实收益仅相当于1元的积蓄存款。所以在股票的炒作中，一般均为后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。
投资风险
股票点数
新股票上市后“基日成分股总市值”=以前的基日成分股总市值+新股发行数量×上市第一天收盘价。
当某一成份股暂停买卖时，将其临时刨去于指数计算外，若有成份股在交易其间忽然停牌，将取其近期成交价计算即时指数，直到收市后再作必要的调整。对于除权除息，受于维持总市值不变，因此指数维持不变。深证指数因编制采取的是先进的加权指数法，且抽样普遍，代表性强，不仅具有长期可比性，而且能正确反应股价运动的总趋向。
股票每天有涨有跌，当上涨股票占全部权重比例较大大盘就会上涨，反之就下挫。影响大盘指数涨跌除了全部股票的大部分上涨或下挫外，仍有一个重要原因是权重较大的股票，也就是总股本较大的公司，比如：600028中国石化占上证综指的10.92%，他的上行与下挫会影响沪综指的迈向。
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