对冲基金 -hedge funds
国际基金（international大道的fund）：全区型基金的投资标的遍布世界，一般以欧元兑美元日等国家为首要区域。世界型的股票基金的特色在于可充分掌握各国股市上升的动力，而且能够高达分散风险的目的。
分类简介
世界CTA基金管理差不多1500亿美元
对冲基金：约1.5万亿美元，其中约有300-400亿美元参与商品市场。世界最大的对冲基金为Man Financial，其次为Barclays Capital等，比较活跃的有英国的Capital International， JP Morgan， JBware以及当前铜市场一部分控盘基金如Red Kite, White Lily, Hommert Andreas等等。
英国每日电讯报称，依据对冲基金才智出版的[欧洲保值-EuroHedge]杂志称，截至到3月份，世界对冲基金的资金范围已然发展到1.5万亿美元，有8000家对冲基金。仅欧洲地区的对冲基金的资金范围就比去年同期上涨18%，达到3000亿美元。欧洲地区有1500家对冲基金，其中多部分设立在伦敦之外，首要有Marshall Wace, Pelton Partners, Fulcrum Asset Management。美国拥有4000多家对冲基金，资金范围当前胜过8500亿美元。2005年大批的机构投资人涌入对冲基金：退休基金，慈善基金，集团公司资金以及保险资金等等。 共同基金：1万亿美元，首要为个体和机构投资人管理资产，如 PIMCO Commodity Real Return Strategy ($6b)Oppenheimer Real Asset Fund ($1b)，Merrill Lynch Real Investment Fund。据巴克莱银行的预期，截止10月份，美国公共基金投入到商品市场的资金达到49亿美元，同比上涨7%左右。 宏观基金：1170亿美元，其中约 1亿美元参与LME交易。 CTA基金：1500亿美元，10%的资金参与金属期货，8%资金直接参与LME，约100亿美元。 指数基金：2005年500-600亿美元， 首要有GSCI，Dow Jones/AIG商品指数和CRB指数。三个商品指数中，以Goldman Sachs指数最大，影响也最大。 GSCI指数：为高盛 Commodity Index—Goldman Sachs商品指数。该指数期货交易正式开始于1991年。据预期，截止到2006年一季度，GSCI资金范围已近靠近800亿美元，投入铜市场约10亿美元左右。该指数的首要组成为能源产品79.04%，其余为农产品占9.16%，基本金属占5.82%，贵金属1.61%等等。以上比重依据以往5年中OECD报告的平均美元价值每年从新评估一次。 2005年GSCI商品指数同比上升39%，2006年一季度受于石油和金属价格的大幅向下调整，下滑3.6%。Goldman Sachs指数中基本金属所占比重
世界指数基金迅猛发展-截至06年1月份
以ER指数为6350点位，购入1亿美元为例：作为出售1亿美元指数的经纪公司需要在相应的期货市场购入一定数量的商品期货合约作为保值，其中经纪公司需要购入：
原油：470张合约 Brent 原油：119张 Heating oil热力油：116张 Gasoil：115张 无铅汽油：235张 天然气：87张 LME铝：52张 LME铜：25张 LME铅：10张 LME锌：15张 LME镍：8张 以及其余农产品等等国际基金采取的策略
对冲基金：中长期结合，当前以做多为主
宏观基金：长期，当前以做多为主 共同基金：中长期结合，当前以做多为主 CTA基金：中短时间，多空结合 指数基金：长期，做多 指数基金的操作手法 商品指数基金：长期投资，以做多为主。 商品指数基金—能源、金属、农产品 商品指数基金一般采取买期货、期权，有时也利用期权。 经历采取展期-carry or roll， 比如，多头在back的情形下持续往后缓期。 钱越多时，越买，钱少时，卖。国际基金的控市手法
借势造势：对冲基金的首要操纵市场手法之一是借势造势。
漫步于南康州的干净整洁的富有小镇，穿行于纽约曼哈顿、波斯顿、旧金山、和伦敦的中心商务区，一个个对冲基金散落于神秘狭小无窗户的高档办公场所内，交易室的大门终日紧锁着，未经特殊准许，一般人无法进入。一桩桩市场黑幕就从这里诞生。 平时基金管理人一般都付出做“功课”，调查研究市场，在各种市场中寻求机会，耐心等候捕捉机会。一旦机会到来，他们会借助各种有利的事态忽然攻击。以2003年-2004年伦敦LME市场为例。2003年上半年，各种基金在经纪人的带领下探寻中国市场，当他们觉得中国的铜需求将大幅上涨而美国经济在迅速恢复的时机，基金借势造势，果断地大批购入LME铜镍铅等商品期货，一轮一轮地助推市场。 攻守同盟，共进共退受于对冲基金缺乏相应的法律监督，加上对冲基金的管理人经常互通信息，谈论对市场的观点。所以，对冲基金很容易做到攻守同盟，共进共退，西方的大型对冲基金在操纵市场的时机都有一种默契，一般不会自相残杀。而监管部门却很难有证据。 对冲基金是典型的投机基金，美国著名的炒家索罗斯就是对冲基金的典型代表。受于对冲基金基本不受法律的监管，不需要执行审计。比如美国迄今实行的1940年投资法，对冲基金的运转免受法律管辖。基金的市场投资举动，资金运用情形，投资去向、管理模式等等均不受大众和审计部门的监管。 共同基金操作比较规范，经常受制于客户和咨询机构的监督。1996年当美国最大的共同基金—Fidelity受于投资从股票转向债券市场而遭到客户的质疑，最终倒闭。 手续费：共同基金一般按资产总额的1-2%收取。对冲基金的手续费率也是1-2%左右，此外再加之20%左右的利润提成，甚到50%的提成。 尽管西方商品期货市场一贯标榜“公开公正”并严格控制“同谋”，但历史的经验教训告诉我们并不是这样。以伦敦金属交易所铜期货市场为例，1995年-1996年，以索罗斯为首的欧元兑美元几家大型基金构成联合同盟（依据当时市场的参与力量和持仓情形，市场做出的一种广泛猜测。依据英国的金融期货市场监管法律，联合操纵市场是违法举动）一次又一次的进攻日本住友公司，致使住友在伦敦金属交易所铜期货亏损达到26亿美元（亏损数额有不同版本）。这是一起典型的基金攻守同盟共进共退的市场操纵举动。 对冲基金只在对本身有利的时机发布报表，在市场不好时，没有回报时不发布回补和收益情形，一部分运营不好的对冲基金从来就不发布收益情形。有些中小对冲基金收到客户资金后甚至根本不足市场中执行相应的交易，而是把资金转移至个人账户中，如2005年美国的Canary Capital。而这些内幕一般很难让投资人发觉，由于投资人一般投资时间比较长，就像把钱存入银行，长期等候获利一样。 根据美国一家对冲基金研究机构发布，对冲基金投资收益率远比其余基金低。但为何追捧对冲基金的资金依旧趋之若鹜？ 首要是由于少数一部分对冲基金如前几年索罗斯、罗杰斯等著名的大型对冲基吸引了大量的投资人世界投资资金范围
世界投资资金胜过150万亿美元，其中银行资产约占45%，股票和债市各占约27%和26%，各种基金的管理资金范围约占2%。
近年来，世界股市低迷、债券市场回报低，而商品期货市场如火如荼，投资回报丰厚，吸引了大批的基金投资商品市场，特别是指数基金。投资商品期货的指数基金资金总额从1999年约50亿美元激增到2005年约800-900亿美元。指数基金中，80%资金来自退休基金。 基金不但活跃在商品市场、而且逐渐增多的介入新兴市场，如亚洲的一部分基础设施投资：高速公路、铁路、机场、水电站、天然气管道、通讯设施等等。 据2005年世界银行的一份数据预期，将来5年内，东亚地区（首要是中国）将需要1万亿美元的资金用于基础设施的建设，以满足人口的上涨，城市化的进度以及强势的贸易需求。 到迄今为止，基础设施的投资首要依靠于各大银行的贷款，基金投入很少，但基金介入有显著增速的趋势。从共同基金到退休基金都在积极介入。 2006年3月9号，日本宣称将终止超宽松的货币政策，尽管没有清晰表明能否加息，但银行间隔夜拆借利率将从当前的0.001-0.002%上涨到0.1%。这无疑对短时间的资本借贷造成巨大影响，事实上商品市场包含铜市场的一部分资金开始撤出，但对分散投资风险的投资基金疑似影响不大。 2006年2月23号，一年一度的Barclays银行举行的欧洲商品投资会议在巴赛罗纳举办， 200多名机构投资人到会。依据对投资人的调查表明： 50%左右的投资人没有介入商品，而2005年末时，没有介入商品市场的基金比例为67%。 93%左右的人表明今后3年内将介入商品市场，以分散投资管理。 48.6%的人看好于结构性产品，即各种期货工具 15.89%的人运用被动型的只作多头的商品指数。 94年-04年平均投资回报比率之比较 S&P：13% Risk Free(积蓄）：4% 对冲基金：11% 宏观基金：15% CTAs：7% CRB：3% 国际基金在2005年平投资回报之比较 Goldman Sachs指数：39% S&P股市指数：3% 美国债券：2.8%