流通股本

基本简介

流通股本是指公司已发行股本中在外流通没有被公司收回的部分。是指可以在二级市场流通的股份。流通股本是一句很有中国特色的股市术语，外国的股票从一上市就是全流通的，总股本就等于流通股本;而中国的股票上市，在未实施股权分置改革前，(个人或集体或国家)法人股是不允许上市流通的，只有部份发行的股票可在二级市场流通，这部份就是所谓的流通股本，05年开始实行股权分置改革后，新上市的股票均为全流通的，以往的法人股也逐渐可以开始在二级市场流通，但却是有数量和时间制约，这就是限售流通股，由于监管部门担忧一下子那么多的股票上市，必然会致使资金承接不住而崩盘。逐渐的，中国股市将达到真正的全流通，总股本也就等于流通股了。 在以往的指数计算中，只若是在交易所有权利执行场内流通的股票均算作流通股，如此无论是公司发起人、国有股依旧战略投资人的股份，一旦得到流通权，就可以算作自由流通股。^[1] 股份分类

但是最新发布的沪深300 指数编制方案中对自由流通股做出了定义：自由流通比例是指公司总股本中刨去下方基本不流通的股份后的股本比例：①公司创建者、家族和高级管理者长期持有的股份；

②国有股；

③战略投资人持股；

④冻结股份；

⑤受限的雇员持股；

⑥交叉持股等。

依据上述定义，国有股、发起人股等很多股份即便在得到流通权以后依然不计入指数，如此在股改基本完成和新股发行全流通的环境下，这一规定对将来的指数计算将造成巨大影响。 典型举例

比如对宝钢股份（600019），在2008 年8 月19 日以后，当前宝钢集团持有的

137.2 亿股股份（当前宝钢股份的流通股份为47.3 亿股）将全部可以上市流通，依照以前的计算方法，这部分股份将计入指数，但依照最新的自由流通股定义，这部分股份将不计入指数。再如中国银行（601988）在上市三年后，当前中央汇金持有的1713.25 亿股股份（当前中国银行的流通股份为43.31 亿股）将全部可以上市流通，依照以前的计算方法，这部分股份将计入指数，但依照最新的自由流通股定义，这部分股份将不计入指数。很显然，对于流通股的不同定义，在很多以前的国有股和法人股陆续可以上市的情形下，对其在指数中的权重的影响极大。

依照原有的处理方法，成份股控股股东的股份限售期到期后，其权重会有较大改变，而超级大盘股的控股股东的股份限售期到期后，

其对指数的影响会发生很大的改变，最新的自由流通股定义将减小该种改变。

困难在于假使有权流通的国有股、创立者股在市场上抛售时能否对成份股的权重执行修正等没有清晰的说法。另外指数编制方案对于交叉持股没有给出清晰定义（按一般理解，是指上市公司之间的相互持股），所以很或许代表着今后中证指数公司对于部分股票在指数中的权重具有适当的自由裁量权。 流通股本与总股本的关系

总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数，流通股本或许导致其中的一部分，对于全流通股份来看总股本＝流通股本