主承销商(Lead Underwriter)
什么是主承销商
主承销商，是指在股票发行中独家承销或领头组织承销团经销的证券运营机构。主承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构。它既是股票发行的主承销商，又是发行人的财务顾问，且往往依旧发行人上市的推荐人。当一家企业决定发行股票后，往往会有几家、十几家甚至几十家证券运营机构去争取担任主承销商，竞争十分激烈。
国际上，主承销商一般是由信誉卓著、实力雄厚的商人银行(英国)、投资银行(美国)及大的证券公司来担任。在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。
在我国，国家对承销业务的实行及承销资格的认定均有清晰的规定，依据《证券运营机构股票承销业务管理办法》的规定，当拟公开发行或配售股票的面值总额胜过人民币3000万元或预期销售总额胜过人民币5000万元时，应该由承销团承销。承销团由2家以上证券运营机构构成，其中领头组织承销团的证券运营机组成为主承销商。
当前，我国企业发行股票的承销费是依照承销金额的一定比例来计算的。依据1996年12月中国证监会公布的《有关股票发行工作若干规定的通知》，承销费用的收费标准与承销金额和发行方式挂钩，具体标准如下：
1、承销金额2亿元在内，收费标准为1.5%到3%。
2、3亿元在内，收费1.5%到2.5%。
3、4亿元在内，收费1.5%到2%。
4、4亿元以上，除特殊情形外，收费不得胜过900万元(采取上网发行方式)或不得胜过1000万元(采取网下发行方式)。
主承销商的作用
概括地说，主承销商在发行人发行股票和上市过程中首要有下方作用：
1、与发行人就相关发行方式、日期、发行价格、发行费用等执行磋商，促成统一。
2、编制向主管机构供应的相关文件;组织承销团;筹划组织召开承销会议。
3、协助发行人申办相关法律方面的手续。
4、向认购人交付股票并清算价款。
5、包销未能售出的股票。
6、做好发行人的宣传工作和促进其股票在二级市场的流动性。
7、协助发行人筹谋新的融资方式等其余跟进服务等。
受于主承销商在公司股票发行承销过程中已对发行公司有较深了解，所以常同期担任发行公司的上市推荐人。
主承销商的发行推荐办法
1、担任股票发行主承销商的证券公司，应该遵循(勤勉尽责)和(诚实信用)的原则，认真履行尽职调查义务，负责向中国证监会推荐发行人，并对所出具的(推荐函)和(尽职调查数据)承受相应的责任。
2、证券公司出具的推荐函应该起码包含下方内容：
1）清晰的推荐意见及其理由。
2）对发行人发展前景的评价。
3)相关发行人能否符合发行上市条件及其余相关规定的表明。
4)发行人首要困难和风险的提示。
5)证券公司内部审核程序简介及内核意见。
6)参与此次发行的项目构成人士及有关经验等。
3．因发行人不配合，使尽职调查规模受制约，致使证券公司无法作出分析的，证券公司不得为发行人的发行申请出具推荐函。
4、证券公司应该在发行完成当年及其后的一个会计年度发行人年度数据发布后的一个月内，对发行人执行回访，就其(募集资金的运用情形)、(盈利预期达到情形)、(能否严格履行公开披露文件中所做出的允诺)以及(运营情况等方面能否与推荐函吻合)等执行核查，出具回访数据。
主承销商的信誉考评
1、主承销商信誉考评的原则是：
1)考评要坚持客观、公正、公开的原则。
2)要充分征求业内意见，做到简便易行。
3)要有助于形成积极、规范、健康的竞争。
2、主承销商信誉考评的基本要求如下：
1)所承销的企业推荐成功，市场表现不错。
2)具有丰富的承销经验和较强的承销业务技能与分析研究能力，积极开展业务创新。
3)要安照《股票发行上市辅导工作暂行办法》认真履行辅导职责，辅导效果显著。
4)没有巨大违法违规举动。
5)具有完善的内部控制制度。
6)遵守行业规范，实施行业自律。
3、“主承销商信誉”的考评采取信誉积分办法，由证券发行人、证券投资基金管理公司、证券公司、会计师事务所、律师事务所以及中国证监会按统一的考评标准执行考评打分。信誉总积分在(前8名)且符合基本要求的证券公司即为“信誉主承销商”。
4、中国证券业协会总览考评结果，并发布评定结果。
5、对入选“信誉主承销商”的证券公司，中国证券业协会颁布证书。
6、主承销商信誉一经入选，中国证券业协会可向中国证监会推荐，中国证监将对信誉主承销商的发行承销业务予以优先受理。
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