美国芝加哥股票交易所

美国芝加哥股票交易所

美国芝加哥股票交易所(Chicago Stock Exchange，CHX)

芝加哥股票交易所官方网站网址:http://www.chx.com/

美国芝加哥股票交易所简介

1997年7月8号，中西部股票交易所正式更名叫芝加哥股票交易所。

1864年到1882年间，在英国工业革命的动员下，美国芝加哥市的炼钢业和制造业飞速发展，很多大企业在发展中急切需要资金。股票经纪商在芝加哥市应运而生，他们向公众筹集资金为工业发展处理资金短板，并从中获利。

1882年5月15号，这些平台商组织起来成立了一家地方性的交易所——芝加哥股票交易所。成立时只有52张股票和80张债券。

芝加哥股票交易所的成长三阶段

(一)初期发展阶段

伴伴随美国经济的成长，芝加哥股票交易所在成立的前30年时间里发展迅速，但是20世纪初承受了两次世界大战和30年代美国经济大萧条的影响，发展略显迟滞。

(二)兼并壮大阶段

二次世界大战终结到20世纪60年代末期这段时间，美国总的经济的快速发展促进了股票市场的大发展，但伴伴随经济的扩张，交易所之间的竞争也日益激烈。芝加哥股票交易所凭借优势的地理位置和先进的科技创新，通过持续兼并和并购壮大实力，这些并购首要包含:1949年，与 ST. Louis、Cleveland和Minneapolis exchange合并，共同构成了中西部股票交易所(Midwest Stock Exchange，MSE);1959年又兼并了新奥尔良股票交易所(New Orleans stock exchange)，使交易所在范围上得以壮大。

(三)交易扩展阶段

1987年5月，芝加哥股票交易所开始交易25只NASDAQ的股票;

1990年6月，经历美国证券交易委员会的允许，在芝加哥股票交易所交易的NASDAQ的股票数目增到100只，1995年8月增到500只。

1997年7月8号，中西部股票交易所正式更名叫芝加哥股票交易所，愈加突出了芝加哥是美国资本市场中心的地位。

2000年8月，13只NYSE与AMEX的股票开始在芝加哥股票交易所交易。

2005年2月，芝加哥股票交易所由合伙制改为盈利性的公司制，新公司被命名叫芝加哥交易所控股股份公司，芝加哥股票交易所是它的全资子公司，芝加哥交易所控股公司的所有权仍属于原会员。芝加哥控股公司拥有750000股的普通股和25000股的优先股，以前的每个席位分得1000股普通股股份。当下该股票的交易价格已经达每股30美元以上。当前，在芝加哥股票交易所交易的股票已达4000多只。

芝加哥股票交易所上市条件及日常管理

(一)上市条件

在美国上市的公司依照范围大小可以分为两种类型。类型1:适用于范围较大的、资本足够、发展较为成熟的公司。联邦证券法规定类型1的上市公司只需在联邦注册，而在各州是免于注册的。类型2:适用于小型上市公司。类型的评判由交易所根据公司的财务报表决定，交易所每年将对上市公司的财务报表执行评估并对这些公司从新划分级别。

类型1 类型

条件一 条件二

净有形资产 4000000美元 12000000美元 2000000美元

净收入 近期2年或3年税前收入75万，税后收入40万 没有要求 有充足的盈利能力

成立时间 没有要求 3年以上，而且在以往的3年中接连运营 3年以上，而且在以往的3年中接连运营

社会公众股 500000股，起码800股东(假使胜过1000000股，则起码有400股东) 1000000 250000

股东数量 参见上栏内容 400 500

股价 申请时5美元，且卖出终结前6个月内多部分的时间为5美元 申请时3美元，且卖出终结前6个月内多部分的时间为3美元 没有要求

流通股价值 3000000美元 15000000美元 没有要求

公司制度要求 两个独立董事，合格的审核委员会，不错的公司管理 两个独立董事，合格的审核委员会，不错的公司管理 两个独立董事，合格的审核委员会，不错的公司管理

(二)上市费用

上市费用首要由入市费与年费两多部分构成。入市费分为第一次发行费用和二次发行费用。

1、第一次发行费用:普通股、认股权证第一次发行费用为15000美元;优先股和股票买入权第一次发行费用为25000美元。

2、二次发行费用:发行股票好于1500000股的发行费用为7500美元;发行股票不足50000股的发行费用为250美元;发行股票在50000与1500000股之间的，按每股0.005美元收取费用。

3、年费:股票总数差于25000000股的收取1250美元年费;好于60000000股的收取3000美元年费;股票数在25000000与60000000股之间的，按每股0.00005美元收取年费。

(三)日常管理

股票交易由市场管理部管理，它直接向首席实施官负责。在这个部门之下又有四个独立的部门分管不同的任务:(1)监管部:监管交易所的各种交易活动。(2)实施部:负责对违背规定的平台商或交易公司策划和实行惩处措施。(3)协调部:负责对芝加哥股票交易所的平台商公司执行检查。(4)上市公司管理及会员服务部:准许、暂停或终止股票上市。

另外，股票交易所也承受来自外部的监管，首要包含联邦监管、各州的监管以及市场自律。联邦的监管处在其它监管之上，是各种监管中最重要的。美国这一多层次的监管体系使各级监管资源的优势得到了充分发挥，使交易所处在完善的监管之下。

芝加哥股票交易所的特点

(一)区位优势

芝加哥曾是仅次于纽约的美国第二大城市，直到2005年被洛杉矶胜过而居第三名。芝加哥工业部门齐全，是全国最大的钢铁和肉类加工工业基地，在农业机械、运输机械、石化、电机、飞机发动机、印刷等领域居全国领先地位，有美国“工业之母”的称誉。芝加哥是美国最大的铁路枢纽，它集结了美国中北部的30多条铁路线，也是公路系统的中心，而且河运、空运均很发达，有全美国最大的飞机场。坚实的工业基础和便利的交通为芝加哥金融业的成长给予了不错的环境和重大的助推力，当前在芝加哥市，除了芝加哥股票交易所外，仍有三个在世界上极具影响力的交易所——芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)和芝加哥期权交易所(CBOE)。如此的城市，即便在美国如此资本市场发达的国家也是独一无二的。

(二)在科技上一直处在领先地位

早在1982年，交易所就启用了MAX自动交易系统，是世界上最早的交易完全自动化的交易所之一。这一系统的采取使交易在不足1秒的时期内完成，在当时的美国是最先进的。1997年9月，芝加哥交易所采取万得ows NT 4.0作为其交易系统，是美国第一家采取万得ows NT 4.0的交易所。

(三)权利机构的制衡使投资人利益得到保障

芝加哥股票交易所的最高权利机构是董事会，由13位成员构成，其中有7人为独立董事。这13个董事任期都是3年，每年更换4到5位董事。较多的独立董事和每年的换届选举致使权利相对分散，减弱了管理者为谋求个人利益而损害交易者的机会，进而得到交易者的信任，这也是大量投资人在芝加哥股票交易所执行交易的一个重要原因。

芝加哥股票交易所最新动向

2005年4月6号，美国证监会以1票的微弱优势通过了一项颇具争议的股票市场交易规则——国家市场系统管理规则(Reg NMS)。依据这套新规则，美国证券经纪公司在从事股票买卖代理业务时，无论股票交易发生于哪家证券交易所，都务必接受可供选择的“最优价格”，进而帮助普通投资人得到“最佳”收益。为了适应新规则的要求，芝加哥股票交易所将于最近内采取一个完全自动化的电子交易系统，它能使交易者不受地理制约以最优的单价执行交易，这个最优不是芝加哥股票交易所的最优价格，而是所有交易所的最优价格，这对交易者来看，特别是小额的交易者是非常有利的。这一系统预计今年4月建成启用，之后，所有交易全会转移到该电子市场上执行。

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