托宾q值

托宾q值

外汇网2021-06-21 04:09:57 351

影响货币政策效果的原因之一，被定义为一项资产的市场价值与其重置价值之比。它也可以用来衡量一项资产的市场价值能否被高估或低估。托宾q值是使托宾（詹姆斯·托宾，1981年诺贝尔经济学奖得到者）出名的一个很重要的原因，当下的耶鲁大学里仍有托宾的崇拜者穿有印有字母“q”的文化衫。另外，以其名字命名的经济学名词仍有“托宾税”、“蒙代尔-托宾效应”、“托宾分析”等。

托宾的Q: 企业市价(股价)/企业的重置成本

1.当Q<1时,即企业市价差于企业重置成本,运营者将倾向也通过收购来建立企业达到企业扩张.厂商不会买入新的投资品,所以投资开支便减弱.

2.当Q>1时,弃旧置新.企业市价好于企业的重置成本,企业发行较少的股票而买到较多的投资品,投资开支便会增长.

3.当Q=1时,企业投资和资本成本高达动态(边际)均衡.

托宾Q值实际上就是股票市场对企业资产价值与生产这些资产的成本的比值执行的估算。高Q值代表着高产业投资回报率，此时企业发行的股票的市场价值大于资本的重置成本，企业有强烈的进入资本市场变现套利动机。当Q值较大时，企业会选择持后将金融资本转换为产业资本；而当Q值较小时，企业会将产业资本转换成金融资本，即继续持有股票或选择增持股票。

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