投资心理学

investment psychology

Wall Street有句古老的格言：“市场由两种力量助推：贪婪与恐惧。”该种说法没错，但是过于简单了。民众的思想和情绪非常复杂，用“贪婪恐惧”四个字不能概括影响民众投资决策的全部心理。心理偏差往往会影响民众作出正确的投资决策。通过了解心理偏差，民众可以克服偏差，探寻投资大师们心路历程，提升财富水平。这就是投资心理学图书信息

书 名: 投资心理学(第2版)

作者：俞文钊 李建华

出版社： 东北财经大学出版社

出版时间： 2009年07月

ISBN: 9787810447546

开本： 16开

定价: 24.00 元

图书《投资心理学》

作者：（美）约翰·诺夫辛格 著，刘丰源，张春安 译出 版 社：北京大学出版社

出版时间：2005-5

字数： 81000

页数： 196

开本：16

I S B N ： 9787301084199

包装： 平装

所属分类： 图书 >> 管理 >> 金融/投资 >> 投资 融资

定价：￥21.00内容简介

Wall Street有句古老的格言，“市场由两种力量助推：贪婪与恐惧”。该种说法没错，但是过于简单了。民众的思想和情绪非常复杂，用“贪婪与恐惧”四个字不能概括影响民众投资决策的全部心理。本书是第一部深入研究这一引人入胜而又非常重要的课题的专著。

传统金融学专注于研究投资人用来最优第预期风险和收益的分析工具，所以很少有教材涉及投资心理学一课题。传统金融学获得了较大的成果，发展了资产定价模型、投资管理理论及期权定价理论等分析工具。投资人在其投资决策过程中应当用这些分析工具执行分析，但是他们一般都没有这么做，这是由于人类心理对投资决策的影响比这些传统金融理论要大得多。

不幸的是，心理偏差往往会影响民众作出正确的投资决策。通过了解心理偏差，民众可以克服偏差，提升财富水平。目录

前言

译者序

第一章 心理学与金融

一个简单的例子

预期

长期资本管理公司

举动金融学

认知偏差的来源

本书的内容

第二章 过分自信

过分自信如何影响投资人的决策

过分自信与风险

知识幻觉

控制幻觉

网上交易

网上交易与绩效

小结

第三章 自豪和遗憾

倾向性效应

倾向性效应与财富

回避遗憾和谋求自豪的检验

房产市场

过早出售好股票和过久持有差股票

倾向性效应和消息

参照点

小结

第四章 眷恋以往

“赌场的钱”效应

风险厌恶效应

尽量返本效应

对投资人的影响

赠予效应

赠予效应对投资人的影响

记忆与决策制订

记忆与投资决策

人知失谐

认知失谐与投资

小结

第五章 心理会计

心理预算

匹配成本与收益

……

第六章 构建投资管理

第七章 代表性思维与熟识性思维

第八章 社会性互动与投资

第九章 情绪与投资决策

第十章 自我控制与决策书摘

过分自信与风险

过分自信还会影响投资人的冒险举动。理性的投资人会在最大化收益的同期最小化所承受的风险。但是，过分自信的投资人会错误分析他们所承受的风险的水准。想想看，假使一个投资人深信自己所挑选的股票会有很高的回报率，哪里还会意识到风险呢?

过分自信的投资人的投资管理会有较高的风险，这有两个方面的原因：一是他们看好于购入高风险的股票，高风险的股票首要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一面原因就是他们没有充分地执行分散化投资。

风险可以从下方几个方面度量：投资管理波动率、Beta系数以及投资管理中公司的范围。投资管理波动率所测量的是投资管理上涨或者下挫的程度；波动率较高的投资管理会伴随价格的改变强烈波动，它一般是没有充分分散化投资所致使的；Beta系数是投资界经常运用的用来衡量股票风险程度的指标，它所描述的是投资管理相对于整个股票市场的变动程度，：Beta系数为1显示投资管理与整个市场的改变完全统一，较高的Beta系数表明股票有较高的风险，比整个股票市场的平均波动性更大。

巴伯和奥迪恩的一连串研究表明了过分自信的投资人会冒更大的风险。

他们发现单身男性的投资管理的风险最高，其次是已婚男性、已婚女性和单身女性。也就是说，单身男性的投资管理的波动率最高，Beta系数也最高，一般会包含一部分小公司的股票。对依照投资人账户的年周转率划分的五个小组中，高周转率的小组喜欢投资高Beta值的小公司股票。总之，过分自信的投资人总是觉得他们的投资举动风险很低，而事实上并不是这样。