简介
成功几率法是依据对市场行情的预期而正确更改现金比例的百分比来市场机会选择能否成功的一种方法。 从历史来观察，股票市场的涨跌几率大概各占60%与40%，所以一个没有任何市场预期能力的投资管理人，假使总是将市场看作牛市，其正确预期市场的几率将达到60%。为了对该种衡量偏误加以纠正，运用成功几率法对择时能力执行评价的一个重要步骤是需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段。通过分别考查投资管理人在两种情形下的预期能力，进而对市场机会选择能力做出衡量。运用
设P1表明投资管理人正确地预期到牛市的几率，P2表明投资管理人正确地预期到熊市的几率，成功几率可由下式给出[1]： 成功几率= （p1+p2-1)该公式能否能够把那些碰运气的人与具有市场机会选择能力的人区分呢？回答是肯定的。由于对于总是将市场看作是牛市的人，其成功几率=1.0+0-1.0=0；对于那些完全随机的预期者（其预期牛市与熊市显现的成就几率都是50%，也称为标枪投手），其成功几率=0.5+0.5-1=0；而对于完全具有市场机会选择能力的人，其成功几率=1.0+1.0-1=1。例：如果在20个季度内，股票市场显现上升的季度数有12个，其余8个季度则显现下挫。在股票市场上升的季度中，择时损益为正数的季度数有9个；在股票市场显现下挫的季度中，择时损益为正数的季度数为5个，计算该基金的成就几率。 由条件可得：P1 = 9÷12=0.750，P2 = 5÷8=0.625 所以，成功几率=(0.750 + 0.625－1)×100%=37.50% 这一数字显著大于零，所以可以肯定该基金经理具有优异的择时能力。