汇率风险敞口

汇率风险敞口的定义

首先应当了解的是资产和负债汇率敏感性的概念。风险的造成源自未知性，汇率敏感性资产（负债）就是遇到汇率的变动会让其到期价值造成未知性的资产（负债）。受于到期价值的不确定，因此会造成升值或减值的风险即汇率风险。

汇率敏感性资产和负债所造成的升值或减值或许会自行抵销。为了降低和控制风险，银行也会人为地安排该种抵销，这称为“冲销”风险。冲销后仍未能抵减的汇率敏感性资产或负债，即暴露在汇率风险中，则称为“汇率风险敞口”或“汇率风险暴露”。

依据汇率敏感性资产和负债持有目的的不同，商业银行汇率风险敞口一般分为交易账户的汇率风险敞口和银行账户的汇率风险敞口。

汇率风险敞口的计算

商业银行的交易账户，即因交易目的而持有的以外币计算、结算的金融工具的（人民币）市值，会伴随人民币对首要外币汇率的波动而变动。银行交易账户汇率风险敞口首要指银行在自营外汇买卖业务中的敞口头寸，可以用外汇交易记录表的方法执行分析。

外汇交易记录表就其自身来看，导致交易的记录，但它是分析银行汇率风险敞口的有力工具。运用外汇交易记录表及持续地执行市值重估，就能及时分析银行承受的汇率风险，以便采取措施加以控制和避免。

（一）单货币的风险敞口

银行单个货币的净敞口头寸包含下列各类之和：

净即期头寸：即以某币种标价的所有资产项目减所有负债项目，其中包含应收利息。

净远期头寸：即以远期外汇交易项下所有应收款项减所有应付款，其中包含未计入即期头寸中的外汇期货及外汇掉期的本金。

肯定要求履行及或许是不可撤消的担保（及相似金融工具）。

仍未发生但已完全保值了的净预期收入/费用。

依照不同国家特定的会计做法，表明外币计算损益的其余科目。

所有外汇期权账户的等值净额。

（二）外币组合的风险敞口

《巴塞尔协议》规定，银行有两种测算外币资产组合头寸的方法可以选择：简易法和内部模型法。受于内部模型法较为复杂，且只有符合严格条件的银行才可采取，在此仅对简易法执行表明：

依据简易法，每种货币和黄金净头寸的名义金额（或净现值）以即期汇率折算成数据货币后，按下列方法加总即得到外币组合的净敞口头寸：

1．净空头寸之和或净多头寸之和，取较大者。

2．黄金的净头寸（多头寸或空头寸），不论符号正负。

汇率风险敞口的管理措施

银行针对交易账户汇率风险和整体资产负债汇率风险采取不同的管理措施。

1.交易账户汇率风险管理措施——限额管理

银行交易账户的头寸是为赢利性的目的而持有的，即主动持有风险敞口，但为了控制风险一般采取限额管理方式。对汇率风险敞口的限额管理也称为内部敞口额度管理，即对每类策略员或每类业务设定持有汇率风险敞口的最高额度，并执行监测管理。

在外汇买卖交易中，每个银行对限额管理的政策和策划的限额大小是不一样的。首先，额度的大小取决于该银行对外汇业务的进取程度，是期望在外汇市场中显现为市场领导者、市场活跃者，依旧一般参与者，甚至市场不参与者。受于在市场中扮演的角色不同，必然会产生额度不同。其次，额度取决于最高领导层对外汇业务收益的期望值，以及对汇率风险的容忍程度，一般，风险越大收益越高。又一次，取决于交易头寸的灵活程度和交易货币的种类，假使允许策略员的交易头寸有较大灵活度，而且交易货币的种类较多，则额度需要策划得较大。总之，银行假使在外汇交易方面进取性较强，则内部限额较大，反之则内部限额较小。

2.整体汇率风险的管理措施——资本要求

依据《巴塞尔协议》的精神，银行的资本应满足覆盖各种风险的要求，也就是众所周知的8%资本足够率要求。所以，银行应保证按汇率风险敞口的8%分配充足的资本以覆盖汇率风险。伴随人民币汇率改革的持续深入，国内商业银行所面对的汇率风险有持续放大的趋势，因此外汇汇率风险敞口的计算和管理应该引起充足的重视。