名词简述
优先股和普通股漫画
优先股，Preference Shares。优先股是相对于普通股来说，首要指在利润分红及余下财产分配的权利方面优先于普通股。优先股是公司的一种股份权益形式，持有该种股份的股东先于普通股股东享受分配，一般为固定股利。在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率均为固定的，普通股的红利却不固定。在公司解散，分配余下财产时，优先股在普通股以前分配。多部分公司一般都规定，假使公司盈利出色，高达事先约定的标准，优先股的股息有适当的上浮空间，而公司即便在盈利不好的时机也要优先保障优先股的股息派发。诚然得到这些优先是有代价的，就是优先股股东除非涉及到优先股赎回等特别议案，不能参与股东大会，优先股一般不上市流通，也无权干涉企业运营，不具有表决权。
优先股可由公司赎回。受于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息，优先股股票事实上是股份有限公司的一种举债集资的形式，但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款，这是由于优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才可行使。优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股票上所附的赎回条款，由股份有限公司给予赎回。大部分优先股股票都附有赎回条款。
当股市上涨的时机，普通股上升幅度重大，优先股受于不能很方便地交易转让，致使优先股的价差收益就要差于普通股，但其股息率远远好于普通股的分红率，形成价值洼地，进而形成出售普通股买入优先股的趋势，也制约了普通股过大的不合理的上行；反之，在股市下挫的时机，普通股股价暴跌，由于优先股的收益固定，在一定程度上相当于一种债券，不会承受熊市的过大打击，价格比较平稳，一旦普通股价格过低，又形成了赎回优先股购入普通股的套利机会，也就对普通股的单价组成支撑。
发展条件
漫画
优先股对于市场来看不会组成打击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求，同期由于优先股与普通股的风险和交易方式不同，当下的股票市场投资人一般都属于风险追随者，不会投资风险低特别是不上市的优先股。也正是优先股不上市，因此不会产生从二级市场中抽走资金的现象。反之，受于优先股的发行提高将来的盈利能力，只要允诺的分红比例差于公司的成长性，反而组成了对公司的有利于，可以支撑股价上涨。
对于高成长企业来看，允诺给优先股的股息与其成长性对比来说是比较低的。同期，受于优先股相当于发行无限期的债券，可以得到长期的低成本资金，但又不是负债而是资本，能够提升公司的资产质量，有助于公司的长久发展。优先股基本不稀释原普通股股东的权益，就保障了原来公司普通股股东的利益，新股发行就从利空变成了有利于。
优先股的存在可以在一定程度上避免股市造成过大的泡沫。假定中国已经存在优先股制度，平安保险1200亿融资可以改为优先股，参考其2007年每股净资产14.6元，利润2.11元，普通股分红0.5元，而优先股分红率应好于普通股，假定公司成长性为0，分红率为40%，每年的股息可高达0.84元，再允诺附加优先分配、溢价赎回等条款，就可以适当提升发行价格，参照债市收益率和存款利率，发行价起码可以高达20元，发行60亿优先股就可以完成融资计划。尽管股本扩大了将近一倍，但对二级市场的打击就不会这样之大；同期受于优先股的发行价在20元左右，也就制约了普通股的疯狂上涨，压抑了股价造成过大的泡沫。更为重要的一块，由于优先股发行价格低，大股东股本被稀释，在一定程度上制约了大股东的盲目融资冲动。
将大小非减仓的股份转化为优先股，减轻市场阻力。近期计划推出的可交换债因其发行范围制约，而且事实上等于是保本债券，或许事实推广时会承受大小非的较大压力，而将大小非的普通股转换为优先股，首先市场抛压减轻，同期大小非等于得到了公司的高息债券，保证了其现金流，而且依然可以协议转让，不影响大小非的随时退出。受于其价格低，很容易在市场上寻到追求平稳收益的投资人接手。
当下股市历经长期的下挫，融资功能基本丧失，而一旦没有融资功能，证券市场长期发展的活力就会丧失，这是当今中国股市面对的最大困难。而此时一部分公司依然有融资要求，此时假使复苏优先股发行，公司融资困难就可以处理，致使公司得到长期的成长活力，特别是由于缺乏资金而面对窘境的一部分企业，优先股堪称救命稻草。在市场平稳之后再逐渐复苏普通股的发行上市，而且可以依据公司的情形适时赎回优先股，减轻公司的债务阻力，而且市场平稳后，投资风险放出，投资人又会愿意买入普通股。这一过程等于公司首先用优先股筹资，而后用普通股置换优先股，投资人先执行低风险投资而后置换为高风险投资，双方各得其所。这也是美国白宫和巴菲特都选择买入优先股的重要原因。
结合中国现阶段的证券市场特点，首先要赶紧修改公司法、证券法，在法律上承认优先股的地位。其次，激励优秀大企业发行优先股，让广大投资人认识到优先股的优势，为今后大面积普及作铺垫。第三要完善后续制度，在法律上规定发行的优先股务必要有配套的溢价赎回、转换制度，保护优先股投资人和上市公司双方的利益。
首要特质
1、优先股一般预先定明股息收益率。受于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会依据公司运营情形而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股得到股息，对公司来看，受于股息固定，它不影响公司的利润分配。
2、优先股的权利规模小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的巨大运营无投票权，但在某些情形下可以享有投票权。
3、假使公司股东大会需要讨论与优先股相关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。
首要种类
1、总计优先股和非总计优先股股票
总计优先股指的是将以往运营年度内未支付的股息累积起来，由以后运营年度的盈利一起支付的优先股股票。
非总计优先股是按当年盈利分派股息，对总计下来的未足额的股息不予补付的优先股股票。
2、参与分配优先股和不参与分配优先股
参与分配优先股是指那种不仅可以按规定分得当年的定额股息，而且仍有权与普通股股东一起参与公司利润分配的优先股股票。
不参与分配优先股是指只按规定股息率分取股息，不参与公司利润分配的优先股股票。
3、可转换优先股和不可转换优先股
可转换优先股是支持股认可以在特定条件下把优先股股票转换成普通股股票或公司债券的优先股股票。
不可转换优先股是指不能变换成普通股股票或公司债券的优先股股票。
4、可赎回优先股和不可赎回优先股
可赎回优先股是指股票发行公司可以按一定价格收回的优先股股票。
不可赎回优先股是指股票发行公司无权从股票持有人手中赎回的优先股股票。
5、股息可调换优先股和股息不可调换优先股
股息可调换优先股是指股息率可以调整的优先股股票。
股息不可调换优先股就是股息率不能调整。
收回方式
1、公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的单价执行，但受于这往往给投资人导致不便，因此发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。
2、公司在发行优先股时， 从所得到的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。
3、转换方式，即优先股可按规定转换成普通股。尽管可转换的优先股自身组成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种事实上的收回优先股方式，导致该种收回的主动权在投资人而不在公司里，对投资人来看，在普通股的市价上升时如此做是十分有利的。 [1]