套利交易

套利交易：即购入一种期货合约的同期出售其他不同的期货合约，这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份。也可以是相互相关的两种不同商品。还可以是不同期货市场的同种商品。套利交易者同期在一种期货合约上做多在其他期货合约上做空，通过两个合约间价差变动来获利，与绝对价格水平关系不大。

商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：套利交易 hedge；hedging。亦作：对冲交易。名。为了避免金融产品投资损失所采取的交易措施。最基本的方式为采取买进现货出售期货或出售现货买进期货，普遍运用于股票、外汇、期货等领域。对冲或套利交易的初衷是减弱市场波动给投资品种导致的风险，锁定已有投资成果，但很多专业投资经理和公司将其用来投机盈利。单纯执行对冲投机的风险很大。

套利交易与一般的投机交易对比具有下方特点：

1、较低的风险。不同期货合约的价差改变远不如绝对价格水平改变强烈，相应减弱了风险，特别是回避了突发事件对盘面打击的风险。

2、方便大资金进出。套利交易能够吸引大资金，受于双边持仓，主力机构很难逼迫套利交易者斩仓出局。

3、长期平稳的获利率。套利交易的收益不象单边投机那样大起大落，同期受于套利交易是利用市场上不合理的价差关系执行操作。而多数情形下不合理的价差迅速就会复苏正常，所以套利交易有较高的成就率。

首要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三种。

1、跨期套利：是买卖同一市场同种商品不同到期月份的期货合约，利用不同到期月份合约的价差变动来获利的套利模式。这次我们供应给大家的是大豆及天然橡胶品种的套利。

2、跨品种套利：是利用两种不同的但相互相关的商品之间的单价变动执行套期图利。即购入某种商品某一月份期货合约的同期出售另一相互关联商品相近交割月份期货合约。首要有（一）：有关商品间套利（这次我们供应给大家的是铜、铝之间的套利）。（二）：原料与成品之间套利（如大豆与豆粕之间的套利）

3、跨市场套利：即是在某一期货市场购入（出售）某一月份商品期货合约的同期在另一市场出售（购入）同种合约以期在有利机会对冲止盈出场的方式。这次我们供应的有最成熟的上海铜与伦敦铜的套利及大连大豆与CBOT大豆之间的套利。

套利交易按能否交接实物又分为实盘套利和虚盘套利。套利一般情形下尽量不接实盘，通过不同合约的价差变动来获利。伴随实践交易经验的丰富和大资金的介入，很多企业开始将期货与现货相合将套期保值理论更深一步发展，以愈加积极的姿态将保值的目标上升到升值。如此实盘套利也越来越承受投资人关注

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参考资料

1.中国经济网：http://www.ce.cn/

2.和讯网：http://www.hexun.com/

3.新华网：http://www.xinhuanet.com/