基金特点
产业投资基金
产业投资基金具有下方首要特点：
第一，投资对象首要为非上市企业。
第二，投资期限一般为3－7年。
第三，积极参与被投资企业的运营管理。
第四，投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资助推企业发展，并在合适的机会通过各种退出方式达到资本升值收益。
产业基金涉及到多个当事人，具体包含：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。
两种形式
产业投资基金
一、公司型产业投资基金是以股份公司形式存在，基金的每个投资人均为基金公司的股东，有权对公司的运营运转提出建议和质疑。公司型产业投资基金是法人，所聘请的管理公司权力有限，所有权和运营权没有彻底分离，投资人将不同程度地影响公司的决策取向，一定程度上制衡了管理公司对基金的管理运转。
二、契约型产业投资基金不是以股份公司形式存在，投资人不是股东，而仅仅是信托契约的当事人和基金的受益者，无权参与管理决策。契约型产业投资基金不是法人，务必委托管理公司管理运转基金资产，所有权和运营权得到彻底分离，有助于产业投资基金执行长期平稳的运转。受于管理公司拥有充分的管理和运转基金的权力，契约型产业投资基金资产的支配，不会被大量小投资人追求短时间利益的意图所影响，符合现代企业制度运转模式。
投资过程
产业基金执行投资的首要过程为：
首先，选择拟投资对象；
其次，执行尽职调查；当目标企业符合投资要求后，执行交易构造；在对目标企业执行投资后参与企业的管理；
最后，在高达预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本的升值。
注意事项
产业投资基金
产业投资基金对企业项目执行过滤首要考虑下方几个方面：
首先，管理团队的素质被放在第一名，一个团队的好坏将决定企业最终的成败；
其次，产品的市场潜力，假使产品的市场潜力重大，那么即便当前仍未导致切实的盈利，也会被基金所看好；
第三，产品的独特性。只有具有独特性的产品才具有竞争力与将来的成长潜力；
下方依次是预期收益率、目标市场极高的成长率、合同保护性条款、能否易于退出等。
退出方式
治理结构图
产业基金在所投资企业发展到一定程度后，最终都要退出所投资企业。其选择的退出方式首要有三种：
一，通过所投资企业的上市，将所持股份获利抛出；
二，通过其它渠道转让所投资企业股权；
三，所投资企业发展壮大后从产业基金手中回购股份等。
投资比较
开行产业投资基金业务项目开发程序
产业投资基金投资与贷款等传统的债权投资方式对比，一个重要差异为基金投资是权益性的，着眼点不在于投资对象目前的盈亏，而在于他们的成长前景和资产升值，以便能通过上市或卖出得到高额的资本利得回报。具体显现为：
首先，投资对象不同。产业投资基金首要投资于新兴的、有重大上涨潜力的企业，其中中小企业是其投资着重。而债权投资则以成熟、现金流平稳的企业为主。
其次，对目标企业的资格审查侧着重不同，产业投资基金以发展潜力为审查着重，管理、技术创新与市场前景是核心性原因。而债权投资则以财务分析与物质保证为审查着重，其中企业有无偿还能力是决定能否投资的核心。
第三，投资管理方式不同。产业基金在对目标企业执行投资后，要参与企业的运营管理与巨大决策事项。而债权投资者则仅对企业运营管理有参考咨询作用，一般不介入决策。
第四，投资回报率不同。产业投资是一种风险共担、利润共享的投资模式。假使所投资企业成功，则可以得到高额回报，否则亦或许面对亏损，是典型的高风险高收益型投资。而债权投资则在到期日依照贷款合同收回本息，所承受风险与投资回报率均要远差于产业基金。
第五，市场着重不同。产业投资基金侧重于将来潜在的市场，而其将来的成长很难预期。而债权投资则针对现有的易于预期的成熟市场。
国外概况
产业投资基金
产业投资基金尽管形成了一个范围庞大的行业（世界范围胜过万亿美元），但是在法律上还没有清晰的定义。依据美国联邦银行业监管条例，产业投资基金的定义为：业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其余所有者权益，而且将于将来将之卖出或以其余方式处置；不直接运营任何商业/工业业务；任何一家金融控股公司，董事，经理，员工或者其它股东所持有的股份都不胜过25%；最长连续期限不胜过15年；
并不是出于规避金融控股监管条例或者其它商人银行投资条例目的而设立。
产业投资基金行业起因为创业投资（亦称“风险投资”），在发展早期首要以中小企业的创业和扩张融资为主，所以创业投资在相当长的一段时期内形成私募股权投资的同义词。也由于这样，产业投资基金行业协会一般的名称都冠以“创业投资协会”（VCA）。从1980年代开始，大型并购基金（如KKR）的风行致使产业投资基金有了新的含义。受于历史原因，各国对于私募股权/创业投资的定义也略有差别。美国（NVCA）一般觉得创业投资基金投资规模限于中小公司的初创期和扩张期融资，产业投资基金则涵盖所有为企业供应长期股权资本的私募基金（包含创业投资基金）。欧洲（EVCA）、香港（HKVCA）和台湾（TVCA）则将创业投资基金和产业投资基金全等同，均为供应长期股权资本的集合投资形式。本文如未特别表明，创业投资基金和产业投资基金的含义均参照美国说法。
下方为私募股权基金的资金来源分布：
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投资人
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欧洲*
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投资人
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台湾**
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银行
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24%
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银行
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7.25%
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保险公司
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12%
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投资银行
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1.76%
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养老基金
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22%
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保险公司
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9.52%
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基金之基金
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9%
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金融控股公司
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5.51%
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政府机构
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6%
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投资机构
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18.44%
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个人投资人
|
6%
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工商企业
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39.25%
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基金本身盈利
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5%
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政府机构
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4.35%
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资本市场
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1%
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个人投资人
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13.90%
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其它来源
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15%
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私募股权基金的筹集方式不同于普通基金，一般采取资金允诺方式。基金管理公司在设立时并没有一定要求所有合伙人投入预定的资本额，而是要求投资人予以允诺。当管理者发现合适的投资机会时，他们只需要提早适当的时间通知投资人。这存在适当的风险，假使投资人未能及时投入资金，他们依照协议将令被处以适当的罚金。所以，基金宣布的筹集资本额导致允诺资本额，并不是事实投资额或者持有的资金数额。
有关词条
| 标准差
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避险基金
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成长型基金
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产业投资
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| 产业投资基金
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场内基金
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对冲基金
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FOF
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| 分散风险
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非交易过户
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房地产投资信托基金 |
股票基金
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| 公司型基金
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公募基金
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股市平准基金
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货币市场基金
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参考资料
1、http://www.cs.com.cn/cqzk/05/200806/t20080602_1478630.htm
2、http://www.p5w.net/fund/smjj/200808/t1863135.htm
3、http://www.xici.net/b195366/d25406440.htm
