什么是盈余管理
权威性的定义
盈余管理是当前国外经济学和会计学普遍研究的课题。对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不答应见。从下方两个权威性的定义可以看出盈余管理的基本涵义。
一是美国会计学家斯考特(William•K•Scott)觉得，盈余管理是指"在GAAP允许的规模内，通过对会计政策的选择使运营者本身利益或企业市场价值高达最大化的举动"。另一是美国会计学家凯瑟琳•雪珀(Kathehne SchipPer)觉得，盈余管理事实上是企业管理人士通过有目的地控制对外财务数据过程，以获取某些私人利益的"披露管理"。
盈余管理首要涵义
依据以上两个权威性的定义，可以看出，盈余管理首要具备如此一部分涵义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局，它包含经理人士和董事会。即使经理人士和董事会执行盈余管理的动机并没有完全统一，但他们对企业会计政策和对外数据盈余都有巨大影响，企业盈余信息的披露由他们各自作用的合力所决定。第二，盈余管理的客体是企业对外数据的盈余信息 (即会计收益)。在雪珀的定义中，盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包含对其余会计信息的披露的管理，但是对会计收益以外的财务报告的操纵并没有具有广泛的意义，它所具有的经济后果相对来说要小得多。假使将其纳入盈余管理的范畴反而会影响对盈余管理本质的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允许的规模内综合运用会计和非会计手段来达到对会计收益的控制和调整，它首要包含会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的更改，交易的创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体本身利益的最大化。其中又包含管理人士本身利益的最大化和董事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循GAAP(或会计准则)的基础上，通过对企业对外数据的会计收益信息执行控制或调整，以高达主体本身利益最大化的举动。盈余管理的“经济收益观”与“信息观”
在会计学术界，盈余管理早期一般被理解为旨在有目的地干预对外财务数据过程，以获取某些私人利益的“披露管理”(disclosure management)。对于这个定义，下方几点需要引起我们特别的注意：
1.盈余管理限定
把盈余管理限定在对外数据领域，而把管理会计数据以及那些意在影响或更改公认会计原则的活动(如游说财务会计准则委员会)等消除在其讨论之外。如此考虑的首要原因或许有两个：一是便于讨论。假使将盈余管理仅限于对外数据领域，在现行的公认会计原则和应计制下讨论“干预”困难，则可以把对盈余管理的研究简化很多。二是在1990年以前，会计理论界对盈余管理的研究以对外财务数据为主。即使当时民众就注意到报酬方案(compensation schemes)和部门经理的私人信息是激励对内部管理会计数据执行操纵的潜在原因，但很或许是受于资料难得，这一领域的研究成果比较少见。那一阶段比较多见的研究成果是盈余管理的技术，应计制下的会计政策、会计选择与股票回报的关系等。怪不得戴维森等人在其所著的《会计：商业语言》中，专辟一节讨论“会计戏法”(accounting magic)困难，并给盈余管理下了一个愈加具体而狭义的定义：在公认会计原则制约的规模内，为了把数据盈利调整到满意水平而采取有计划行动步骤的过程。
2.盈余管理的首要目的
在这个定义中，提出了盈余管理的首要目的是获取某些私人利益(private gain)。这里所说的获取某些私人利益是与对外财务数据过程的中立性运转(neutral operation)相对立的。由于，现代财务数据的核心思想之一就是中立性原则以及自此而来的财务数据的不偏不倚。盈余管理实质上是背离了中立性原则，自此产生对外财务数据有所偏重、有所倚靠。盈余管理的出发点在局部利益、部分利益或某些人的利益，它无疑会损害公众利益。
3.“事实的”盈余管理
在定义盈余管理时，并没有倚赖某一特定的盈利概念，而是基于会计报告作为是信息的看法执行讨论的。在这个定义中，盈余管理在会计系统内，经理可以透过在公认会计原则规模内的会计方法选择和将某些给定的方法用特别的方式加以运用(如更改折旧资产的服务年限)来控制盈利。但实际上，盈余管理可以存在于对外披露过程的任何一个环节，也可以采取多种多样的形式。比如，融资决策、投资或生产决策(如研发费和广告费投放百分比的确定、生产线的增减、收购另一家公司)等全将影响企业某一阶段的盈利。这些原因对盈余管理的影响可看成是“事实的”盈余管理。
传统上，民众觉得盈余管理是与经济收益(有时也叫真实收益)相关的一个概念。在经济收益观(economic income perspective)下，有一部分报告(譬如经济收益)被盈余管理有意地歪曲了。经济收益之所以会被歪曲而形成会计的数据收益，除了盈余管理外，其他影响要素是应计制会计和公认会计原则。应计制会计和公认会计原则也将致使会计报告与真实收益有偏差。诚然，经济收益只有在适当的条件下才可故意义地加以定义，在现实的数据系统中是见不足的。一般说来，经济收益是看不见的。即便这样，在经济收益观下，民众依旧要把看不见的真实收益作为衡量偏差的基准。
我们觉得以信息观(information perspective)来说待盈余管理更故意义。在信息观下，盈利仅仅是很多用作决策和分析的信号中的一个。信息观代表着会计报告的重要属性是其“信息含量”(information content)这一统计特性。盈余管理的信息观还假定公司经理拥有私人信息。在一套既定的委托代理契约下，公司经理不仅可以就会计程序做出选择，而且还可以据此程序做出不同的预期。但在信息观下，民众并没有需要作为真实价值的盈利概念，与真实收益基准相关的计量偏差困难也不复存在。报告的真实价值在经济收益观下举足轻重，但在信息现下则不再是第一名的属性了。
伴随民众对盈余管理认识和研究的深入，尤其是同期从经济收益观和信息观两个角度来说待盈余管理，盈余管理应该有一个愈加全面和精准的概念。依据以上分析，我们觉得：盈余管理是企业管理当局为了误导其余会计信息运用者对企业运营业绩的理解或影响那些基于会计报告的契约的结果，在编报财务数据和“构造”交易事项以更改财务数据时做出分析和会计选择的过程。盈余管理的基本特质
对盈余管理基本特质的研究有利于把握盈余管理研究的内容和框架。依据前面的讨论，盈余管理的基本特性包含：
1.影响
从一个充足长的时段(最长也就是企业的整个生命期)来说，盈余管理并没有增长或降低企业事实的盈利，但会更改企业事实盈利在不同的会计阶段的反应和分布。换句话说，盈余管理影响的是会计报告特别是会计中的数据盈利，并非是企业的事实盈利。会计方法的选择、会计方法的运用和会计预期的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控制均为典型的盈余管理手段。
2.盈余管理必然会同期涉及经济收益和会计报告的信号作用困难。盈余管理必然会同期涉及经济收益和会计报告的信号作用困难。这里所说的经济收益与上段提及的企业事实盈利并没有实质上的差别。即使民众并没有知道企业究竟有多大的经济收益，但盈余管理最终依旧离不开经济收益这一基准。更何况在盈余管理研究中，民众已开始寻求某些指标如现金流量等并尝试在某种意义和程度上来反应经济收益。应该注意到，无论是盈余管理在企业的实践依旧盈余管理的理论研究都非常关心会计报告的信息含量和信号作用。盈余管理所瞄准的方向正是会计报告的信息含量和信号作用。有关盈余管理的“经济收益观”与“信息观”的地位和重要性，在不同的国家受于证券市场的发达和完善程度差异较大而表现出不同的特点。发达证券市场环境下的盈余管理，民众考虑会计报告的信息含量和信号作用就会多一部分，其“信息观”的重要地位也愈加显著些；相反，欠发达证券市场环境下的盈余管理，民众则容易拘泥于会计数据收益与经济收益或其它法规决定的收益之间的偏差，其“经济收益观”的地位相应地更为突出。
3.盈余管理的主体是企业管理当局。
盈余管理的主体是企业管理当局。从现有的研究文献不难发现，在盈余管理的每一幕“戏剧”中唱主角的无非是公司的经理、部门经理和董事会。无论是会计方法的选择、会计方法的运用和会计预期的变动、会计方法的运用时点，依旧交易事项发生时点的控制，最终的决定权都在他们手中。诚然会计人士也加入其中，但应看作是配角。在这里，可以清晰企业管理当局对盈余管理应该承受的责任。
4.盈余管理的客体
盈余管理的客体首要是公认会计原则、会计方法和会计预期。另外，时间尤其是时点的选择也是盈余管理的对象之一。在研究盈余管理时，我们务必同期具有时间和空间的观念。公认会计原则。会计方法和会计预期等属于盈余管理的空间原因；会计方法的运用时点和交易事项发生时点的控制则可看作是盈余管理的时间原因。需要加以表明的是，盈余管理最终的对象依旧会计报告自身。民众所说的盈余管理，最终也就是在会计报告上作文章。
5.盈余管理的目的既清晰又非常复杂。
盈余管理的目的既清晰又非常复杂。所谓清晰是指盈余管理的首要目的在于获取私人利益，这点是值得充分加以肯定的。盈余管理是与公众利益、中立性原则相冲突的。我们也应注意到，盈余管理的目的又非常复杂。
谁是盈余管理的受益者?这里的情形比较复杂。上面提及盈余管理的主体是企业管理当局，盈余管理照顾的私人利益较多的情形是企业管理当局的利益，如经理的分红、认股权以及晋升机会等。在很多新闻发文和研究文献中，我们常常目睹的盈余管理的受害者一般均为股东、低层的员工，甚至包含政府。比如，丹斯基(J.Demski)的研究显示代理人可以通过盈余管理来传达其拥有的高超管理技能，而事实上这些代理人或许并没有具备会计数据盈利中所代表的管理技能。阿亚等人(Arya，A.，Glover，J.，S.Sunder)则发现盈余管理制约了委托人解雇代理人的倾向，还可以降低委托人对于代理人正常工作的干预。即便是企业管理当局的利益，对每一个盈余管理的参与者来看也不是利益均沾的。诚然，盈余管理有时也照顾某些股东的利益。
盈余管理的利益表现形式也十分复杂。有的是直接的经济利益如经理人士分红的增长，有的是间接的利益如岗位晋升、股价攀升，会计报告的信号作用也常常表当下这里。有的是立竿见影的，有的则要潜伏漫长的期间。
正是受于盈余管理的目的既清晰又非常复杂，所以大众传播媒介广泛觉得，盈余管理是件坏事，它们还比较喜欢采取盈利操纵(earnings manipulation)的概念；而机会主义的管理者则觉得盈余管理是一个中性的概念，会计学术界的很多研究也持该种看法。“契约磨擦”与“沟通磨擦”
激励原因
在现实社会里，可以见到很多盈余管理的激励原因，有的属管理激励，有的是政治成本激励或其它激励。在管理激励中，既有分红和晋升的诱惑，又有被消除岗位的阻力。在政治成本激励中，有很多针对政府管制而执行的盈余管理。另外，盈余管理还可被用作是资劳双方讨价还价的工具。在某些特定的条件下，盈余管理也很有吸引力。正由于这样，才有所谓以股利为基础的盈余管理、以节税为目的的盈余管理、窘境企业的盈余管理、运用盈余管理执行风险管理、公司第一次公开募股(IPO)时的盈余管理等等。盈余管理也有很多障碍的原因。注册会计师审计、证券交易监管机构的监管、税务稽查和股东大会等都在一定程度上障碍和制约了盈余管理的泛滥。但上述制约原因往往也承受成本效益原则的制约，所以从整体来说，盈余管理的激励原因要比障碍原因强劲得多。在世界各国，差不多每天都能听到公司向上调整或调低盈利，虚报运营收益的故事。比如，美国在线公司为开发潜在客户群，免费给客户赠送磁碟，之后将所有发生的费用资本化；而微软公司则被指控通过递延证实事实所得收入来向下调整盈利。在这方面，我国也有数不尽的例子，会计“打假”始终效果不显著，表明大家依旧不怕，盈余管理依旧有很多激励原因的。
在现代会计数据系统中，留有很多盈余管理的可能。公认会计原则还存在不少局限性。美国证券交易委员会主席雷维特(A.Levitt)1998年就曾在纽约大学法律与商学中心发表过题为“数字游戏”(number games)的演讲，猛烈批评某些低质量的会计准则。应计制会计中的预计、摊销等都很容易被利用作盈余管理。同期，不确定的经济交易和会计事项也逐渐增多，对这些不确定经济交易和会计事项的正确分析也越来越问题。
盈余管理造成的两个基本条件
在现代公司治理结构中也为管理当局执行盈余管理给予了一部分条件。比如，现行的委托人与代理人之间的契约，股东会、董事长与经理之间相互关系的制度规范仍存在很多不完善的地方，盈余管理乘虚而入也就见怪不怪了。
通过深入的分析研究，一部分会计学家更深一步得出了盈余管理造成的两个基本条件：一个是契约磨擦(contracting frictions)；其他是沟通磨擦(communication frictions)。假使委托人与代理人之间没有契约磨擦，他们之间的沟通也完全透明的，委托人可以掌握并运用充分信息，盈余管理也就不或许发生。
在委托代理关系的模型中，民众常常事先设定一套管理契约和数据规则。实际上，无论是管理契约依旧数据规则都面对伴随经济和企业情形改变而改变的阻力。但是，受于管理契约和数据规则一般被看作是固定的、僵化的(即便有改变也依旧跟不上经济和企业情形改变的脚步)，会与现实的需要造成冲突，所以盈余管理便应运而生。在这里，盈余管理常被用来处理受于管理契约和数据规则与现实情形发生磨擦所引起的困难，而管理契约和数据规则就形成盈余管理困难存在的内生变量。
仅仅用契约磨擦是无法完全解释盈余管理的造成与存在的。民众之所以无法清除盈余管理，是由于信息不对称(asymmetric information)。最典型的是经理知道的东西，包含股东以内的其余人并没有一定知道。信息不对称影响了信息交流和沟通，经理也就不或许把他所掌握的全部私人信息传递出去。诚然，有一部分信息传播是被法律禁止的。正是有了沟通磨擦，企业管理当局才会在盈余管理中大有作为。
需要表明，契约计划的修正并没有能完全清除沟通磨擦。但是，假使经理把所有的私人信息都传递出去，而且又不会增长成本，可以预期，契约的安排将朝着有助于激励真实地披露信息的方向发展。自此可见，沟通磨擦比契约磨擦对于理解盈余管理生存的条件还更故意义。
通过分析和研究以上解释盈余管理生存的两个基本条件，可以初步得出下方结论：
结论1.
盈余管理是现代会计理论研究中的一个重要课题，但盈余管理自身并没有完全是一个会计困难。无论从其生存条件依旧从其主体看，盈余管理涉及一连串的管理，甚至经济困难。委托人与代理人契约的确立、修正和实行，信息不对称均为经济学和管理学中的重要研究内容，也是经济管理面对的棘手困难。
结论2.
盈余管理的存在有其特定的背景和条件。在现代市场经济中，可以预见民众不或许完全处理契约磨擦和沟通磨擦的困难。特别是在信息交流方面，代理人永远全将拥有一部分私人信息，这些信息永远都不或许被委托人或其余会计信息运用者完全知晓。由于，法律不允许如此做，成本效益原则也不赞成如此做，技术上也还存在困难。所以，盈余管理将令继续存在下去，透过法律、规则和人力是不或许把它完全清除的，除非市场经济也不再存在了。
结论3.
既然在市场经济环境中，无法透过法律、规则和人力去清除盈余管理困难，那么我们就应该对盈余管理的客观存在有一个科学的观念和正确的认识，用平静的心态对待它。既不能让它放任自流，也不或许完全杜绝。社会要促成该种共识，投资人等委托人以及会计信息的其余运用者也要有该种认识。从社会的角度讲，政府和相关社会团体有责任营造不错的市场环境，尤其是有效的资本市场和证券市场，策划和完善规范会计数据的有关法律、制度和公认会计原则，增强外部监管。从企业的角度看，相关方面(如投资人、运营管理者等)要尽或许签订完善的契约、合同，代理人要树立正确的商业伦理道德，依法运营、道德管理。另外，委托人以及会计信息的其余运用者仍有必要掌握识别盈余管理的知识和技能，能依据其特定的决策需要对会计报告或数据盈利做出适当的调整。盈余管理实证研究及其深远影响
研究中要处理的首要困难
在盈余管理研究的大批文献中，可以将它们粗略地分成三大类。一是收益平滑。对收益平滑的研究着重于减弱不同期期盈利的起伏，首要目的是方便将来盈利的预期并减小市场风险。二是基于契约看法(contracting view)的盈余管理。研究发现，有的契约是以会计报告为基础的，而此外一部分则与会计信息有着隐含的联系。其中，前者即显现契约(explicit contracts)，有管理报酬计划、债务协议、税收和管制等。在研究中，一般都发现了上述契约影响盈余管理的支持证据。与会计报告间接相关的契约还包含劳资合同、代理人竞争和主管的变动、审计合约、对外募股、公司治理制度等。与第一类契约对比，这些契约与盈余管理的关系则要复杂得多。三是计量方法困难。
学术界对盈余管理的研究大都采取实证研究的方法。在盈余管理的实证研究中要处理的首要困难包含两个大的方面：
一面，将盈利区分为操纵过的和没有操纵过的部分。一般说来，公司的数据盈利由现金流量和对现金流量的会计调整两部分构成，后者称之为应计部分(accruals)。总的应计部分可更深一步拆分为非主观应计部分(nondiscretionary accruals)和主观应计部分(discretionary accruals)。在这里要表明一下非主观应计部分和主观应计部分两个概念。其中，非主观应计部分秉承了创造应计会计的原先目的，即提升会计信息的质量使之能够愈加精准地反应企业在特定时点的财务情况和特定期间的财务成果。所以，非主观应计部分是在尊重客观经济现实的前提下，对受于现金收付时点与交易事项发生时点不统一这一时差所造成的影响执行调整。该种调整是相对客观的，强调的是尊重客观经济现实，是在公认会计原则的约束规模内完成的。与非主观应计部分相对应，主观应计部分则是企业基于特定私人利益目的，在某一或某些特定期间通过对经济交易的刻意安排和财务数据的刻意调整创造出符合其需要的数据盈利。该种调整可以利用公认会计原则的弹性在公认会计原则约束规模内完成，但也或许多出公认会计原则的框架。在对盈余管理的实证研究中，有四种首要模型以及以它们为基础的改进或衍生模型被较为大量的采取以度量主观应计? 糠帧Ｕ馑闹帜Ｐ头直鹗窍＠?Ｐ?Healy model)、迪安龙模型(DeAngelo model)、琼斯模型(Jones model)和行业模型(industry model)。这四种模型的核心均在于对非主观应计部分的如果或处理上。在希利模型和迪安戈模型中，非主观应计部分从总的向上瞧被假定为在各个考察阶段维持不变，从而借由对比总的应计部分来分析样本在特定阶段能否存在主观应计部分。琼斯模型和行业模型则放出了非主观应计部分在各个考察阶段维持不变的假定，借助较长的时间序列或大容量的行业配对样本，运用多元线性回归等统计工具计量非主观应计部分，是较为复杂但更精确的计量模型。
另一面，对盈余管理的种种情形执行解释。比如，有的被解释为管理激励引起的盈余管理。在管理激励引起的盈余管理中，又有多种具体的解释，如报酬契约、代理人竞争和债务契约等。有的被解释为政治成本激励引起的盈余管理。在政治成本激励引起的盈余管理中，也存在多种多样的具体情形，如院外游说、政府管制，甚至劳资谈判。另外，仍有其它一部分特殊的解释，如以股利为基础的盈余管理。以节税为目的的盈余管理、窘境企业的盈余管理、运用盈余管理执行风险管理、IPO过程的盈余管理等等。
研究意义
在以往的20年间，有一大批盈余管理的实证研究成果发表。盈余管理的实证研究不仅对会计实务和公认会计原则的制订造成了深远的影响，而且还大大地促进了现代会计理论及其研究方法的成长。其意义首要有：
1.盈余管理的实证研究加强了民众对应计制会计的认识，对现金流量表的推广应用起到了极大的作用。“现金为王”(cash is king)的观念在工商管理界非常广泛。现金流量表和“现金为王”的观念为何会在80年代末期开始流行开来，自然有其特定的社会经济背景，但也与盈余管理的实证研究紧密有关。由于，通过研究发现了大批的人为地操纵盈利的举动，会计报告形成数字游戏。通过研究还发现了操纵盈利的举动首要是来自企业管理当局对应计制会计的局限性的过分利用，钻了很多应计制会计的空子。在这些研究的基础上，民众将现金收付制发展成现金流量基础(cash basis)。
2.盈余管理的实证研究加快了公认会计原则的完善和发展，特别是表当下增长对外财务数据的透明度方面。前面谈及，沟通磨擦是盈余管理生存的重要条件之一。为何会有沟通磨擦，原因在于信息不对称，代理人知道的很多信息，委托人或许知之甚少。要改观这个困难，增长对外财务数据的透明度是必不可少的。近年来，各国公认会计原则和国际会计准则的修订、新准则的立项和制订均为朝着这一方向发展的。
3.盈余管理的实证研究不仅本身形成现代会计理论研究的重要构成部分，而且还大大促进了现代会计理论及其研究方法的成长。据《会计与经济学杂志》(Journal of Accounting and Economics)1997年所做的一项统计，发表在该杂志上相关“契约”话题的论文1979-1986、1987-1991、1992-1996年间总共分别为28、25和49篇，占该杂志同期发表论文总数的35%、29%和48%。在这些相关契约话题的论文中，直接采取实证方法研究管理报酬(management compensation)契约的就分别有11、4和12篇。自此可见，盈余管理实证研究自身就在现代会计理论研究中占有重要的地位。盈余管理的实证研究也促进了会计与资本市场、审计、盈利预期、举动会计以及所得税会计等领域的研究。盈余管理的实证研究还对公司治理结构的完善、组织举动与控制、绩效评估与报酬计划、证券市场监管等一连串理论与实务困难的处理给予了重要的根据。
会计学术界对盈余管理的研究已获得了很大的进度，但也还存在不少困难。其中最为首要的困难是：各种各样的盈余管理实证研究的结果至今仍有非常大的差别。首要原因有：盈余管理实证研究中采取了不够严密的方法将盈利划分为操纵过的和没有操纵的部分；对盈余管理的大部分实证研究都只限于某一期间或某一项目；对盈余管理的解释太狭义；代理人隐瞒其操纵盈利的手法，不利于收集盈余管理实证研究所需的报告；委托人自愿让代理人隐瞒信息；盈余管理很或许是由两个或多个原因致使的，当前大部分的实证研究只着重于一个原因，研究结果诚然不够理想。可以预期，将来的盈余管理研究不仅要更深一步处理以上困难，而且还要特别注意研究盈余管理对股价和资源配置的影响。盈余管理的目的
1.盈余管理的终极目的
毫无疑问，企业盈余管理的终极目的是十分清晰的，即获取私人利益。一般觉得，通过盈余管理获取私人利益的主体是掌握企业管理权的高级员工，包含总经理、部门经理和其余高级主管。现代意义上的公司制企业是以所有权与运营权的分离为基础的，公司的大股东或许并没有参与日常运营管理，真正掌握管理权的往往是公司的高级员工。受于管理者与股东的目标并没有完全统一，他们都有各自的小算盘。所以，委托--代理关系一经建立，"道德风险"、"信任危机"等困难也将跟随造成。为使二者的目标趋于统一，委托方(股东)一般采取业绩--报酬激励的方式来促使管理者尽最大付出工作。
管理激励机制造成了双重效应。一面，它使管理者的管理活动快速向股东的目标靠拢；另一面，它又使管理者更积极地谋求任期内本身利益的最大化，包含报酬最大化、许多晋升机会等。为此，管理者就有动因采取盈余管理来高达自己的目的。假使净利润差于奖金方案的下限，管理者就有机会更深一步减弱净利润。如此，下一年度得到奖金的几率就会增长。相反，假使净利润好于奖金方案的上限，管理者在计算数据利润时就会尽量移除胜过上限的部分，由于这部分利润得不足奖金。只有当净利润在奖金方案的上限和下限之间时，管理这才会有增长数据利润的动机。另外，管理者在卸任以前一般会选择有利的会计政策调增数据利润，以获取最后一次高额奖金。同样，业绩较差的企业管理者在任期将到时，为防止或延迟被解雇，也会利用盈余管理来粉饰真实业绩。但是，一旦管理者的变动得到确定，管理者便或许减弱当期利润，以增长将来盈利的机会性。在实施承包制的企业中，管理者执行盈余管理以高达获取个人利益的目的的机会性更大。
管理者报酬与会计利润挂钩的制度原先是用来清除股东与企业管理者之间的"信任危机"，但实行的结果却是事与愿违，非但没有清除危机，反而加强了危机。最终的结果是管理者通过盈余管理获取了重大的私人利益，而股东、底层员工却成了名副其实的受害者。
2. 盈余管理的具体目的
管理当局为了达到个人利益最大化的最终目的，在实行盈余管理过程中又会有一部分具体目的。与其终极目的不同的是，盈余管理的具体目的一般是以促进企业发展为中介，以高达公司范围扩张之后管理者报酬的增长、在职消费层次的提升以及政治前途的成长等终极目的的达到。盈余管理的具体目的一般显现为四个方面：
一是筹资目的。我国上市公司盈余管理的直接目的就是筹资，当公司第一次发行股票时。《公司法》对企业有严格的规定，如务必在近三年内接连盈利，才可申请上市。为高达目的，企业便采取盈余管理，执行财务包装，合规合法地"骗"得上市资格。同期，经历盈余粉饰的报表仍有助于企业得到较高的股票定价。再如上市公司准备配股的时机。中国证监会的相关文件规定，公司"近期三年内净资产收益率每年都务必在10％以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可稍低于9％"。为了高达配股及格线，上司公司便会积极利用盈余管理调整净资产收益率以高达配股的目的。
二是避税目的。公司盈余管理的避税目的是十分显著的。"合理避税"之所以形成或许，一面是受于我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多；另一面是受于公司管理者在会计政策和会计方法的选用上有较大的灵活性。比如我国企业所得税实施33％的比例税率，同期又规定了两档照顾性税率，对企业管理者来说，税法的规定便为其开展盈余管理给予了弹性空间。管理者会通过选用适当的会计政策和方法调减应纳税所得额，进而有资格依照顾性税率缴纳所得税。
三是获取政治成本的目的。政治成本是指某些企业面对着与会计报告显著正有关的严格管制和监控，一旦财务成果好于或差于适当的界限，企业就会招致严厉的政策制约，进而影响正常的生产运营。为了避免发生政治成本，管理者一般会设法减弱数据盈余，以非垄断等形象显现在社会公众面前。如微软公司就曾通过递延证实事实所得收入来向下调整盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。
四是规避债务契约约束的目的。债权人与企业签订债务契约是为了制约管理者用债权人的资产为企业获利但却有损于债权人利益的举动。一般包含一部分保证条款以保护债权人利益，如不能过分发放股利、不执行超标贷款、计提一定比例的偿债准备金等等。有些商业银行甚至规定不得向亏损企业贷款。这些都致使企业不敢轻易违背相关条款，否则会招致很高的违约成本。假使企业的财务情况靠近于违背债务契约，管理者就有机会调增数据利润，以降低违约风险。盈余管理就形成企业降低违约风险的一个工具。有关图书--《论公司盈余管理》
作者：孙红梅 来源：山东商业会计
摘要:伴随我国市场经济的逐渐建立,资本市场的日益发展,西方很多国家曾显现过的盈余管理困难,不可避免的也显现在我国。盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过对企业对外数据的会计收益信息执行控制或调整,以高达主体本身利益最大化的举动。其终极目的在于获取私人利益,具体目的为筹资、避税、获取政治资本以及规避债务契约约束等。盈余管理有诸多表现形式,可以通过完善会计规范、增强审计监控和加大监管强度等执行防范。本文除分析了盈余管理的涵义外,还讨论了盈余管理的特质、存在原因、方法及影响,并在此基础上提出了盈余管理的治理对策。
核心词:盈余管理;基本特质;治理对策
引言
在学术界,盈余管理是一个有20年历史的研究话题,作为财务揭示的热点话题,承受中外会计学者的普遍关注,其基本理论正日渐成熟、日趋完善。在研究时我们务必弄清楚盈余管理的基本理论困难。
一、盈余管理的涵义
在会计学界存在着不同的盈余管理定义,依照美国会计学家凯瑟琳·雪普的定义,盈余管理事实上就是旨在有目的地控制对外财务数据过程,以获取某些私人利益的“披露管理”。而另一美国会计学家斯考特觉得盈余管理是“在GAPP允许的规模内,通过对会计政策的选择使运营者本身利益或企业市场价值高达最大化的举动”。伴随民众对盈余管理认识和研究的深入,盈余管理有了愈加全面和精准的概念,依据研究分析,我们觉得:盈余管理发生在管理当局运用职业分析编制财务数据和通过规划交易以变更财务数据时,旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计数据数字为基础的契约的后果。这个定义的几方面值得讨论。第一,管理当局在编制才财务数据时实行职业分析的方式多种多样。比如,为了对大批的将来经济事项,诸如长期资产的预期寿命和残值、递延税款、坏账损失和资产减值执行预期,都需要职业分析。为了数据同一经济业务, 管理当局也务必在被允许的会计方法之间(诸如直线折旧法和增速折旧法,存货成本计算的后进先出法、先进先出法和加权平均法)做出选择。管理当局务必在证实阶段费用或递延开支(诸如研究与开发费用、广告费和维修费用)之间执行选择。最后,他们务必决定如何规划公司交易,比如,可通过规划公司合并使之符合权益入股法或收买法,通过规划租赁契约将租赁负债在表内列示或表外披露,通过规划股权投资以避免或编制合并报表。
需要表示的第二点是,定义觉得盈余管理的目标是误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人。假使管理当局觉得利益关系人无法发现其盈余管理举动时,则会发生盈余管理。假使管理当局掌握了外部利益关系人根本无法掌握的信息,以致盈余管理不或许被外界所识破,因此会发生盈余管理。再者,利益关系人或许会预期(并容忍)一定程度的盈余管理。
二、盈余管理的基本特质
对盈余管理基本特质的研究有利于把握盈余管理研究的内容和框架。依据以上定义,结合理论界对该困难的探讨,盈余管理的基本特质包含:
1.从一个充足长的时段(最长也就是企业的整个生命期)来说,盈余管理并没有增长或降低企业事实的盈利,但会更改企业事实盈利在不同的会计阶段的反应和分布。换句话说,盈余管理影响的是会计报告特别是会计中的数据盈利,并非是企业的事实盈利。会计方法的选择、会计方法的运用和会计预期的变动、会计方法的运用时点、交易事项发生时点的控制均为典型的盈余管理手段。
2.盈余管理的主体是企业管理当局。从现有的研究文献不难发现,在盈余管理的每一幕“戏剧”中唱主角的无非是公司的经理、部门经理和董事会。无论是会计方法的选择、会计方法的运用和会计预期的变动、会计方法的运用时点,依旧交易事项发生时点的控制,最终的决定权都在他们手中。诚然会计人士也加入其中,但应看作是配角。在这里,可以清晰企业管理当局对盈余管理应该承受的责任。
3.盈余管理的客体首要是公认会计原则、会计方法和会计预期等。另外,时间尤其是时点的选择也是盈余管理的对象之一。在研究盈余管理时,我们务必同期具有时间和空间的观念。公认会计原则、会计方法和会计预期等属于盈余管理的空间原因;会计方法的运用时点和交易事项发生时点的控制则可看作是盈余管理的时间原因。需要加以表明的是,盈余管理是在GAAP允许的规模内综合运用会计和非会计手段来达到对会计收益的控制和调整,所以盈余管理的最终对象依旧会计报告自身。民众所说的盈余管理,最终也就是在会计报告上作文章。
4.盈余管理的受益者是企业管理者,有时也照顾某些股东的利益,但受害者一般是政府,如少交税款或拖延税款的缴纳。收益者的利益表现形式也十分复杂,有的是直接的经济利益如经理人士分红的增长,有的是间接的利益如岗位晋升、股价攀升。有的是立竿见影的,有的则要潜伏漫长的期间。
三、盈余管理存在的原因
盈余管理举动尽管是在公认会计准则的规模内,但是在多数人的心目中,盈余管理举动是一种不符合道德标准的举动,它毕竟减弱了会计信息的牢靠性,而且股东在同经理人士订立契约时,已经预期到了经理人士会执行盈余管理,那么为何股东还会允许其存在呢?笔者觉得有下方几方面的原因。
1.其余契约的助推
在组成企业的契约关系中,企业与债权人之间签定的契约称为债务契约。在订立债务契约时,债权人为了保护本身利益,防止企业经理层采取损害其利益的举动,如增长举债的范围,将借款用于风险较高的项目,发增大量现金股利等,往往会在契约中订立一部分保护性的制约条款时,对一部分重要的财务比率执行限定。企业为了得到债权人的贷款,在其财务数据数字违背恐会要违背契约规定的制约性条款时,便会通过盈余管理来减弱违约风险。这时,企业经理层的付出与股东的目标是相统一的,而且经理层具有信息优势,能够更好地达到股东价值最大化的目标。所以,对于股东来看,需要经理层为达到目标而付出。
2.盈余管理的正面作用
会计信息的披露是企业经理人士向外部传递内部信息的工具之一。相对于外部信息运用者来说,公司经理层拥有许多的相关公司将来盈利能力的内部信息,对于有利的内部信息,公司经理层愿意传递给股东,这时他们会主动采取盈余管理举动,调整盈余,以向股东传递有用的价值信号,使会计盈余信息更能反应公司的市场价值。
另一面,受于企业所面对的运营环境具有很大的未知性,致使股东与经理层之间的契约总是具有不完全性和刚性。有效契约理论觉得企业经理层通过盈余管理举动可以灵活面对契约的不完全性和刚性。减弱契约成本,提升企业的市场价值。
四、盈余管理的方法
盈余管理首要是一项会计举动,但其手段并没有只局限于会计方法。归纳起来,有下方六种:
1.利用会计政策的变更。会计政策的变更是最常见也是最原始的盈余管理方法。一般的说,受于企业及其所面对的经济环境各不相同,对有些业务的处理,会计准则给了企业管理者适当的变通机会(如对存货计算方法的选择)。再加之我国的会计准则仍未给企业政策的“再选择”设定太高的“门槛”,能让企业获取更多的收益。该种高收益、低成本的机制驱使企业随意变更会计政策。
2.利用应计项目的管理。现行会计以权责发生制为基础理论,尽管较好地处理收入与费用的配比困难,但造成了很多待摊项目和应计项目,企业可以通过提早证实收入和递延证实费用来调增利润,相反亦然。伴随现代企业运营环境未知性的增长,应计项目的证实将具有更大的弹性,进而给盈余管理给予了更广阔的空间。
3.利用对交易事项时点的证实。企业可以通过提早证实运营收入,延迟证实本期费用来提升当期盈余;反之延迟证实收入,提早证实费用以减弱当期盈余。通过更改交易时间和创造交易来操纵利润,是一种非会计的盈余管理方法,颇受企业经理人士的青睐,而且新的愈加有效的方法正持续显现。
4.利用关联交易。关联方之间受于存在控制关系,往往不以公平价格执行交易,为会计核算工作导致了盈余管理的空间。企业与关联方之间采取好于或差于正常交易价格执行交易,以高达提升或降低企业收入的目的。我国大部分上市公司均为国有企业改制而来,或是将企业的一部分抽出来加以改制,所以,上市公司与其母公司或子公司有着唇齿相依、千丝万缕的关系,再加之资源的稀缺,很多上市公司利用关联方交易来调节利润。
5.利用资产重组,以高达美化报表的目的。企业为了“美化”当期的业绩,或许执行一部分有盈余的一次性业务。一次性冲销就是在会计政策允许的规模内,尽或许把损失和费用在本期给予证实,以求在后续年度内达到较高的会计利润。如我国证券法规定,公司接连三年亏损将暂停或停止其上市资格,上市公司可在会计法规和政策允许的情形下采取在某年作巨额冲销,然后在后续年度接连盈利的盈余管理策略。
6.虚构交易或虚增资产。如在年度末虚构未发生的销售、退货交易,利用资产评估虚增资产等。
五、盈余管理的影响
对于盈余管理要有一个正确的认识,务必科学地评价,要清晰一个界限,盈余管理与会计造假有区别:前者是在会计准则和会计制度许可的规模内,后者则多出了准则和制度许可的规模。所以,盈余管理是一个中性概念,掌握盈余管理的技巧是财务经理水平的体现;会计造假是贬义概念,运用会计造假的手法是财务经理道德败坏的体现。
如前文所述,从某种程度上表达,盈余管理有其积极的作用:首先,依据契约论,在收益“硬约束”的条件下,在将来不确定的情形下,予以管理者适当的盈余管理空间,可以减弱契约成本,还可以使管理者对预期或突发事件作出迅速反映,更深一步激励他们的创新能力,进而较好地克服合同的不完备性和固定性,保护企业管理者本身的利益;其次,受于管理者掌握了大批的内部信息,若要以数据的形式把这些复杂且专业化强的信息传递给投资人,代价很高,盈余管理则能通过“利润均衡化”手段传递企业原先无法传递的内部信息,进而有利于降低因资本市场激烈波动对投资人决策举动的影响。
尽管盈余管理有上述积极作用,但如大批地运用盈余管理的会计方法,也会导致一部分不利的影响:首先,减弱了财务报表信息的牢靠性,对会计信息依照其管理目标的需要执行“加工、改造”,使所反应的企业业绩同企业运营事实相脱节,盈余管理使报表上的盈利信息形成数字游戏,进而使整个财务数据的牢靠性值得怀疑,对外部会计信息运用者和制定人失去有用性;其次,对企业的成长具有适当的风险性,盈余管理尽管能够在一定程度上维护管理者甚至是企业的利益,但假使盈余管理举动一直得不足约束和监督,会形成一种不良举动定式,即通过盈余管理的方式并非是通过创新付出而获取高额利润且极大损害了资本供应者的利益,假使该种现象在社会上蔓延且形成常态,会致使资本市场和借贷市场失灵,不仅使管理者预期的目标很难达到,还会影响企业的声誉和形象,给企业以后的成长产生不良影响;最后,受于盈余管理首要来自管理者的经济利益驱使,而其经济利益与投资人、债权人及国家的利益存在不统一性,所以,在很多情形下,盈余管理会损害投资人、债权人和国家的利益。
六、盈余管理的治理对策
对于盈余管理,完全清除是不或许的,且适度的盈余管理是一个企业持续迈向成熟的标志,表明企业的相关利益主体会采取合法手段来追求本身利益的达到,有适当的积极作用,因此政府在治理企业盈余管理举动时,应持续完善有关的政策、法规、契约,并非是一味地冲击和抑制。
1.建立和完善高质量的会计准则体系。盈余管理往往是在会计准则未清晰规定或规定含糊不清时发生。现有会计准则允许过多的选择,相关规定不够具体明晰,缺乏可操作性,这就给管理当局操作盈余给予了机会。我国之所以会计信息失真现象严重,除了体制上的原因外,缺乏一套健全的会计准则是一个重要原因。所以,应该参照国际惯例,更深一步修订完善会计准则,尽量降低会计准则中可供选择的会计程序和方法,压缩会计政策的空间规模;同期,伴随经济的成长和新困难的涌现,如一部分非财务信息的披露等,需要会计准则及时执行补充修订和持续完善。
2.增强审计、提升审计质量。审计是会计信息质量保证体系中的重要构成部分,通过审计可以提升会计信息的可信度,降低虚假会计信息。但遗憾的是,现有的CPA审计远未发挥其应有的作用,出于种种私利,CPA往往屈从于被审计单位的意图,丧失其独立性,甚至发生审计合谋举动。笔者觉得,要使审计真正形成市场经济的“看门人”,首先应增强审计准则建设,建立一套能有效规范审计业务的准则体系;其次要提升注册会计师的素质,包含业务素质和职业道德素质;第三要增强审计的独立性,真正做到经济、工作和精神独立。同期,审计职业界、证券监督部门、财政部门等要加大对审计舞弊举动的处罚强度,严惩欺诈举动。
3.改革现相关于上市、配股、停牌等规定。当前有关配股的条件只有“近期三年净资产收益率每年均在10%以上”一条规定,受于指标单一,配股权对上市公司有利,因此上市公司往往利用会计信息不对称和契约的不完备性来对利润执行操纵,以获取配股权。相关实证研究也显示,上市公司存在为获得配股而执行盈余管理的举动。同样,摘牌的条件是“接连三年亏损”,如此有些公司便或许通过盈余管理先多摊多转费用,为第三年“转亏”作准备,以避免摘牌。为了避免公司接连三年亏损而承受证券监督部门的管制,亏损公司常在亏损年度及其前后年度,广泛采取应计利润项目管理调增或调减收益。对此,应该建立一套指标体系,避免受于指标的单一性而使管理当局容易执行利润操纵。
4.提升会计人士的理论水平。我国会计人士要提升会计理论水平重要的是要理解在特定的环境中某些会计理论所导致的经济后果和经济影响,能区分盈余管理和会计造假的界线。会计人士应增强对会计理论,尤其是对基本会计概念框架的学习,真正做到向企业外部信息运用者供应企业有关和牢靠的会计信息。
5.改革现行企业业绩考核制度和管理者报酬、聘任制度。现行企业业绩考核往往过分注重利润指标,而利润是依据权责发生制计算出来的,极易发生应计项目管理。所以,应该建立一套切实有效的长期和短时间相结合的业绩评价指标体系,并可采取经济增长值、运营活动现金流量等作为核心指标。在干部的聘任制上,应注重多方面的考核,在聘任前和离任前应该增强审计,防止“官出数字、数字出官”不良现象的发生。当前国有企业的报酬与企业的价值相脱节,经理为了获取报酬,往往不考虑企业长期发展的要求,做出能增长企业当期盈余但无助于提升股东财富的决策,同期也易发生利润操纵举动。对此,应该改革以固定薪资为主体的报酬制度,增长风险收入的比重,将经理的报酬与企业的业绩联系起来,具体可以采取业绩股份、经理股票期权、升值权益等激励方式,如此既可协调经理与股东的利益矛盾,又可在一定程度上降低经理的利润操纵举动。
6.完善公司治理结构。所谓公司治理结构,是指影响公司管理举动的各方面当事人之间基于合约关系而形成的一种制度安排。它包含通过竞争所形成的外部治理结构如资本市场、经理市场、兼并市场等,和由股东大会、董事会、监事会、经理所构成的内部治理结构。从外部来说,我国仍未建立起发育完全、运转规范的股票市场,经理市场仍未形成;从内部来说,国有企业存在所有者缺位现象,作为资产终极所有者的国家独立在企业外部,《公司法》所规定的各机构相互制衡的机制也远未发挥作用,董事会、监事会在很大意义上形同虚设,导制内部人现象严重,经理控制了会计信息系统,而会计人士出于本身利益的考虑,往往必须听命于经理,操纵财务数据,供应虚假信息。所以,要防止盈余管理的泛滥,务必完善公司治理结构。应该健全董事会,在董事会中引入独立董事;建立审计委员会,负责对公司运营和财务活动执行审计监督,负责CPA的聘任和交流;建立董事会与管理层之间一种基于合约的委托书规定双方的责权利关系。同期大力发展资本市场和培育经理市场,使内部监控机制和外部监控机制两方面都能充分发挥作用,对经理的财务数据举动实施有力的监督。
参考文献:
[1]魏明海.盈余管理基本理论及其研究述评.
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作者:孙红梅 来源:山东商业会计200601
