Pre-IPO基金的达到渠道
对于Pre-IPO基金对企业股票价格的作用，首要通过两种渠道来达到。
第一种渠道是提升企业本身的能力。
一部分实力较强的投资基金或战略型的投资基金，还会为企业引入管理、客户、技术、上市服务等资源，为保护本身利益，也会要求企业建立规范的法人治理结构。如投资无锡尚德的Goldman Sachs可以为其供应高质量投资银行服务，投资于李宁公司的SGIC帮助李宁公司达到家族式管理向规范化管理的过渡，投资于百度的GOOGLE、建设银行的美国银行可以为其供应专业经验等，这些也有利于提升企业的盈利能力与资本市场运转能力。
第二种渠道是提升企业的资本市场形象。
从Pre-IPO基金的投资管理流程上讲，Pre-IPO基金为了控制自己的投资风险，在投资以前，将令对企业的业务、法律、财务、管理团队、上市的机会性执行详尽的尽职调查，而且Pre-IPO基金作为专业机构，具有好于普通投资人的行业分析与价值分析能力，所以Pre-IPO在对普通投资人起到了“先吃螃蟹”的示范作用，尤其是声誉不错的一部分基金会提高企业的资本市场形象，如摩根士丹利对于蒙牛乳业，这些均有利于提高公开市场上投资人的信心。Pre-IPO基金的流程
首先，投资人会依据目标企业所在行业，分析本行业中企业近几年上市的市盈率倍数。受于Pre-IPO基金的获利性，参照上市价格，一般会在这个市盈率基础上做适当的减弱，国内的Pre-IPO基金出价大概减弱30％左右，平均标准约为市盈率的6倍；当下香港和新加坡的情形均为对上市的单价打约5折，如上市市盈率为8，则私募融资的市盈率为4；强有力的投资者会提高企业上市发行的单价，弥补企业在私募折扣上的损失。
然后，依据目标企业的净资产及现金流，分别对企业的投资价格确定出一个估值区间；之后，投资人会依据这三个首要指标，再会同其余一部分影响PRE-IPO私募融资中的定价原因，包含公司所处发展阶段、投资方回报要求、股权比例、资金周期、私募融资费用、中介费、佣金等，确定出一个建议出价。
最后，Pre-IPO投资人会基于这个建议价格与目标企业商议，针对企业的人力资源水平、经营情况、应收账款范围等执行调整，确定一个最终的Pre-IPO进入价格。IPO招募程序
一般，上市公司的股份是依据向相应证券会出具的招股书或登记公告中约定的条款通过经纪商或做市商执行销售。一般来看，一旦ipo完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
此外一种得到在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记公告中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被觉得是“自由交易”的，进而致使这家企业高达在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大部分证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由做股票数量的股东人数方面有着硬性规定。
ipo(第一次公开募股)就估值模型来说，不同的行业属性、成长性、财务特性决定了上市公司适用不同的估值模型。当前较为常用的估值方式可以分为两大类：收益折现法与类比法。所谓收益折现法，就是通过合理的方式预期出上市公司将来的运营情况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值。如最常用的股利折现模型(ddm)、现金流贴现(dcf)模型等。贴现模型并没有复杂，核心在于如何确定公司将来的现金流和折现率，而这正是体现承销商的专业价值所在。所谓类比法，就是通过选择同类上市公司的一部分比率，如最常用的市盈率(p/e即股价/每股收益)、市净率(p/b即股价/每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采取预期的指标。市盈率法的适用具有很多局限性，比如要求上市公司运营业绩要平稳，不能显现亏损等，而市净率法则没有这些困难，但同样也有缺陷，首要是过分依靠公司账面价值并非是最新的市场价值。所以对于那些流动资产比例高的公司如银行、保险公司比较适用此方法。在本轮建行ipo过程中，按招股表明书中确定的定价区间1.9～2.4港元计算，发行后的每股净资产约为1.09～1.15港元，则市净率(p/b)为1.74～2.09倍。除上述指标，还可以通过市值/销售收入(p/s)、市值/现金流(p/c)等指标来执行估值。
在询价机制下，新股发行价格并没有事先确定，而在固定价格方式下，主承销商依据估值结果及对投资人需求的预计，直接确定一个发行价格。固定价格方式相对较为简单，但效率较低。以往我国一直采取固定价格发行方式，2004年12月7号证监会推出了新股询价机制，迈出了市场化的核心一步。 香港证监会和香港联交所于1994年11月发表了《有关招股机制的联合政策声明》，由此，香港的大型新股发行差不多采取总计投标和固定价格公开认购混合招股机制。
发行方式确定以后，进入了正式发行阶段，此时假使有效认购数量胜过了拟发行数量，即为超标认购，超标认购倍数越高，表明投资人的需求越为强烈。在超标认购的情形下，主承销商或许会拥有分配股份的权利，即配售权，也或许没有，依照交易所规则而定。通过行使配售权，发行人可以高达理想的股东结构。在我国，当前主承销商不具备配售股份的权利，务必依照认购比例配售。据发文，本轮建行在香港交易所发行h 股，截止公开招股截至日(10月19号)，共吸引了760亿美元的认购资金，胜过拟发售数量差不多9倍，而向香港公众公开发行部分更是得到了差不多40倍的超标认购倍率，其中国际发售部分将由联席账簿管理人依据多种原因决定分配，香港公开发售部分原则上严格按比例分配，但分配基准或许会由于申请人的股份数目不同而分组决定，但也不消除或许会执行抽签。
当显现超标认购时，主承销商还可以运用“超标配售选择权”(又称“绿鞋”)增长发行数量。“超标配售选择权”是指发行人赋予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以在股票上市后的一定期限内按同一发行价格超标发售一定比例的股份，在此阶段内，假使市价差于发行价，主承销商直接从市场买入这部分股票分配给提出申购的投资人，假使市价好于发行价，则直接由发行人增发。如此可以在股票上市后一定阶段内维持股价的相对平稳，同期有助于承销商抵御发行风险。这样次建行招股表明书就规定了可由中金公司及摩根士丹利添惠代表国际发售承销商于股票在香港联交所开始交易起30日间行使超标配售选择权，以要求建行分配及发行最多合计3,972,890,000股额外股份，占世界初步发售股份的15%。
